يحذر مايكل بوري مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من خطة سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار

حذّر مايكل بوري، المستثمر المعروف بتوقعه لانهيار سوق الإسكان عام 2008 من خلال فيلم "ذا بيغ شورت"، من خطط مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشراء سندات خزانة بقيمة 40 مليار دولار. ويرى بوري أن هذه المبادرة لا تتعلق بالاستقرار بقدر ما تتعلق بنظام مالي باتdent بشكل كبير على دعم مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

تحدث مايكل بوري إلى موقع X وذكر أن خطة الاحتياطي الفيدرالي لبدء "عمليات شراء إدارة الاحتياطيات" (RMPs) تشير إلى تزايد الهشاشة في النظام المصرفي الأمريكي. 

وأشار إلى هشاشة النظام المصرفي الأمريكي، حيث ارتفعت الاحتياطيات من 45 مليار دولار عام 2007 إلى أكثر من 3 تريليونات دولار اليوم. وقال إن هذا الاعتماد المفرط دليل على الضعف لا القوة، وقد يؤدي إلى تضخم دائم في الميزانية العمومية أو تأميم كامل لسوق الدين الأمريكي البالغ 40 تريليون دولار.

يقول مايكل بوري إن خطط إدارة المخاطر هي محاولة خفية لتحقيق الاستقرار في القطاع المصرفي

أعلن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيشتري سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار شهريًا للمساعدة في إدارة مستويات السيولة في السوق، مما يضمن احتفاظ البنك المركزي بالسيطرة التامة على نظام استهداف أسعار الفائدة.

من جهة أخرى، شكك مايكل في التوقيت، مشيراً إلى أن وزارة الخزانة تبيع المزيد من سندات الخزانة قصيرة الأجل لمنع ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات. وقال إن قرار الاحتياطي الفيدرالي بشراء هذه السندات نفسها يبدو "ملائماً للغاية".

بحسب قوله، فإن الخطة في جوهرها محاولة خفية لتحقيق الاستقرار في القطاع المصرفي الذي لا يزال يعاني من تداعيات الأزمة المصرفية المصغرة التي وقعت قبل عامين. وكشف أن احتياطيات البنوك كانت تبلغ 2.2 تريليون دولار فقط قبل الأزمة، مقارنة بأكثر من 3 تريليونات دولار اليوم.

وأضاف بوري: "إذا لم يتمكن النظام المصرفي الأمريكي من العمل بدون أكثر من 3 تريليونات دولار من الاحتياطيات/دعم الحياة من الاحتياطي الفيدرالي، فهذا ليس دليلاً على القوة بل دليلاً على الهشاشة"

ووفقاً له، فإن هذه الديناميكية تساعد في تفسير قوة سوق الأسهم. 

وكتب قائلاً: "يبدو أنه بعد كل أزمة، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى توسيع ميزانيته العمومية بشكل دائم أو ضمان أزمة تمويل مصرفية. لا عجب أن الأسهم تحقق أداءً جيداً"

أنهى الاحتياطي الفيدرالي رسمياً سياسة التضييق الكمي في وقت سابق من هذا الشهر، بعد أن تخلص من حوالي 2.4 تريليون دولار من الأصول منذ عام 2022. وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تُظهر فيه أسواق التمويل، وخاصة سوق إعادة الشراء البالغ 12 تريليون دولار، تقلبات متزايدة. 

تجاوزت أسعار إعادة الشراء قصيرة الأجل مرارًا وتكرارًا النطاق المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار مخاوف بشأن السيولة. ويرى بوري في ذلك دليلًا إضافيًا على ضعف النظام المالي الأساسي.

ينصح بوري المستثمرين بالابتعاد عن أسهم البنوك

أشار بوري إلى تحوّل في سياسة وزارة الخزانة الأمريكية نحو بيع المزيد من سندات الخزانة قصيرة الأجل، وتركيز الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على شرائها. تساعد هذه الاستراتيجية على تجنّب ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. وكما كان متوقعاً، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل شهرين، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

ينصح بوري المستثمرين أيضاً بتجنب أسهم البنوك. وكشف أنه يفضل الاحتفاظ cash في صناديق سوق المال التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية للمبالغ التي تتجاوز الحد الأقصى الذي تحدده المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) والبالغ 250 ألف دولار. في الوقت نفسه، تشير بيانات بلومبيرغ إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفضاً تدريجياً لأسعار الفائدة إلى حوالي 3% بحلول عام 2026. 

في غضون ذلك، الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي معنويات السوق يوم الأربعاء، مما أدى إلىtronفي العديد من الأسهم ذات المخاطر العالية المرتبطة بالطاقة النظيفة وتعدين العملات المشفرة وتكنولوجيا الفضاء. وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.05%، وأضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 0.67%، وتقدم مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.42%.

مع ذلك، Bitcoin سعر بأكثر من 2% خلال الـ 24 ساعة الماضية قبيل Bitcoin البيتكوين حاليًا ويُتداول بسعر 90,369 دولارًا.