マイケル・バリー氏、米連銀の400億ドルの短期国債計画に警告

映画『マネー・ショート 華麗なる大逆転』で2008年の住宅崩壊を予言したことで知られる投資家マイケル・バリー氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）による400億ドルの国債（T-Bill）購入計画に警鐘を鳴らした。バリー氏によると、この計画は金融システムの安定性というよりも、FRBの支援に依存するようになった金融システムへのdent が強いという。

マイケル・バリー氏はXに出演し、FRBによる「準備金管理購入」（RMP）開始の計画は米国の銀行システムの脆弱性が高まっていることを示していると述べた。 

彼は、米国の銀行システムが脆弱であり、準備金が2007年の450億ドルから現在では3兆ドル以上に増加していると指摘した。こうした銀行システムへの依存は強さではなく弱さの表れであり、恒久的なバランスシート拡大、あるいは40兆ドル規模の米国債市場の完全な国有化につながる可能性があると述べた。

マイケル・バリー氏は、RMPは銀行部門を安定させるための隠れた試みだと述べている。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、市場の流動性水準を管理し、中央銀行が金利目標制度をしっかりと管理し続けるために、米連邦準備制度理事会が毎月400億ドル相当の短期国債を購入すると発表した。

一方、マイケル氏はその タイミング、財務省が10年債利回りの上昇を抑えるために短期国債の売却を増やしていることを指摘した。そして、連邦準備制度理事会（FRB）が同じ短期国債を購入するという決定は「あまりにも都合が良すぎる」と述べた。

同氏によると、この計画は本質的に、2年前の小規模銀行危機の余波に未だ苦しんでいる銀行部門を安定化させるための隠れた試みだという。危機前の銀行準備金はわずか2兆2000億ドルだったが、現在は3兆ドルを超えていると同氏は明らかにした。

「もし米国の銀行システムが、連邦準備制度理事会（FRB）からの3兆ドル以上の準備金／生命維持支援なしには機能できないとしたら、それは強さの証ではなく、脆弱性の証である」と バリー氏は付け加えた。

彼によれば、この力学は株式市場の強さを説明するのに役立つという。 

「危機が起こるたびに、連邦準備制度理事会（FRB）は恒久的にバランスシートを拡大するか、銀行の資金繰り危機を保証する必要があるようだ。株価が好調なのも当然だ」と 彼は書いている。

連邦準備制度理事会（FRB）は、2022年以降約2.4兆ドルの資産を削減し、今月初めに量的引き締めを正式に終了した。この動きは、資金調達市場、特に12兆ドルのレポ市場でボラティリティが高まっている中で行われた。 

短期レポ金利はFRBの目標レンジを繰り返し上回り、流動性への懸念が高まっている。バリー氏は、これは金融システムの根底にある脆弱性のさらなる証拠だと見ている。

バリー氏は投資家が銀行株から遠ざかるよう提案

バリー氏は、米国債の売却増加と、米連邦準備制度理事会（FRB）による短期国債の買い入れへのシフトを強調した。この戦略は、10年国債利回りの上昇を回避するのに役立つ。予想通り、FOMC会合後、米国2ヶ月物国債利回り（US2M）は上昇し、米国10年物国債利回りは低下した。

バリー氏はまた、投資家に対し銀行株への投資を避けるよう勧告しています。バリー氏は、FDIC（連邦預金保険公社）の上限である25万ドルを超える金額については、米国債マネー・マーケット・ファンド（MTF）に cash 保有することを好んでいると明らかにしました。また、ブルームバーグのドットプロットによると、FRBは2026年までに政策金利を約3%まで段階的に引き下げると予想しています。 

一方、 制度理事会（FRB）が 3回連続で利下げを実施したことにより、市場心理は改善し、tron株価は1.05％、S&P500種株価指数は0.67％、ナスダック100種株価指数は0.42％それぞれ上昇した。

しかし、 Bitcoin 価格は 過去24時間で2%以上下落しました Bitcoin 。報道によると、BTCマイナーは売却を進めており、マラソンデジタル（MARA）は275BTC（2,531万ドル相当）を売却しました。現在、ビットコインは オプションの満期を前に、 90,369ドルで取引されています。