Japans größter Tech-Fonds sagt, dass AI-Aktien Raum zum Wachsen haben

Japans größter Technologiefonds glaubt, dass AI-Aktien keine Blase erleben und noch die Kapazität zum Wachsen haben. In einer Erklärung bestätigte Yasuyuki Fukuda, der Chief Portfolio Manager von Nomura Asset Managements Japanese Information Electronics Equity Fund, dass der AI-Markt gerade in seine zweite Akt eintritt und nicht in einer Blasenphase ist.

Dennoch wurden Bedenken hinsichtlich der zunehmenden globalen Adoption von AI geäußert, die Nvidias Marktwert getrieben hat, die $5-Billionen-Marke zu überschreiten. Dies ist das höchste Niveau, das jemals ein Unternehmen in der Geschichte erreicht hat. Bemerkenswerterweise ist Nvidia ein bedeutendes US-basiertes Chip-Unternehmen.

Andererseits fragen sich Investoren, ob dies, da sieben große Tech-Firmen nun mehr als ein Drittel des S&P 500 Index ausmachen, auf Überhitzung hindeutet und eine mögliche Platzen einer Asset-Blase andeutet. 

Fukuda behauptet, dass der AI-Markt nicht in einer Blasenphase ist 

Dennoch behält Fukuda bei, dass der AI-Sektor kein blasenartiges Verhalten zeigt. Unter seiner Führung, hat der Nomura-Fonds außergewöhnlich gut abgeschnitten und eine Gesamtrendite von ungefähr 49% bis November 6 erzielt.

Im Gegensatz dazu erzielte der Topix-Index eine Gesamtrendite von 22%, während der Topix Electric Appliances Index während desselben Zeitraums 30% zurückbrachte. Interessanterweise bemerkten Quellen, dass die Performance des Fonds die des US-Nasdaq Composite Index übertraf. 

Nach dieser Leistung kommentierte Fukuda die Angelegenheit. Er erkannte an, dass die aktuelle Technologiestock-Umgebung sich von der Dot-Com-Krise vor 25 Jahren unterscheidet, als er Tech-Aktien aus Europa und Amerika untersuchte.

Inzwischen ist es erwähnenswert, dass Firmen, die in der Vergangenheit in Telekommunikationsnetzwerk-Infrastruktur investiert haben, hauptsächlich Startups waren, die keine Gewinne oder Cashflows generierten. Diese Situation machte es solchen Firmen schwierig, Kapital zu beschaffen, was zu einem Marktzusammenbruch führte.

Im Gegensatz zur Vergangenheit ermöglicht die heutige Welt großen Unternehmen mit erheblichen finanziellen Ressourcen, wie Google, Amazon und Meta, in den Sektor zu investieren. Als Ergebnis helfen diese Unternehmen, eine stabilere Infrastruktur zu etablieren.

In Bezug auf das AI-Wachstum enthüllte Fukuda, dass Investitionen in Cloud-Computing-Systeme und Rechenzentren markieren den „ersten Akt“ einer großen Geschichte über das Wachstum der AI. 

Daher wird, so seine Aussage, die nächste Phase eintreten, weil traditionelle Infrastrukturunternehmen, wie diejenigen in den Stromversorgungs- und Telekommunikationssektoren, mehr investieren werden.

Analysten bemerkten, dass dieser Trend japanischen Firmen, die elektronische Komponenten herstellen, wie Furukawa Electric Co., stark zugutekommen wird. 

Andererseits hat Fukuda, seit er das Portfolio im April 2011 verwaltet, die Vermögenswerte des Fonds von ¥7,2 Milliarden bis Ende Oktober auf ¥83,3 Milliarden erhöht. Seine Bemühungen haben den Fonds als Japans größten elektronikfokussierten Investmentfonds positioniert.

Fukuda äußert Bedenken bezüglich Japans jüngster Performance

Im September umfassten die Top-Holdings Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp., Tokyo Electron Ltd, und Furukawa Electric Co.

Fukuda gab zu, dass eine der besten Maßnahmen, die er traf, darin bestand, den Anteil des Fonds an SoftBank Group im Mai 2024 zu erhöhen, als der Aktienkurs unter ¥10.000 lag. Er erklärte, dass die Aktie am 29. Oktober ein Allzeithoch-Closing von mehr als ¥27.000 erreichte, aber auf ¥21.300 fiel.

SoftBank Group hält einen bedeutenden Anteil an Arm Holdings Plc, einem im Vereinigten Königreich ansässigen Halbleiter-Design-Unternehmen, das Prozessoren für AI-Computing entwickelt. Darüber hinaus ist das Unternehmen an OpenAIs Stargate-Initiative beteiligt und plant, bis zu $550 Milliarden in die USA zu investieren, als Teil eines Handelsabkommens mit Donald Trump.

Fukuda warnte jedoch, dass, während eine breite Rallye über den Aktienmarkt hinweg vorteilhaft wäre, wenn Gewinne nur von wenigen Aktien stammen, wie diejenigen im US-S&P-500-Index, sie einem Risiko ausgesetzt sein könnten.

Er wies auch darauf hin, dass Japans jüngste Performance beunruhigend war, und bemerkte, dass einige Unternehmen, wie SoftBank Group Inc., Advantest Corp. und Fast Retailing Co., für die Mehrheit der Steigerungen im Nikkei 225 in den letzten Monaten verantwortlich waren.