La SEC accuse DCG et Genesis Global Capital d'avoir dissimulé des informations sur 3AC en 2022

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ordonné à DCG de payer une amende civile de 38 millions de dollars et de se conformer à une ordonnance de cessation et d'abstention afin d'éviter toute future violation des lois sur les valeurs mobilières. Cette sanction est liée aux accusations selon lesquelles le conglomérat crypto et son ancien PDG, Soichiro « Michael » Moro, ont trompé les investisseurs sur la santé financière de leurs opérations. 

Même si la SEC devrait bientôt être dirigée par une nouvelle équipe, l'administration Gary Gensler a trouvé le temps de frapper le groupe Digital Currency Group (DCG) impliqué et sa filiale Genesis. 

Le les accusations proviennent de la négligence présumée en matière de divulgations publiques et de manœuvres financières suite à l'effondrement, au milieu de l'année 2022, de l'un des plus grands emprunteurs de Genesis, Three Arrows Capital (3AC).

Comment DCG est tombé sous le radar de la SEC

L'affaire de la SEC contre DCG repose sur les actions de l'entreprise après le défaut de paiement de 3AC sur un prêt de 2,4 milliards de dollars, ce qui a laissé Genesis avec un déficit financier considérable. La commission affirme que les dirigeants de DCG avaient connaissance préalable du fait que Genesis avait subi des pertes dépassant 1 milliard de dollars, mais qu'ils se sont efforcés de faire bonne figure. 

Une partie de leurs efforts pour tromper les investisseurs comprenait l'approbation de tweets et de déclarations publiques suggérant que le bilan de Genesis était « solide » et affirmant que les risques liés au défaut de 3AC avaient été atténués.

Selon des informations, DCG aurait exécuté une reconnaissance de dette d'un montant de 1,1 milliard de dollars pour soutenir ce récit et gonfler artificiellement le bilan de Genesis. Selon la SEC, bien que cette reconnaissance de dette ait créé un actif comptable, elle n'a pas impliqué de transfert de capital tangible, et ses termes n'ont pas été divulgués aux investisseurs. 

De cette manière, Genesis a pu afficher une situation financière positive au 30 juin 2022, alors qu'elle se trouvait dans une position financière précaire à l'époque. Ainsi, lorsque la société a totalement suspendu les retraits quelques mois plus tard, en novembre 2022, en invoquant son incapacité à répondre aux demandes de rachat, les investisseurs ont été pris par surprise. 

En janvier 2023, DCG avait déposé le bilan, laissant les investisseurs et les clients particuliers avec d'énormes pertes.

Le PDG de l'entreprise a essuyé des critiques 

Dans le cadre des sanctions liées à son enquête, la SEC a également sanctionné Soichiro « Michael » Moro, alors PDG de DCG. 

Selon le dépôt, Moro a approuvé des déclarations trompeuses et a participé à la rédaction de communications publiques qui minimisaient la gravité des problèmes financiers de Genesis.

La SEC affirme que Moro a personnellement approuvé des tweets affirmant que Genesis s'était « débarrassée du risque » lié au défaut de 3AC et que son bilan restait solide. La commission soutient que ces deux affirmations étaient fausses et que DCG ne pouvait pas rendre compte de l'exposition financière significative de Genesis. 

Moro a également signé la lettre de change de 1,1 milliard de dollars pour le compte de Genesis, renforçant ainsi le récit trompeur adressé aux investisseurs.

Il risque une amende de 500 000 $ et est interdit de commettre des négligences qui induisent les investisseurs en erreur. 

DCG a eu par le passé des conflits avec les régulateurs 

En 2023, l'Attorney General de New York, Letitia James a poursuivi Gemini, Genesis, puis plus tard sa société mère, Digital Currency Group (DCG), au sujet d'un programme de prêt crypto de Gemini nommé Gemini Earn.

Les allégations prétendent qu'ils ont trompé plus de 29 000 résidents new-yorkais et dissimulé 1,1 milliard de dollars de pertes.

Genesis, qui a déposé le bilan en 2023, a révélé 10 milliards de dollars de passifs et devait 3 milliards de dollars à ses principaux créanciers, dont Gemini et VanEck, avant d'achever sa restructuration en août 2024. 

Selon le recours, Gemini était au courant dès le lancement du programme que les prêts de Genesis étaient à haut risque et concentrés parmi un petit nombre de tiers—spécifiquement Alameda Research, la société sœur de FTX. 

Genesis a été prise dans le FTX scandale de novembre 2022 et a été contrainte de déposer le bilan deux mois plus tard. Les clients de Gemini Earn ont perdu environ 900 millions de dollars.

Le procureur général affirme que Gemini n'a pas alerté ses clients de son exposition aux risques et que Genesis et DCG n'ont pas évalué la qualité des prêts qu'ils ont approuvés. Ensuite, ils ont tenté de dissimuler les pertes survenues au milieu de l'année 2022 lorsque le fonds spéculatif Three Arrows Capital et un autre contrepartie plus petite ont fait défaut sur des prêts d'un montant de 1,1 milliard de dollars.