마이클 버리는 미국 연준의 400억 달러 규모 국채 발행 계획에 대해 경고했다.

영화 '빅 쇼트'에서 2008년 주택 시장 붕괴를 예측한 것으로 유명한 투자자 마이클 버리는 미국 연방준비제도(Fed)의 400억 달러 규모 국채 매입 계획에 대해 경고했습니다. 그는 이 계획이 금융 시스템의 안정보다는 연준의 지원에 지나치게dent 하게 된 금융 시스템을 강화하려는 의도라고 지적했습니다.

마이클 버리는 X에 기고한 글에서 연준의 "준비금 관리 매입"(RMP) 계획은 미국 은행 시스템의 취약성이 커지고 있음을 시사한다고 주장했습니다. 

그는 미국 은행 시스템이 취약하며, 준비금이 2007년 450억 달러에서 현재 3조 달러 이상으로 증가했다고 지적했습니다. 그는 이러한 의존도가 강점이 아니라 약점의 신호이며, 영구적인 대차대조표 확대 또는 40조 달러에 달하는 미국 국채 시장의 완전한 국유화로 이어질 수 있다고 말했습니다.

마이클 버리는 RMP가 은행 부문을 안정시키기 위한 숨겨진 시도라고 말합니다.

제롬 파월 연준 의장은 미국 연방준비제도(Fed)가 시장 유동성 수준을 관리하고 금리 목표 시스템에 대한 확고한 통제력을 유지하기 위해 매달 400억 달러 규모의 국채를 매입할 것이라고 발표했습니다.

반면 마이클은 재무부가 10년 만기 국채 수익률 상승을 막기 위해 단기 국채를 더 많이 발행해 왔다는 점을 지적하며, 연준이 같은 단기 국채를 매입하기로 한 결정이 "너무나도 절묘한 타이밍"처럼 보인다고 말했다

그에 따르면, 이 계획은 본질적으로 2년 전 발생한 소규모 금융 위기의 여파로 여전히 어려움을 겪고 있는 은행 부문을 안정시키려는 은밀한 시도입니다. 그는 위기 이전 은행 준비금이 2조 2천억 달러에 불과했지만, 현재는 3조 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다.

"만약 미국 은행 시스템이 연준의 3조 달러가 넘는 준비금/생명 유지 장치 없이는 제대로 기능할 수 없다면, 그것은 강점의 신호가 아니라 취약성의 신호" 라고 덧붙였다.

그에 따르면, 이러한 역학 관계가 주식 시장의 강세를 설명하는 데 도움이 된다. 

"위기가 닥칠 때마다 연준은 대차대조표를 영구적으로 확대하거나 은행 자금 조달 위기를 보장해야 하는 것 같습니다. 주식 시장이 호황을 누리는 것도 당연하죠." 라고 그는 썼다.

연준은 이달 초 공식적으로 양적 긴축 정책을 종료했으며, 2022년 이후 약 2조 4천억 달러의 자산을 축소해 왔습니다. 이러한 조치는 자금 시장, 특히 12조 달러 규모의 환매조건부채권(레포) 시장의 변동성이 커지고 있는 상황에서 나온 것입니다. 

단기 환매조건부채권 금리가 연준의 목표 범위를 반복적으로 상회하면서 유동성 우려가 커지고 있다. 버리는 이를 근본적인 금융 시스템 취약성의 추가적인 증거로 보고 있다.

버리는 투자자들이 은행 주식에 투자하지 말라고 조언합니다.

버리는 미국 재무부가 단기 국채 발행을 늘리는 방향으로, 연준은 단기 국채 매입에 집중하는 전략을 강조했습니다. 이러한 전략은 10년 만기 국채 수익률 상승을 막는 데 도움이 됩니다. 예상대로 FOMC 회의 이후 미국 2개월 만기 국채 수익률(US2M)은 상승했고, 10년 만기 국채 수익률은 하락했습니다.

버리는 투자자들이 은행 주식을 멀리해야 한다고 조언했습니다. 그는 FDIC 한도인 25만 달러를 초과하는 cash 은 국채 머니마켓펀드에 예치하는 것을 선호한다고 밝혔습니다. 한편, 블룸버그의 점도표에 따르면 연준은 2026년까지 금리를 점진적으로 인하하여 약 3% 수준으로 낮출 것으로 예상됩니다. 

한편, 연준의 3차 연속 금리 인하는 수요일 시장 심리를 개선시켜 청정에너지, 암호화폐 채굴, 우주 기술 관련 고변동성 주식의 강세를 이끌었습니다tron다우존스 지수는 1.05%, S&P 500 지수는 0.67%, 나스닥 100 지수는 0.42% 상승했습니다.

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