El mayor fondo tecnológico de Japón afirma que las acciones de IA tienen margen de crecimiento

El mayor fondo tecnológico de Japón cree que las acciones de IA no están experimentando una burbuja y aún tienen capacidad de crecimiento. En un comunicado, Yasuyuki Fukuda, gestor principal de cartera del fondo de acciones de electrónica de información japonesa de Nomura Asset Management, confirmó que el mercado de IA acaba de entrar en su segundo acto y no está en una etapa de burbuja.

Aun así, se han planteado preocupaciones sobre el aumento de la adopción de la IA a nivel global, lo que ha impulsado El valor de mercado de Nvidia a superar la marca de los 5 billones de dólares. Este es el nivel más alto que alguna vez haya alcanzado una empresa en la historia. Cabe destacar que Nvidia es una importante empresa de chips con sede en EE. UU.

Por otro lado, con siete grandes empresas tecnológicas que ahora representan más de un tercio del índice S&P 500, los inversores se preguntan si esto indica un sobrecalentamiento y sugiere una posible explosión de una burbuja de activos. 

Fukuda afirma que el mercado de la IA no está en una etapa de burbuja 

Aun así, Fukuda mantiene que el sector de la IA no está mostrando comportamientos similares a los de una burbuja. Bajo su liderazgo, el fondo de Nomura ha tenido un rendimiento excepcional, logrando un retorno total de aproximadamente 49% a noviembre de 6.

En contraste, el índice Topix logró un retorno total del 22%, mientras que el Índice de Electrodomésticos Topix obtuvo un retorno del 30% durante el mismo período. Curiosamente, las fuentes señalaron que el rendimiento del fondo superó al del índice Nasdaq Composite de EE. UU. 

Tras este logro, Fukuda comentó sobre el asunto. Reconoció que el entorno actual de las acciones tecnológicas difiere del colapso de las puntocom hace 25 años, cuando examinó las acciones tecnológicas de Europa y América.

Mientras tanto, cabe señalar que las empresas que invirtieron en infraestructura de redes de telecomunicaciones en el pasado eran principalmente startups que no generaban beneficios ni flujos de caja. Esta situación dificultaba que dichas empresas recaudaran fondos, lo que llevó a un colapso del mercado.

En contraste con el pasado, el mundo actual permite que grandes empresas con recursos financieros sustanciales, como Google, Amazon y Meta, inviertan en el sector. Como resultado, estas empresas ayudan a establecer una infraestructura más estable.

En cuanto al crecimiento de la IA, Fukuda reveló que invertir en sistemas de computación en la nube y los centros de datos marca el "primer acto" de una gran historia sobre el crecimiento de la IA. 

Por lo tanto, según él, la próxima fase ocurrirá porque las empresas de infraestructura tradicionales, como las de los sectores de servicios públicos de energía y telecomunicaciones, invertirán más.

Los analistas señalaron que esta tendencia beneficiará enormemente a las empresas japonesas que fabrican componentes electrónicos, como Furukawa Electric Co. 

Por otro lado, desde que gestiona la cartera en abril de 2011, Fukuda ha aumentado los activos del fondo de ¥7.2 mil millones a ¥83.3 mil millones a finales de octubre. Sus esfuerzos han posicionado al fondo como el fondo de inversión enfocado en electrónica más grande de Japón.

Fukuda plantea preocupaciones sobre el reciente desempeño de Japón

En septiembre, las principales participaciones incluían Fujikura Ltd., Sony Group Corp., SoftBank Group Corp., Tokyo Electron Ltd, y Furukawa Electric Co.

Fukuda admitió que entre las mejores decisiones que tomó fue aumentar la participación del fondo en SoftBank Group en mayo de 2024, cuando el precio de la acción estaba por debajo de ¥10,000. Explicó que la acción alcanzó un máximo histórico de cierre de más de ¥27,000 el 29 de octubre, pero bajó a ¥21,300.

SoftBank Group posee una participación significativa en Arm Holdings Plc, una empresa de diseño de semiconductores con sede en el Reino Unido que desarrolla procesadores para computación de IA. Además, la empresa está involucrada en la iniciativa Stargate de OpenAI y planea invertir hasta $550 mil millones en EE. UU. como parte de un acuerdo comercial con Donald Trump.

Sin embargo, Fukuda advirtió que, aunque un rally generalizado en el mercado de valores sería beneficioso, si las ganancias provienen solo de unas pocas acciones, como las del índice S&P 500 de EE. UU., podrían estar en riesgo.

También señaló que el reciente desempeño de Japón ha sido preocupante, señalando que unas pocas empresas, como SoftBank Group Inc., Advantest Corp. y Fast Retailing Co., fueron responsables de la mayoría de los aumentos en el Nikkei 225 durante los últimos meses.