Michael Burry avverte la Fed USA sul piano dei T-bills da $40 miliardi

Michael Burry, un investitore noto per “The Big Short” per aver previsto il crollo immobiliare del 2008, ha avvertito contro i piani della Federal Reserve USA di acquistare $40 miliardi in Treasury bills (T-bills). Secondo lui, l'iniziativa è meno sulla stabilità e più su un sistema finanziario che è diventato dipendente dal supporto della Fed.

Michael Burry si è rivolto a X e ha dichiarato che il piano della Fed di iniziare “acquisti di gestione delle riserve” (RMPs) segnala una crescente fragilità nel sistema bancario USA. 

Ha sottolineato che il sistema bancario USA è fragile, con le riserve cresciute da $45 miliardi nel 2007 a oltre $3 trilioni oggi. Ha detto che questa dipendenza è un segno di debolezza, non di forza, e potrebbe portare a un'espansione permanente del bilancio o alla nazionalizzazione completa del mercato del debito USA da $40 trilioni.

Michael Burry dice che le RMPs sono un tentativo nascosto di stabilizzare il settore bancario

Il presidente della Fed Jerome Powell ha annunciato che la Federal Reserve USA acquisterà T-bills per un valore di $40 miliardi al mese per aiutare a gestire i livelli di liquidità di mercato, assicurando che la banca centrale mantenga un controllo fermo sul suo sistema di target dei tassi di interesse.

Michael, d'altra parte, ha messo in discussione il momento, notando che il Tesoro ha venduto più titoli a breve termine per impedire che i rendimenti a 10 anni aumentassero. Ha affermato che la decisione della Fed di acquistare quegli stessi titoli sembrava “troppo conveniente.”

Secondo lui, il piano è essenzialmente un tentativo nascosto di stabilizzare un settore bancario che sta ancora lottando con le scosse di assestamento della mini-crisi bancaria di due anni fa. Ha rivelato che le riserve bancarie erano di soli $2,2 trilioni prima della crisi, rispetto a oltre $3 trilioni oggi.

“Se il sistema bancario USA non può funzionare senza $3+ trilioni di riserve/supporto vitale dalla Fed, questo non è un segno di forza ma un segno di fragilità,” ha aggiunto Burry.

Secondo lui, questa dinamica aiuta a spiegare la forza del mercato azionario. 

“Sembra che dopo ogni crisi, ora la Fed debba espandere permanentemente il proprio bilancio o garantire una crisi di finanziamento bancario. Non c'è da stupirsi se le azioni vanno bene,” ha scritto.

La Fed ha formalmente terminato il quantitative tightening all'inizio di questo mese, avendo eliminato circa $2,4 trilioni di attività dal 2022. La mossa arriva mentre i mercati dei finanziamenti, in particolare il mercato dei repo da $12 trilioni, mostrano una crescente volatilità. 

I tassi dei repo a breve termine hanno ripetutamente superato la fascia target della Fed, sollevando preoccupazioni sulla liquidità. Burry lo vede come ulteriore prova della debolezza sottostante del sistema finanziario.

Burry suggerisce agli investitori di stare lontani dalle azioni bancarie

Burry ha evidenziato un cambiamento nel Tesoro USA verso la vendita di più titoli a breve termine e l'attenzione della Fed USA sull'acquisto di questi. Questa strategia aiuta a evitare di far aumentare i rendimenti dei Treasury a 10 anni. Come previsto, il rendimento del Treasury USA a 2 mesi (US2M) è aumentato, mentre il rendimento del Treasury USA a 10 anni è diminuito dopo la riunione del FOMC.

Burry suggerisce anche agli investitori di stare lontani dalle azioni bancarie. Burry ha rivelato che preferisce mantenere contanti in Treasury Money Market Funds per importi superiori al limite FDIC di $250.000. Nel frattempo, un dot plot di Bloomberg indica che la Fed prevede tagli graduali dei tassi fino a circa il 3% entro il 2026. 

Nel frattempo, la La terza riduzione dei tassi di interesse consecutiva ha migliorato il sentiment di mercato mercoledì, guidando forti guadagni in diverse azioni ad alto beta legate alle energie pulite, al mining di criptovalute e alla tecnologia spaziale. Il Dow Jones è salito dell'1,05%, l'S&P 500 ha aggiunto lo 0,67% e il Nasdaq 100 è avanzato dello 0,42%.

Tuttavia, il prezzo di Bitcoin è sceso di oltre il 2% nelle ultime 24 ore in vista della scadenza delle opzioni Bitcoin. Secondo i rapporti, i miner di BTC stanno vendendo, con Marathon Digital (MARA) che ha svenduto 275 BTC per un valore di 25,31 milioni di dollari. La moneta è attualmente negli scambi a $90,369.