La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ordonné à DCG de payer une amende civile de 38 millions de dollars et de se conformer également à une ordonnance de cessation et d'abstention afin de prévenir de futures violations des lois sur les valeurs mobilières. La sanction est liée aux accusations selon lesquelles le conglomérat cryptographique et son ancien PDG, Soichiro « Michael » Moro, auraient induit les investisseurs en erreur sur la santé financière de ses opérations.
Même si la SEC sera bientôt sous une nouvelle direction, l’administration de Gary Gensler a trouvé le temps de faire souffrir le groupe impliqué Digital Money Group (DCG) et sa filiale Genesis.
Les accusations proviennent de négligences présumées dans les divulgations publiques et les manœuvres financières suite à l'effondrement de l'un des plus gros emprunteurs de Genesis, Three Arrows Capital (3AC), à la mi-2022.
Comment DCG s'est retrouvé sur le radar de la SEC
Le dossier de la SEC contre DCG est basé sur les actions de la société après que 3AC ait fait défaut sur un prêt de 2,4 milliards de dollars, ce qui a laissé Genesis avec un déficit financier considérable. La commission affirme que les dirigeants de DCG savaient auparavant que Genesis avait subi des pertes supérieures à 1 milliard de dollars, mais qu'ils ont travaillé dur pour que les choses semblent correctes.
Une partie de leurs efforts pour tromper les investisseurs comprenait l'approbation de tweets et de déclarations publiques qui impliquaient que le bilan de Genesis était «tron» et affirmaient que les risques associés au défaut de 3AC avaient été atténués.
DCG aurait exécuté un billet à ordre de 1,1 milliard de dollars pour faire avancer le récit et gonfler artificiellement le bilan de Genesis. Selon la SEC, même si le billet créait un actif comptable, il n'impliquait pas de transfert de capital tangible et ses termes n'étaient pas divulgués aux investisseurs.
De cette façon, Genesis pourrait déclarer des capitaux propres positifs au 30 juin 2022, même si elle se trouvait alors dans une situation financière précaire. Ainsi, lorsque la société a complètement suspendu les retraits, invoquant son incapacité à répondre aux demandes de rachat quelques mois plus tard, en novembre 2022, les investisseurs ont été pris au dépourvu.
En janvier 2023, DCG avait déposé son bilan, laissant les investisseurs et les clients particuliers face à d’énormes pertes.
Le PDG de l'entreprise a subi une réaction négative
Dans le cadre des sanctions imposées par son enquête, la SEC a également sanctionné Soichiro « Michael » Moro, alors PDG de DCG.
Selon le dossier, Moro a approuvé des déclarations trompeuses et a participé à l'élaboration de communications publiques faisant la lumière sur la gravité des problèmes financiers de Genesis.
La SEC affirme que Moro a personnellement approuvé les tweets affirmant que Genesis avait « éliminé le risque » lié au défaut de 3AC et que son bilan était toujours solide. La commission maintient que les deux affirmations étaient fausses et que DCG ne pouvait pas expliquer l'importante exposition financière de Genesis.
Moro a également signé le billet à ordre de 1,1 milliard de dollars au nom de Genesis, poussant encore davantage le récit trompeur aux investisseurs.
Il risque une amende de 500 000 $ et il lui est interdit de se livrer à une conduite négligente susceptible d'induire les investisseurs en erreur.
DCG a eu des démêlés avec les régulateurs
En 2023, la procureure générale de New York, Letitia James, a poursuivi Gemini, Genesis, puis sa société mère, Digital Currency Group (DCG), pour un programme de prêt cryptographique Gemini nommé Gemini Earn.
Les allégations prétendent qu'ils ont fraudé plus de 29 000 New-Yorkais et caché 1,1 milliard de dollars de pertes.
Genesis, qui a déposé son bilan en 2023, a divulgué un passif de 10 milliards de dollars et devait 3 milliards de dollars à ses principaux créanciers, dont Gemini et VanEck, avant d'achever sa restructuration en août 2024.
Selon le procès, Gemini savait dès le début du programme que les prêts Genesis étaient à haut risque et concentrés entre un petit nombre de tiers, en particulier Alameda Research, la société sœur de FTX.
Genesis a été prise dans le FTX en novembre 2022 et a été contrainte de déposer son bilan deux mois plus tard. Les clients de Gemini Earn ont perdu environ 900 millions de dollars.
Le procureur général affirme que Gemini n'a pas alerté ses clients de son exposition au risque et que Genesis et DCG n'ont pas évalué la qualité des prêts qu'ils ont approuvés. Ensuite, ils ont tenté de dissimuler les pertes subies à la mi-2022 lorsque le fonds spéculatif Three Arrows Capital et une autre contrepartie plus petite ont fait défaut sur des prêts s’élevant à 1,1 milliard de dollars.
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