Le plus important fonds technologique japonais estime que les actions liées à l'IA ont encore du potentiel de croissance

Le plus important fonds technologique japonais estime que les actions liées à l'IA ne sont pas en phase de bulle et conservent un fort potentiel de croissance. Dans un communiqué, Yasuyuki Fukuda, gestionnaire de portefeuille principal du fonds d'actions japonaises entronde l'information de Nomura Asset Management, a confirmé que le marché de l'IA entame tout juste sa deuxième phase et n'est pas encore en situation de bulle.

Néanmoins, l'adoption croissante de l'IA à l'échelle mondiale suscite des inquiétudes, notamment quant à la capitalisation boursière de Nvidia, qui dépasse désormais les 5 000 milliards de dollars. Il s'agit du niveau le plus élevé jamais atteint par une entreprise. À noter que Nvidia est un important fabricant de semi-conducteurs basé aux États-Unis.

D'un autre côté, avec sept grandes entreprises technologiques qui représentent désormais plus d'un tiers de l'indice S&P 500, les investisseurs se demandent si cela indique une surchauffe et suggère une possible explosion d'une bulle spéculative. 

Fukuda affirme que le marché de l'IA n'est pas en phase de bulle 

Fukuda maintient toutefois que le secteur de l'IA ne présente pas de comportement de bulle spéculative. Sous sa direction, le fonds Nomura a enregistré des performances exceptionnelles, atteignant un rendement total d'environ 49 % au 6 novembre.

À l'inverse, l'indice Topix a enregistré un rendement total de 22 %, tandis que l'indice Topix des appareils électroménagers a progressé de 30 % sur la même période. Fait intéressant, certaines sources ont noté que la performance du fonds a surpassé celle de l'indice composite Nasdaq américain. 

Suite à ce succès, Fukuda a commenté la situation. Il a reconnu que le contexte actuel des valeurs technologiques diffère de celui de l' éclatement de la bulle Internet il y a 25 ans, période durant laquelle il avait analysé les valeurs technologiques européennes et américaines.

Par ailleurs, il convient de noter que les entreprises ayant investi par le passé dans les infrastructures de réseaux de télécommunications étaient principalement des start-ups ne générant ni bénéfices ni flux cash . Cette situation a rendu difficile la levée de fonds pour ces entreprises, ce qui a entraîné un krach boursier.

Contrairement au passé, le monde actuel permet à de grandes entreprises disposant de ressources financières considérables, telles que Google, Amazon et Meta, d'investir dans le secteur. De ce fait, elles contribuent à la mise en place d'une infrastructure plus stable.

Concernant la croissance de l'IA, Fukuda a révélé que l'investissement dans les systèmes de cloud computing et les centres de données marque le « premier acte » d'une grande histoire sur la croissance de l'IA. 

Par conséquent, selon lui, la prochaine phase se produira parce que les entreprises d'infrastructures traditionnelles, telles que celles des secteurs de l'énergie et des télécommunications, investiront davantage.

Les analystes ont noté que cette tendance profitera grandement aux entreprises japonaises qui fabriquent des composantstron, telles que Furukawa Electric Co. 

Par ailleurs, depuis qu'il gère le portefeuille en avril 2011, Fukuda a fait passer les actifs du fonds de 7,2 milliards de yens à 83,3 milliards de yens à fin octobre. Ses efforts ont permis au fonds de devenir le plus important fonds d'investissement japonais spécialisé dans l'tron.

Fukuda exprime des inquiétudes quant aux récentes performances du Japon

En septembre, les principales participations comprenaient Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp., Tokyo Electrontron et Furukawa Electric Co.

Fukuda a reconnu que l'une de ses meilleures décisions avait été d'accroître la participation du fonds dans SoftBank Group en mai 2024, alors que le cours de l'action était inférieur à 10 000 yens. Il a expliqué que l'action avait atteint un record historique de clôture à plus de 27 000 yens le 29 octobre, avant de retomber à 21 300 yens.

Le groupe SoftBank détient une participation importante dans Arm Holdings Plc, une société britannique de conception de semi-conducteurs qui développe des processeurs pour l'intelligence artificielle. Par ailleurs, l'entreprise participe à l'initiative Stargate d'OpenAI et prévoit d'investir jusqu'à 550 milliards de dollars aux États-Unis dans le cadre d'un accord commercial avec Donald Trump.

Toutefois, Fukuda a averti que si une reprise générale du marché boursier serait bénéfique, les gains provenant de quelques actions seulement, comme celles de l'indice américain S&P 500, pourraient être menacés.

Il a également souligné que les performances récentes du Japon étaient préoccupantes, notant que quelques entreprises, telles que SoftBank Group Inc., Advantest Corp. et Fast Retailing Co., étaient responsables de la majorité des hausses de l'indice Nikkei 225 au cours des derniers mois.