Le plus grand fonds technologique du Japon estime que les actions IA ont encore de la marge

Le plus grand fonds technologique du Japon estime que les actions IA ne connaissent pas de bulle et ont encore la capacité de croître. Dans un communiqué, Yasuyuki Fukuda, gestionnaire de portefeuille principal du fonds d'actions électroniques et informatiques japonaises de Nomura Asset Management, a confirmé que le marché de l'IA entre tout juste dans sa deuxième phase et n'est pas à un stade de bulle.

Cependant, des préoccupations ont été soulevées concernant l'adoption accrue de l'IA à l'échelle mondiale, ce qui a poussé la capitalisation boursière de Nvidia à dépasser la barre des 5 billions de dollars. C'est le niveau le plus élevé jamais atteint par une entreprise dans l'histoire. Il est à noter que Nvidia est une importante entreprise de puces basée aux États-Unis.

D'un autre côté, avec sept grandes entreprises technologiques représentant désormais plus d'un tiers de l'indice S&P 500, les investisseurs s'interrogent sur le fait de savoir si cela indique une surchauffe et suggère un éclatement possible d'une bulle d'actifs. 

Fukuda affirme que le marché de l'IA n'est pas à un stade de bulle 

Néanmoins, Fukuda maintient que le secteur de l'IA ne présente pas de comportement de type bulle. Sous sa direction, le fonds Nomura a performé de manière exceptionnelle, atteignant un rendement total d'environ 49% au 6 novembre.

En contraste, l'indice Topix a obtenu un rendement total de 22 %, tandis que l'indice Topix des appareils électriques a rapporté 30 % pendant la même période. Fait intéressant, des sources ont noté que la performance du fonds a surpassé celle de l'indice composite Nasdaq américain. 

Après cet accomplissement, Fukuda a commenté la question. Il a reconnu que l'environnement actuel des actions technologiques diffère de celui de la crise des dot-com il y a 25 ans, lorsqu'il a examiné les actions technologiques en Europe et en Amérique.

Pendant ce temps, il convient de noter que les entreprises ayant investi dans les infrastructures de réseaux de télécommunication étaient principalement des startups qui ne dégageaient ni bénéfices ni flux de trésorerie. Cette situation rendait difficile pour ces entreprises de lever des fonds, ce qui a conduit à un krach boursier.

Contrairement au passé, le monde d’aujourd’hui permet aux grandes entreprises disposant de ressources financières substantielles, telles que Google, Amazon et Meta, d’investir dans ce secteur. Par conséquent, ces entreprises contribuent à établir une infrastructure plus stable.

En ce qui concerne la croissance de l’IA, Fukuda a révélé que l’investissement dans les systèmes de cloud computing et centres de données marque le « premier acte » d’une grande histoire sur la croissance de l’IA. 

Par conséquent, selon lui, la phase suivante se produira car les entreprises traditionnelles d’infrastructures, telles que celles des secteurs de l’énergie et des télécommunications, investiront davantage.

Les analystes ont noté que cette tendance profitera grandement aux entreprises japonaises qui fabriquent des composants électroniques, telles que Furukawa Electric Co. 

D’autre part, depuis la gestion du portefeuille en avril 2011, Fukuda a augmenté les actifs du fonds de 7,2 milliards de yens à 83,3 milliards de yens à la fin du mois d’octobre. Ses efforts ont positionné le fonds comme le plus grand fonds d’investissement japonais axé sur l’électronique.

Fukuda exprime ses préoccupations concernant les performances récentes du Japon

En septembre, les principales positions comprenaient Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp., Tokyo Electron Ltd, et Furukawa Electric Co.

Fukuda a admis que l’une des meilleures décisions qu’il ait prises a été d’augmenter la participation du fonds dans SoftBank Group en mai 2024, lorsque le cours de l’action était inférieur à 10 000 yens. Il a expliqué que l’action a atteint un plus haut historique de clôture supérieur à 27 000 yens le 29 octobre, avant de chuter à 21 300 yens.

SoftBank Group détient une participation significative dans Arm Holdings Plc, une entreprise britannique de conception de semi-conducteurs qui développe des processeurs pour le calcul IA. De plus, l’entreprise est impliquée dans l’initiative Stargate d’OpenAI et prévoit d’investir jusqu’à 550 milliards de dollars aux États-Unis dans le cadre d’un accord commercial avec Donald Trump.

Cependant, Fukuda a mis en garde en indiquant que si une hausse généralisée du marché boursier serait bénéfique, des gains provenant uniquement de quelques actions, telles que celles de l’indice US S&P 500, pourraient être à risque.

Il a également souligné que les performances récentes du Japon ont été préoccupantes, notant que quelques entreprises, telles que SoftBank Group Inc., Advantest Corp. et Fast Retailing Co., étaient responsables de la majorité des hausses du Nikkei 225 au cours des derniers mois.