La SEC accuse DCG et Genesis Global Capital d'avoir dissimulé des informations concernant 3AC en 2022

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a ordonné à DCG de payer une amende civile de 38 millions de dollars et de se conformer à une injonction de cesser et de s'abstenir afin de prévenir toute violation future de la législation boursière. Cette sanction fait suite aux accusations portées contre le conglomérat de cryptomonnaies et son ancien PDG, Soichiro « Michael » Moro, pour avoir induit les investisseurs en erreur quant à la santé financière de ses activités. 

Même si la SEC va bientôt être placée sous une nouvelle direction, l'administration de Gary Gensler a trouvé le temps de s'en prendre au Digital Currency Group (DCG) et à sa filiale Genesis, tous deux impliqués dans le secteur. 

Les accusations proviennent de la négligence présumée en matière de divulgation publique et de manœuvres financières à la suite de l'effondrement de l'un des plus importants emprunteurs de Genesis, Three Arrows Capital (3AC), au milieu de l'année 2022.

Comment DCG s'est retrouvé dans le viseur de la SEC

L'accusation portée par la SEC contre DCG repose sur les agissements de l'entreprise après le défaut de paiement d'un prêt de 2,4 milliards de dollars de 3AC, qui a plongé Genesis dans une situation financière catastrophique. La commission affirme que les dirigeants de DCG savaient que Genesis avait subi des pertes supérieures à un milliard de dollars, mais qu'ils ont tout fait pour dissimuler la vérité. 

Dans le cadre de leurs efforts pour tromper les investisseurs, ils ont notamment approuvé des tweets et des déclarations publiques qui laissaient entendre que le bilan de Genesis était «tron» et affirmaient que les risques liés au défaut de paiement de 3AC avaient été atténués.

Selon certaines informations, DCG aurait émis un billet à ordre de 1,1 milliard de dollars afin d'influencer le récit et de gonfler artificiellement le bilan de Genesis. D'après la SEC, bien que ce billet ait créé un actif comptable, il n'a pas entraîné de transfert de capital tangible et ses conditions n'ont pas été divulguées aux investisseurs. 

Ainsi, Genesis pouvait afficher des capitaux propres positifs au 30 juin 2022, alors même que sa situation financière était précaire à cette date. Aussi, lorsque la société a suspendu tous les retraits, invoquant son incapacité à honorer les demandes de rachat quelques mois plus tard, en novembre 2022, les investisseurs ont été pris au dépourvu. 

En janvier 2023, DCG a déposé le bilan, entraînant d'énormes pertes pour les investisseurs et les clients particuliers.

Le PDG de l'entreprise a essuyé des critiques 

Dans le cadre des sanctions infligées suite à son enquête, la SEC a également sanctionné Soichiro « Michael » Moro, PDG de DCG à l'époque. 

Selon les documents déposés, Moro a approuvé des déclarations trompeuses et a participé à l'élaboration de communications publiques minimisant la gravité des difficultés financières de Genesis.

La SEC affirme que Moro a personnellement approuvé des tweets selon lesquels Genesis s'était « débarrassée du risque » lié au défaut de paiement de 3AC et que son bilan restait solide. La commission maintient que ces deux affirmations étaient fausses et que DCG n'a pas pu justifier l'importante exposition financière de Genesis. 

Moro a également signé le billet à ordre de 1,1 milliard de dollars au nom de Genesis, contribuant ainsi à diffuser un discours trompeur auprès des investisseurs.

Il encourt une amende de 500 000 dollars et il lui est interdit d'adopter une conduite négligente susceptible d'induire les investisseurs en erreur. 

DCG a déjà eu des démêlés avec les autorités de réglementation 

En 2023, la procureure générale de New York, Letitia James, a poursuivi Gemini, Genesis et plus tard sa société mère, Digital Currency Group (DCG), au sujet d'un programme de prêt de crypto-monnaies de Gemini appelé Gemini Earn.

Les accusations portent sur une fraude présumée envers plus de 29 000 New-Yorkais et sur la dissimulation de pertes s'élevant à 1,1 milliard de dollars.

Genesis, qui a déposé son bilan en 2023, a révélé un passif de 10 milliards de dollars et devait 3 milliards de dollars à ses principaux créanciers, dont Gemini et VanEck, avant de terminer sa restructuration en août 2024. 

Selon la plainte, Gemini savait dès le lancement du programme que les prêts Genesis étaient à haut risque et concentrés entre les mains d'un petit nombre de tiers, notamment Alameda Research, société sœur de FTX. 

Genesis a été impliquée dans le FTX en novembre 2022 et a été contrainte de déposer le bilan deux mois plus tard. Les clients de Gemini Earn ont perdu environ 900 millions de dollars.

Le procureur général affirme que Gemini n'a pas informé ses clients de son exposition aux risques et que Genesis et DCG n'ont pas évalué la qualité des prêts qu'elles ont approuvés. Elles ont ensuite tenté de dissimuler les pertes subies mi-2022 lorsque le fonds spéculatif Three Arrows Capital et une autre contrepartie de moindre importance ont fait défaut sur des prêts s'élevant à 1,1 milliard de dollars.