Il più grande fondo tecnologico giapponese afferma che le azioni dell'intelligenza artificiale hanno margini di crescita

Il più grande fondo tecnologico giapponese ritiene che i titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale non stiano attraversando una bolla e abbiano ancora la capacità di crescere. In una dichiarazione, Yasuyuki Fukuda, responsabile del portafoglio del fondo azionario giapponese Informationtrondi Nomura Asset Management, ha confermato che il mercato dell'intelligenza artificiale sta appena entrando nella sua seconda fase e non si trova in una fase di bolla.

Tuttavia, sono state sollevate preoccupazioni in merito alla crescente adozione dell'intelligenza artificiale a livello globale, che ha spinto la capitalizzazione di mercato di Nvidia a superare i 5 trilioni di dollari. Si tratta del livello più alto mai raggiunto da un'azienda nella storia. È importante sottolineare che Nvidia è un'importante azienda statunitense produttrice di chip.

D'altro canto, con sette grandi aziende tecnologiche che ora rappresentano più di un terzo dell'indice S&P 500, gli investitori si chiedono se ciò indichi un surriscaldamento e suggerisca un possibile scoppio di una bolla speculativa. 

Fukuda afferma che il mercato dell'intelligenza artificiale non è in una fase di bolla 

Tuttavia, Fukuda sostiene che il settore dell'intelligenza artificiale non stia mostrando un comportamento da bolla. Sotto la sua guida, il fondo Nomura ha registrato performance eccezionali, raggiungendo un rendimento totale di circa il 49% al 6 novembre.

Al contrario, l'indice Topix ha ottenuto un rendimento totale del 22%, mentre l'indice Topix Electric Appliances ha registrato un rendimento del 30% nello stesso periodo. È interessante notare che alcune fonti hanno osservato che la performance del fondo ha superato quella dell'indice Nasdaq Composite statunitense. 

Dopo questo risultato, Fukuda ha commentato la questione. Ha riconosciuto che l'attuale contesto dei titoli tecnologici è diverso da quello del crollo delle dot-com di 25 anni fa, quando aveva esaminato i titoli tecnologici di Europa e America.

Nel frattempo, vale la pena notare che le aziende che in passato hanno investito in infrastrutture di reti di telecomunicazioni erano principalmente startup che non generavano profitti o flussi cash . Questa situazione ha reso difficile per queste aziende reperire fondi, portando a un crollo del mercato.

A differenza del passato, il mondo attuale consente a grandi aziende con ingenti risorse finanziarie, come Google, Amazon e Meta, di investire nel settore. Di conseguenza, queste aziende contribuiscono a creare un'infrastruttura più stabile.

Riguardo alla crescita dell'IA, Fukuda ha rivelato che investire in sistemi di cloud computing e data center rappresenta il "primo atto" di una grande storia di crescita dell'intelligenza artificiale. 

Pertanto, secondo lui, la fase successiva si verificherà perché le aziende infrastrutturali tradizionali, come quelle dei settori dell'energia elettrica e delle telecomunicazioni, investiranno di più.

Gli analisti hanno osservato che questa tendenza porterà grandi benefici alle aziende giapponesi che producono componentitron, come la Furukawa Electric Co. 

D'altro canto, da quando ha iniziato a gestire il portafoglio nell'aprile 2011, Fukuda ha aumentato il patrimonio del fondo da 7,2 miliardi di yen a 83,3 miliardi di yen entro la fine di ottobre. I suoi sforzi hanno posizionato il fondo come il più grande fondo di investimento giapponese focalizzatotron.

Fukuda esprime preoccupazione per la recente performance del Giappone

A settembre, tra le principali partecipazioni figuravano Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp., Tokyo Electrictron e Furukawa Electric Co.

Fukuda ha ammesso che tra le mosse migliori da lui fatte c'è stata quella di aumentare la partecipazione del fondo in SoftBank Group a maggio 2024, quando il prezzo delle azioni era inferiore a ¥10.000. Ha spiegato che il titolo ha raggiunto un massimo storico di chiusura di oltre ¥27.000 il 29 ottobre, per poi scendere a ¥21.300.

SoftBank Group detiene una partecipazione significativa in Arm Holdings Plc, un'azienda britannica di progettazione di semiconduttori che sviluppa processori per l'intelligenza artificiale. Inoltre, l'azienda è coinvolta nell'iniziativa Stargate di OpenAI e prevede di investire fino a 550 miliardi di dollari negli Stati Uniti nell'ambito di un accordo commerciale con Donald Trump.

Tuttavia, Fukuda ha avvertito che, sebbene un ampio rally del mercato azionario sarebbe vantaggioso, se i guadagni provenissero solo da pochi titoli, come quelli dell'indice statunitense S&P 500, potrebbero essere a rischio.

Ha inoltre sottolineato che la recente performance del Giappone è stata preoccupante, sottolineando che alcune aziende, come SoftBank Group Inc., Advantest Corp. e Fast Retailing Co., sono state responsabili della maggior parte degli aumenti del Nikkei 225 negli ultimi mesi.