Michael Burry mette in guardia la Fed statunitense sul piano di buoni del Tesoro da 40 miliardi di dollari

Michael Burry, un investitore noto per "La grande scommessa" per aver previsto il crollo del mercato immobiliare del 2008, ha messo in guardia contro i piani della Federal Reserve statunitense di acquistare 40 miliardi di dollari in buoni del Tesoro (T-bill). Secondo lui, l'iniziativa riguarda meno la stabilità e più un sistema finanziario che è diventatodent dal sostegno della Fed.

Michael Burry è intervenuto su X e ha affermato che il piano della Fed di avviare gli "acquisti di gestione delle riserve" (RMP) segnala la crescente fragilità del sistema bancario statunitense. 

Ha sottolineato la fragilità del sistema bancario statunitense, con riserve in crescita da 45 miliardi di dollari nel 2007 a oltre 3.000 miliardi di dollari oggi. Ha affermato che questa dipendenza è un segno di debolezza, non di forza, e potrebbe portare a un'espansione permanente del bilancio o alla completa nazionalizzazione del mercato del debito statunitense, che vale 40.000 miliardi di dollari.

Michael Burry afferma che gli RMP sono un tentativo nascosto di stabilizzare il settore bancario

Il presidente della Fed Jerome Powell ha annunciato che la Federal Reserve statunitense acquisterà titoli del Tesoro per un valore di 40 miliardi di dollari al mese per contribuire a gestire i livelli di liquidità del mercato, garantendo alla banca centrale il controllo costante sul suo sistema di tassi di interesse target.

Michael, d'altro canto, ha messo in discussione la tempistica, facendo notare che il Tesoro ha venduto più titoli a breve termine per impedire che i rendimenti dei titoli decennali aumentassero. Ha affermato che la decisione della Fed di acquistare quegli stessi titoli sembrava "fin troppo opportuna".

Secondo lui, il piano è essenzialmente un tentativo nascosto di stabilizzare un settore bancario ancora alle prese con le conseguenze della mini-crisi bancaria di due anni fa. Ha rivelato che le riserve bancarie ammontavano a soli 2,2 trilioni di dollari prima della crisi, rispetto agli oltre 3 trilioni di dollari di oggi.

"Se il sistema bancario statunitense non può funzionare senza oltre 3.000 miliardi di dollari di riserve/sostegno vitale da parte della Fed, questo non è un segno di forza, bensì di fragilità", ha aggiunto Burry.

Secondo lui, questa dinamica contribuisce a spiegare la forza del mercato azionario. 

"Sembra che dopo ogni crisi, la Fed debba espandere permanentemente il proprio bilancio o garantire una crisi di finanziamento bancario. Non c'è da stupirsi che le azioni stiano andando bene", ha scritto.

La Fed ha formalmente interrotto il quantitative tightening all'inizio di questo mese, dopo aver perso circa 2,4 trilioni di dollari in asset dal 2022. La mossa arriva in un momento in cui i mercati finanziari, in particolare il mercato dei pronti contro termine da 12 trilioni di dollari, mostrano una crescente volatilità. 

I tassi repo a breve termine hanno ripetutamente superato l'intervallo obiettivo della Fed, sollevando preoccupazioni sulla liquidità. Burry vede questo come un'ulteriore prova della debolezza di fondo del sistema finanziario.

Burry suggerisce agli investitori di stare lontani dai titoli bancari

Burry ha evidenziato uno spostamento dei titoli del Tesoro USA verso una maggiore vendita di titoli a breve termine e l'attenzione della Fed sull'acquisto di questi ultimi. Questa strategia aiuta a evitare di far salire i rendimenti dei titoli del Tesoro decennali. Come previsto, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 2 mesi (US2M) è aumentato, mentre quello dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è diminuito dopo la riunione del FOMC.

Burry suggerisce inoltre agli investitori di stare alla larga dai titoli bancari. Burry ha rivelato di preferire detenere cash nei fondi del mercato monetario del Tesoro per importi superiori al limite di 250.000 dollari imposto dalla FDIC. Allo stesso tempo, un grafico a punti di Bloomberg indica che la Fed prevede tagli graduali dei tassi a circa il 3% entro il 2026. 

Nel frattempo, da parte della Fed ha migliorato il sentiment di mercato mercoledì, spingendo altrondiversi titoli ad alta volatilità legati alle energie rinnovabili, al mining di criptovalute e alla tecnologia spaziale. Il Dow Jones è salito dell'1,05%, l'S&P 500 ha guadagnato lo 0,67% e il Nasdaq 100 è avanzato dello 0,42%.

Tuttavia, Bitcoin il prezzo è sceso di oltre il 2% nelle ultime 24 ore, in vista della Bitcoin . Secondo quanto riportato, i miner di BTC stanno vendendo, con Marathon Digital (MARA) che ha ceduto 275 BTC per un valore di 25,31 milioni di dollari. La moneta è attualmente scambiata a 90.369 dollari.