Michael Burry advierte a la Reserva Federal de EE. UU. sobre el plan de emitir letras del Tesoro por 40.000 millones de dólares

Michael Burry, un inversor conocido por su participación en "The Big Short" por predecir el colapso inmobiliario de 2008, ha advertido contra los planes de la Reserva Federal de Estados Unidos de comprar 40.000 millones de dólares en letras del Tesoro (T-bills). Según él, la iniciativa tiene menos que ver con la estabilidad que con un sistema financiero que se ha vueltodent del apoyo de la Fed.

Michael Burry se dirigió a X y afirmó que el plan de la Reserva Federal de iniciar “compras de gestión de reservas” (RMP) indica una creciente fragilidad en el sistema bancario estadounidense. 

Señaló que el sistema bancario estadounidense es frágil, con reservas que han aumentado de 45.000 millones de dólares en 2007 a más de 3 billones de dólares en la actualidad. Añadió que esta dependencia es un signo de debilidad, no de fortaleza, y podría conducir a una expansión permanente del balance o a la nacionalización total del mercado de deuda estadounidense, que asciende a 40 billones de dólares.

Michael Burry dice que los RMP son un intento oculto de estabilizar el sector bancario

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció que la Reserva Federal de Estados Unidos comprará letras del Tesoro por un valor de 40.000 millones de dólares al mes para ayudar a gestionar los niveles de liquidez del mercado, garantizando así que el banco central mantenga un control firme sobre su sistema de objetivos de tasas de interés.

Por otro lado, Michael cuestionó el momento elegido, señalando que el Tesoro había estado vendiendo más bonos a corto plazo para evitar que subieran los rendimientos de los bonos a 10 años. Añadió que la decisión de la Reserva Federal de comprar esos mismos bonos le parecía «demasiado conveniente».

Según él, el plan es esencialmente un intento encubierto de estabilizar un sector bancario que aún lidia con las secuelas de la minicrisis bancaria de hace dos años. Reveló que las reservas bancarias ascendían a tan solo 2,2 billones de dólares antes de la crisis, en comparación con los más de 3 billones actuales.

“Si el sistema bancario estadounidense no puede funcionar sin más de 3 billones de dólares en reservas/apoyo vital por parte de la Reserva Federal, eso no es una señal de fortaleza, sino de fragilidad”, añadió Burry.

Según él, la dinámica ayuda a explicar la fortaleza del mercado de valores. 

«Parece que después de cada crisis, ahora la Reserva Federal necesita expandir su balance de forma permanente o garantizar una crisis de financiación bancaria. No es de extrañar que las acciones estén funcionando bien», escribió.

La Fed puso fin formalmente al ajuste cuantitativo a principios de este mes, tras haber perdido aproximadamente 2,4 billones de dólares en activos desde 2022. La medida se produce en un momento en que los mercados de financiación, en particular el mercado de repos de 12 billones de dólares, muestran una creciente volatilidad. 

Las tasas repo a corto plazo han superado repetidamente el rango objetivo de la Fed, lo que genera inquietud sobre la liquidez. Burry lo considera una prueba más de la debilidad subyacente del sistema financiero.

Burry sugiere que los inversores se mantengan alejados de las acciones bancarias

Burry destacó un cambio en el Tesoro estadounidense hacia la venta de más letras a corto plazo y el enfoque de la Reserva Federal estadounidense en comprarlas. Esta estrategia ayuda a evitar un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años. Como se esperaba, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 meses (US2M) ha aumentado, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha disminuido tras la reunión del FOMC.

Burry también sugiere que los inversores se mantengan alejados de las acciones bancarias. Burry reveló que prefiere mantener cash en Fondos del Mercado Monetario del Tesoro por montos superiores al límite de $250,000 de la FDIC. Al mismo tiempo, un gráfico de puntos de Bloomberg indica que la Fed anticipa recortes graduales de tasas hasta aproximadamente el 3% para 2026. 

Mientras tanto, parte de la Reserva Federal el tercer recorte consecutivo de las tasas de interés portronganancias en varias acciones de alta volatilidad vinculadas a la energía limpia, la minería de criptomonedas y la tecnología espacial. El Dow Jones subió un 1,05%, el S&P 500 un 0,67% y el Nasdaq 100 un 0,42%.

Sin embargo, Bitcoin el precio cayó más de un 2% en las últimas 24 horas, antes del vencimiento de las Bitcoin . Según informes, los mineros de BTC están vendiendo, y Marathon Digital (MARA) vendió 275 BTC por un valor de $25.31 millones. La moneda cotiza a $90,369.