Il Digital Asset Basic Act della Corea del Sud sta subendo ritardi poiché le controversie irrisolte sulla supervisione e la governance delle stablecoin continuano a dividere le principali autorità finanziarie.
Sebbene si preveda che la proposta di legge introduca ampie misure di tutela degli investitori, i funzionari sostengono ora che è improbabile che la presentazione formale avvenga prima del nuovo anno.
La legge fondamentale sui beni digitali rischia un ritardo nella presentazione
Il disegno di legge sulla fase 2 dei beni virtuali, ufficialmente noto come Basic Digital Asset Act , è attualmente in fase di revisione da parte della Financial Services Commission (FSC).
Come sostengono i funzionari del settore finanziario e l'Assemblea nazionale, il disegno di legge rafforzerà la tutela degli investitori in asset digitali prevedendo disposizioni di risarcimento senza colpa e imponendo una responsabilità oggettiva agli operatori di asset digitali in caso di guasti del sistema o violazioni della sicurezza.
Uno dei pilastri del disegno di legge è incentrato sulle stablecoin. Nell'ambito del sistema proposto, gli emittenti di stablecoin saranno tenuti a garantire i token emessi interamente con attività di riserva, sotto forma di depositi bancari o titoli di Stato. Il saldo emesso dovrà essere depositato presso banche o altri depositari autorizzati per almeno il 100%.
Il disegno di legge può anche imporre standard di livello finanziario alle aziende operanti nel settore degli asset digitali. Questi includono requisiti di informativa aggiuntivi, termini e condizioni standard e requisiti pubblicitari più rigorosi ai sensitronFinancial Transactions Act. Inoltre, gli operatori di asset digitali possono essere ritenuti oggettivamente responsabili per le perdite causate da tentativi di hacking o guasti tecnici.
Le controversie sulle stablecoin bloccano i progressi
Sebbene vi sia un ampio consenso sul quadro generale della legislazione, le controversie relative all'emissione di stablecoin ne hanno rallentato il completamento. La Banca di Corea ha assunto il ruolo di autorizzare l'emissione di stablecoin solo alle strutture consortili in cui le banche detengono almeno il 51% delle quote di maggioranza, al fine di garantire la stabilità delle operazioni e il controllo normativo.
Al contrario, la FSC ha obiettato che imporre un limite legale alla partecipazione bancaria potrebbe limitare l'innovazione, in quanto le aziende tecnologiche sarebbero scoraggiate dal partecipare. Un'altra differenza tra le due istituzioni è la presenza di un distinto organo di consenso durante l'approvazione della stablecoin.
Sebbene la banca centrale promuova un sistema di accordo unanime che incorpori varie agenzie, l'FSC sostiene che gli attuali sistemi amministrativi sono adeguati in termini di coordinamento, in quanto la Banca di Corea e il Ministero della strategia e delle finanze sono membri ex officio di tali sistemi.
Altre questioni irrisolte includono il requisito di capitale iniziale per gli emittenti di stablecoin, che è stato proposto per variare da 500 milioni a 25 miliardi di won, e se l'emissione e la distribuzione di stablecoin debbano essere strutturalmente differenziate da quelle degli exchange di criptovalute.
Secondo un funzionario dell'FSC, le autorità stanno ancora discutendo le opzioni con altre agenzie e valutando tutte le opzioni disponibili. Ciononostante, la presentazione del disegno di legge è stata rinviata all'anno prossimo, poiché alcune questioni devono ancora essere negoziate.
Di conseguenza, la Digital Asset Task Force del partito al governo starebbe elaborando una proposta alternativa utilizzando le proposte di legge già presentate dai politici.
La controversia politica aumenta la pressione
Il rallentamento della legislazione è accompagnato da un aumento dell'attenzione politica sul mercato delle criptovalute in Corea del Sud . Kim Byung-ki, il leader del Partito Democratico al governo, è sotto pressione affinché si dimetta dopo essere stato accusato di aver ordinato la critica del più grande exchange di criptovalute del paese, Upbit. Nel frattempo, suo figlio ha ottenuto uno stage presso il concorrente Bithumb.
Uno dei suoi assistenti ha rivelato ai media locali che Kim chiedeva ai suoi dipendenti di porre domande aggressive contro Upbit e Dunamu durante le riunioni dell'Assemblea Nazionale. Queste accuse sono emerse in seguito alle segnalazioni secondo cui il figlio di Kim sarebbe stato assunto dal team di analisi dati di Bithumb, subito dopo un incontro segreto di Kim con la borsa.
Successivamente Kim ha rilasciato una dichiarazione in cui criticava quelle che ha descritto come condizioni di monopolio nel mercato nazionale delle criptovalute e citava le infrazioni normative riscontrate in uno degli exchange.
Secondo i dati normativi, Upbit ha detenuto una quota di mercato di circa il 72% nel mercato interno durante la prima metà del 2025. Kim ha rifiutato di riconoscere qualsiasi comportamento scorretto e ha affermato che le sue osservazioni si basavano sulle sue opinioni generali sulla concentrazione del mercato e non avevano nulla a che fare con l'impiego di suo figlio.
