Michael Burry advierte a la Reserva Federal de EE. UU. sobre el plan de bonos del Tesoro por $40 mil millones

Michael Burry, un inversor conocido por "The Big Short" por predecir el colapso inmobiliario de 2008, ha advertido contra los planes de la Reserva Federal de EE. UU. de comprar $40 mil millones en bonos del Tesoro (T-bills). Según él, la iniciativa es menos sobre estabilidad y más sobre un sistema financiero que se ha vuelto dependiente del apoyo de la Reserva Federal.

Michael Burry tomó X y declaró que el plan de la Reserva Federal de comenzar "compras de gestión de reservas" (RMPs) señala una fragilidad creciente en el sistema bancario de EE. UU. 

Señaló que el sistema bancario de EE. UU. es frágil, con reservas que crecieron de $45 mil millones en 2007 a más de $3 billones hoy. Dijo que esta dependencia es un signo de debilidad, no de fuerza, y podría llevar a una expansión permanente del balance general o a la nacionalización completa del mercado de deuda de EE. UU. de $40 billones.

Michael Burry dice que las RMPs son un intento oculto de estabilizar el sector bancario

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció que la Reserva Federal de EE. UU. comprará bonos del Tesoro por valor de $40 mil millones al mes para ayudar a gestionar los niveles de liquidez del mercado, asegurando que el banco central retenga un firme control sobre su sistema de objetivos de tipos de interés.

Michael, por otro lado, cuestionó el timing, señalando que el Tesoro ha estado vendiendo más bonos a corto plazo para evitar que los rendimientos a 10 años suban. Dijo que la decisión de la Reserva Federal de comprar esos mismos bonos parecía "demasiado conveniente."

Según él, el plan es esencialmente un intento oculto de estabilizar un sector bancario que aún lucha con los efectos secundarios de la mini-crisis bancaria de hace dos años. Reveló que las reservas bancarias estaban en solo $2.2 billones antes de la crisis, en comparación con más de $3 billones hoy.

"Si el sistema bancario de EE. UU. no puede funcionar sin $3+ billones en reservas/soporte vital de la Reserva Federal, eso no es un signo de fuerza sino un signo de fragilidad"," añadió Burry.

Según él, la dinámica ayuda a explicar la fortaleza del mercado de valores. 

"Parece que después de cada crisis, ahora la Reserva Federal necesita expandir permanentemente su balance general o garantizar una crisis de financiación bancaria. No es de extrañar que las acciones estén funcionando bien"," escribió.

La Reserva Federal finalizó formalmente el endurecimiento cuantitativo a principios de este mes, habiendo eliminado aproximadamente $2.4 billones en activos desde 2022. El movimiento llega mientras los mercados de financiación, particularmente el mercado de repos de $12 billones, muestran una volatilidad creciente. 

Los tipos de interés de los repos a corto plazo han superado repetidamente el rango objetivo de la Reserva Federal, planteando preocupaciones sobre la liquidez. Burry lo ve como más evidencia de la debilidad subyacente del sistema financiero.

Burry sugiere que los inversores se mantengan alejados de las acciones bancarias

Burry destacó un cambio en el Tesoro de EE. UU. hacia la venta de más bonos a corto plazo y el enfoque de la Reserva Federal de EE. UU. en comprarlos. Esta estrategia ayuda a evitar impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años. Como se esperaba, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 2 meses (US2M) ha aumentado, y el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha disminuido después de la reunión del FOMC.

Burry también sugiere que los inversores se mantengan alejados de las acciones bancarias. Burry reveló que prefiere mantener el efectivo en Fondos del Mercado Monetario del Tesoro para cantidades superiores al límite de $250,000 de la FDIC. Al mismo tiempo, un gráfico de puntos de Bloomberg indica que la Reserva Federal anticipa recortes graduales de tipos de interés hasta aproximadamente el 3% para 2026. 

Mientras tanto, la La tercera reducción consecutiva de tipos de interés de la Reserva Federal impulsó el sentimiento del mercado el miércoles, impulsando fuertes ganancias en varias acciones de alto beta vinculadas a la energía limpia, la minería de criptomonedas y la tecnología espacial. El Dow Jones subió un 1.05%, el S&P 500 añadió un 0.67% y el Nasdaq 100 avanzó un 0.42%.

Sin embargo, el precio de Bitcoin caer más de un 2% en las últimas 24 horas antes de la expiración de las opciones de Bitcoin. Según los informes, los mineros de BTC están vendiendo, con Marathon Digital (MARA) vendiendo 275 BTC por valor de $25.31 millones. La moneda está actualmente cotizando a $90,369.