日本の最大規模のテックファンドは、AI株には成長余地があると述べる

日本の最大規模のテクノロジーファンドは、AI株がバブルに直面しておらず、成長する余地がまだあると信じている。声明の中で、野村アセットマネジメントの日本情報電子株ファンドのチーフポートフォリオマネージャーである福田康之氏は、AI市場はちょうど第2幕に入り、バブル段階にはないと確認した。

それでも、AIの世界的な採用の増加により懸念が提起されており、それが Nvidiaの市場価値 5兆ドルのマークを超えさせた。これは歴史上いかなる企業も到達したことがない最高レベルである。注目すべきは、Nvidiaが重要な米国の半導体企業であることだ。

一方、7つの大型テック企業がS&P 500インデックスの3分の1以上を占めるようになったことで、投資家はこれが過熱を示し、資産バブルの崩壊を示唆しているのではないかと疑問視している。 

福田氏は、AI市場はバブル段階にはないと主張する 

それでも、福田氏はAIセクターがバブルのような行動を示していないと維持している。彼のリーダーシップの下、野村ファンドは非常に優れたパフォーマンスを達成し、 総リターン 11月6時点での約49%

対照的に、TOPIXインデックスは同じ期間に22％の総リターンを達成し、TOPIX電気機器インデックスは30％のリターンを示した。興味深いことに、情報筋は、ファンドのパフォーマンスが米ナスダック総合指数を上回ったと指摘した。 

この実績を受けて、福田氏はこの問題についてコメントした。彼は、現在のテクノロジー株環境が、彼がヨーロッパとアメリカのテクノロジー株を調査した25年前の ドットコムバブル崩壊 とは異なっていると認めた。

一方、過去に通信ネットワークインフラに投資した企業は主に利益やキャッシュフローを生成していないスタートアップであり、この状況は資金調達を困難にし、市場の崩壊につながった。

過去とは対照的に、現在の世界では、Google、Amazon、Metaのような豊富な財政資源を持つ大企業がセクターに投資できる。その結果、これらの企業はより安定したインフラの確立に貢献している。

AIの成長について、福田氏はクラウドコンピューティングシステムへの投資と データセンター が、AI成長に関する壮大な物語の「第1幕」を形成すると明らかにした。 

したがって、彼によると、次のフェーズは、電力や通信セクターなどの伝統的なインフラ企業がより多くの投資を行うため、発生するだろう。

アナリストは、この傾向が古河電気工業などの電子部品を製造する日本企業に大きな利益をもたらすと指摘した。 

一方、福田氏は2011年4月にポートフォリオの管理を開始して以来、10月末までにファンドの資産を72億円から833億円に増加させた。彼の努力により、このファンドは日本最大の電子機器焦点型投資ファンドとして位置づけられている。

福田氏は日本の最近のパフォーマンスについて懸念を表明

9月の主要保有銘柄には、藤倉株式会社、ソニーグループ株式会社、 ソフトバンクグループ株式会社、東京エレクトロン株式会社、 および古河電気工業が含まれていた。

福田氏は、2024年5月に株価が1万円未満だった際にソフトバンクグループへのファンドの持ち株を増やしたことが、彼が行った最高の動きの1つであると認めた。彼は、その株式は10月29日に2万7000円以上の終値で史上最高値を記録したが、2万1300円まで下落したと説明した。

ソフトバンクグループは、AIコンピューティング用のプロセッサを開発する英国の半導体設計会社であるArm Holdings Plcの重要な持分を保有している。さらに、同社はOpenAIのスターゲイト計画に関与しており、ドナルド・トランプとの貿易協定の一部として米国への投資を最大5500億ドルに拡大する計画だ。

しかし、福田氏は、株式市場全体の広範なラリーが有益である一方で、米S&P 500インデックスなどの一部の株式からの利益のみであれば、リスクにさらされる可能性があるとの警告を発した。

彼はまた、日本の最近のパフォーマンスが懸念すべきものであり、ソフトバンクグループ株式会社、アドバンテスト株式会社、ファーストリテイリング株式会社などの数社が、過去数ヶ月の日経225指数の上昇の大部分を担っていたと指摘した。