- 債券売りが深まるにつれ、10年物米国債利回りは5.18％近くまで上昇した。.
- 米国の住宅ローン金利は7.45％に達し、過去6ヶ月間で150ベーシスポイント上昇した。.
- 市場は現在、来年の夏までにFRBが約100ベーシスポイントの追加利上げを実施することを織り込んでいる。.
債券市場は打撃を受けており、米国の30年固定金利住宅ローンの平均金利は7.45%に上昇し、過去6ヶ月で150ベーシスポイント上昇、インフレ率が6.4%を超えた2023年以来の最高水準となった。.
10年物米国債利回りは2日間で約30ベーシスポイント上昇し、2025年4月9日以来最大の1日上昇幅を記録した。この日は「解放記念日」にちなんだ取引日だった。
10年物国債利回りは木曜日の取引時間中に5.18％まで急上昇し、世界金融危機とその後の景気後退によって利回りがゼロ近辺まで低下する前の2007年以来の水準に達した。.
その 基準値は 、2020年の新型コロナウイルス感染拡大の衝撃で0.50%を下回った。米国とイスラエルがイランを攻撃する前はわずか3.97%だったが、この紛争によって原油価格が上昇し、インフレへの懸念が再び高まったことで、上昇ペースが加速した。
インフレにより、トレーダーは連邦準備制度理事会のより厳しい政策を価格に織り込むことを余儀なくされている。
エネルギー価格の高騰も問題の一因となっており、ブレント原油は1バレル105ドルを超え、ディーゼル油価格も過去最高値を記録している。世界のディーゼル油消費量はこれから1日あたり200万バレルずつ増加するため、これは非常に深刻な事態だ。.
トラック運転手は、9か月前と比べてガソリン代に2倍の金額を支払っている。同時に、米国の消費者は現在、年間インフレ率を4.6%と予想している。これは過去1年間で3番目に高い水準だ。燃料価格の高騰を考慮すると、4%のインフレ率はかなり妥当に見える。.
もう一つの大きな変化は、連邦準備制度理事会（FRB）で起こった。ドナルド・トランプ大統領が低金利政策を望んでいたため、FRBの新議長にケビン・ウォーシュ氏が任命されたことで、市場は数ヶ月間、新たな利上げを期待することを避けてきた。しかし、8日前、この論理は崩れた。.
金利は25ベーシスポイント引き上げられ、政策委員全員が賛成票を投じた。これは、数ヶ月にわたる利下げを巡る議論と投票を経て、2025年5月以来1年以上ぶりの全会一致の投票となる。中央銀行は「委員会は物価安定を実現する」と述べた。
ケビン氏は、FRBの2％インフレ目標を政策の中心に据え続けた。トレーダーたちは現在、来年の夏までに約100ベーシスポイントの追加利上げを織り込んでいる。債券利回りは満期に関わらず急上昇しており、債券市場は、当局が先週25ベーシスポイントではなく50ベーシスポイントの利上げを実施すべきだったかのように取引されている。.
米国財務省による市場沈静化の試みは、利回りの方向性をほとんど変えなかった。売りは続き、市場は一時的に落ち着きを取り戻したものの、その後、あらゆる満期の利回りが再び上昇に転じた。.
米国債利回りの上昇は、住宅ローン、株式、金、暗号資産に同時に打撃を与えた。
住宅市場は既に打撃を受けている。米国の長期住宅ローン金利は2025年初頭以来初めて7％を超え、最新の平均金利は7.45％に達した。これは、既に高額な住宅価格に直面している購入者にとって、月々の返済負担をさらに重くするものだ。.
株式市場も圧力にさらされている。米国市場は今週初めに過去最高値に迫る勢いを見せたが、国債利回りの上昇によってその勢いは鈍化した。国債利回りの上昇は、投資家が同程度の市場リスクを負うことなく国債からより多くの収益を得られるため、金や仮想通貨にも圧力をかける。.
仮想通貨トレーダーにとって、こうした競争は重要だ。 Bitcoin をはじめとするデジタル資産は、固定利回りを提供しない。10年物米国債の利回りが5.18%前後であれば、利回りがほぼゼロだった頃よりも投資家ははるかに高いリターンを得られるため、より安全な債券と変動の激しい資産への資金配分に変化が生じる。.
債券市場内部にも供給不足の問題が存在する。米国政府は財政 defiを賄うために巨額の国債を発行する必要がある。発行額が増えれば、買い手を巡って競合する国債も増える。需要が既存の価格で供給を吸収できない場合、債券価格は下落し、利回りは上昇する。.
2027年半ばまで、インフレ率は3～4％、あるいはそれ以上になると予想されています。Cryptopolitan Cryptopolitan 指摘しているように、過去10年間で米ドルの購買力は約40％低下しました。 defiとインフレが続けば、この状況はさらに悪化する一方、債券市場は投資に対するより高いリターンを求めています。.
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ジャイ・ハミド
ジェイ・ハミドは過去6年間、仮想通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的出来事について取材してきました。AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleといったブロックチェーン専門メディアで、市場分析、主要企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を執筆しています。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムで学び、アフリカ有数のテレビネットワークで3度、仮想通貨市場に関する見解を披露しました。.
