Le aziende crypto hanno raccolto 1,36 miliardi di dollari attraverso 41 round VC a luglio. L'investimento è sceso solo del 6,8% da giugno, ma il numero di round è diminuito del 28%, e un round strategico da 400 milioni di dollari ha fornito quasi un terzo del totale.

Punti chiave

• 1,36 miliardi di dollari sono stati investiti in 41 round VC. L'investimento è sceso del 6,8% da giugno, mentre il numero di round è sceso del 28,1% a un minimo di 12 mesi.
• Crypto.com's $400M strategic round supplied 29.4% of monthly VC investment. Excluding it, investment would have been $960M, down 34.2% from June.
• I round di Serie A e successivi hanno attirato 661 milioni di dollari, quasi il doppio del totale di giugno. Augustus, Prime Intellect e Gauntlet hanno rappresentato il 65,8% del gruppo di stage.
• Il numero di investitori istituzionali unici è diminuito del 30,7% a 140, corrispondendo ampiamente al calo dei round completati.
• L'attività degli acquirenti si è mantenuta stabile a 17 transazioni M&A. Nessuna aveva un valore pubblicamente divulgato, lasciando nessun totale di acquisizione misurabile.

Introduzione

L'investimento principale è stato resiliente, ma l'ampiezza del mercato si è indebolita. Le aziende crypto hanno raccolto 1,36 miliardi di dollari in venture capital, solo 100 milioni in meno rispetto a giugno. Il numero di round completati è diminuito di 16 e il numero di investitori istituzionali è diminuito di 62. L'investimento si è concentrato in un numero minore di transazioni.

I dieci round più grandi hanno rappresentato l'85% degli investimenti VC, e il round più grande da solo ha contribuito per il 29,4%. I dati di stage, categoria e investitore raccontano la stessa storia. Gli assegni grandi sono rimasti disponibili per le aziende selezionate mentre l'ampiezza del finanziamento si è contratta.

Attività di Raccolta Fondi

Investimento VC Mensile Mantenuto Mentre il Mercato si Restringeva

I 1,36 miliardi di dollari di investimento VC di luglio si sono collocati nella metà della gamma da agosto 2025. Il numero di round non è stato così. A 41, il totale è stato il più basso nella finestra di 12 mesi ed è del 63,1% inferiore ai 111 round completati a luglio 2025.

La media dei round è passata da 25,6 milioni di dollari a giugno a 33,2 milioni di dollari a luglio, ma questo aumento scompare escludendo la transazione più grande. Senza l'investimento strategico di 400 milioni di dollari di Crypto.com, gli investimenti VC sarebbero stati di 960 milioni di dollari su 40 round, pari a 24 milioni di dollari per round. I dati indicano quindi una concentrazione piuttosto che un miglioramento dell'ambiente di finanziamento tipico.

Fonte: CryptoRank MCP

Il Venture è rimasto il canale di finanziamento più grande

CryptoRank ha identificato 2,13 miliardi di dollari in investimenti pubblicamente divulgati attraverso tipi di transazione. I round VC hanno fornito 1,36 miliardi di dollari, ovvero il 63,9%. Strategy's $466.7M post-IPO raise contributed 21.9%, and Alpaca's $300M debt facility contributed 14.1%.

Il totale è un valore minimo piuttosto che una misura completa dell'attività economica. Tutte le 17 acquisizioni avevano termini privati, quindi le M&A hanno aggiunto transazioni ma nessun valore pubblicamente divulgato. Il mix dovrebbe quindi essere letto come una distribuzione dei valori di investimento pubblicati, non di tutti i fondi impegnati.

Fonte: CryptoRank MCP

Gli investimenti di fase successiva sono quasi raddoppiati

I round di Serie A e successivi sono stati l'unico gruppo di fasi principali ad espandersi. Gli investimenti sono aumentati del 94,4% da 340 milioni di dollari a giugno a 661 milioni di dollari a luglio. Augustus, Prime Intellect e Gauntlet hanno fornito 435 milioni di dollari, ovvero il 65,8% di quel totale, quindi il recupero è stato sostanziale ma limitato.

Gli investimenti strategici sono diminuiti dell'8,8% a 542 milioni di dollari, mentre gli investimenti Seed e Pre-Seed sono diminuiti di circa il 18% a 100 milioni di dollari. Gli round di fase successiva e strategici insieme rappresentavano l'88,5% degli investimenti VC, lasciando il finanziamento di fase iniziale come una piccola quota del totale divulgato.

Fonte: CryptoRank MCP

Analisi per categoria

Gli Exchange hanno guidato gli investimenti mentre l'AI ha guidato l'attività

I progetti di Exchange hanno attratto 543 milioni di dollari in sette round, l'investimento più alto tra tutte le categorie. Crypto.com ha fornito il 73,7% del totale della categoria. Pagamenti si è classificato secondo con 244 milioni di dollari distribuiti in quattro round. Intelligenza Artificiale si è posizionata al terzo posto con 232 milioni di dollari, ma ha guidato per numero di transazioni con otto round.

L'investimento in AI era anche concentrato. Prime Intellect e Venice AI hanno raccolto un totale di 195 milioni di dollari, ovvero l'84,1% del totale della categoria. La categoria aveva il pipeline di accordi più ampio, ma la maggior parte del suo investimento proveniva ancora da due transazioni.

Fonte: CryptoRank MCP

I round più grandi nelle categorie principali

La tabella combina round di almeno 10 milioni di dollari nelle tre categorie principali e elenca gli investitori selezionati per i consorzi più grandi.

Tabella 1. I round più grandi di luglio di almeno 10 milioni di dollari in Exchange, Payments e AI.

Fonte: CryptoRank MCP

Attività degli investitori

La base degli investitori si è ridotta con il pipeline delle trattative

CryptoRank ha identificato 140 investitori istituzionali unici a luglio, in calo del 30,7% rispetto ai 202 di giugno e del 66,1% rispetto ai 413 di luglio 2024. Questo è stato l'osservazione più bassa nella serie corretta di 25 mesi.

Fonte: CryptoRank MCP

Fondi e investitori principali più attivi

Coinbase Ventures è stato il fondo più attivo con cinque investimenti, pari al 12,2% dei 41 round di luglio, ma non è stato elencato come investitore principale in nessuno di essi. Nascent ha seguito con tre investimenti. Gli altri fondi nella top dieci hanno effettuato due investimenti ciascuno.

L'attività degli investitori principali è stata più selettiva. Hack VC e Dragonfly hanno guidato entrambi i loro round registrati, mentre diversi fondi attivi hanno partecipato solo come co-investitori. Il conteggio complessivo degli investimenti misura l'attività attraverso i round, mentre il conteggio degli investitori principali isola i round in cui un fondo è stato identificato come leader.

Fonte: CryptoRank MCP

Concentrazione delle trattative

Dieci round hanno rappresentato 85% degli investimenti VC

I dieci round più grandi divulgati hanno attirato 1,16 miliardi di dollari, pari all'85% degli investimenti VC di luglio. I quattro più grandi hanno fornito 835 milioni di dollari, ovvero il 61,4%. Questa concentrazione spiega perché l'investimento totale è rimasto vicino a quello di giugno anche se il numero di round e la partecipazione degli investitori sono diminuiti drasticamente.

Le transazioni di maggior valore hanno abbracciato diversi temi. Le prime quattro includono un investimento strategico in exchange, un round di pagamenti Series B, un round AI Series A e un round DeFi DeFi Series C. I dati supportano una conclusione su dimensioni degli assegni elevate, non l'affermazione che una categoria abbia catturato l'intero mercato.

Fonte: CryptoRank MCP

Attività M&A

Il numero di trattative si è mantenuto stabile senza valori pubblici delle trattative

CryptoRank ha identificato 17 acquisizioni a luglio, in linea con giugno e leggermente sopra la media su 12 mesi di 16,4. Nessuna aveva un valore divulgato pubblicamente. L'assenza di un totale M&A riportato riflette i termini privati delle trattative, non una mancanza di attività.

Il conteggio degli annunci è la misura più coerente dell'attività degli acquirenti. Il numero mensile di trattative è variato da cinque a 23 nell'ultimo anno, mentre i valori divulgati sono variati da 94 milioni a 5,55 miliardi di dollari nei mesi con almeno un prezzo pubblico. Alcune transazioni valutate possono dominare la serie dei valori, e un mese attivo può non avere un totale misurabile quando tutti i termini rimangono privati.

Fonte: CryptoRank MCP

Infrastrutture e Exchange hanno guidato la consolidazione

Infrastructure ha guidato le M&A di luglio con cinque target, seguita da Exchange con quattro e DeFi con tre. Insieme, queste categorie rappresentano 12 delle 17 transazioni. Solo Infrastructure e Exchange hanno rappresentato il 52,9%, coerentemente con acquirenti che aggiungono infrastrutture operative, licenze e canali distributivi.

L'attività di raccolta fondi e acquisizioni ha preso di mira categorie diverse. L'AI ha guidato il conteggio dei round VC ma non ha avuto acquisizioni a luglio, mentre l'Infrastruttura ha attratto due round VC e cinque acquisizioni. Un mese è troppo breve per stabilire una preferenza duratura, ma la divisione suggerisce che il finanziamento primario e la consolidazione erano concentrati su parti diverse del mercato.

Fonte: CryptoRank MCP

Transazioni selezionate di luglio

Poiché non sono stati resi pubblici i valori delle trattative, le transazioni non possono essere classificate per dimensione. La tabella presenta quindi dieci esempi e la capacità o l'accesso al mercato che ogni acquirente ha aggiunto.

Tabella 2. Transazioni M&A selezionate di luglio.

Fonte: CryptoRank MCP

Conclusione

L'investimento principale di luglio non è crollato, ma ha raggiunto meno aziende. Una transazione da 400 milioni di dollari ha mantenuto il totale mensile vicino a quello di giugno, mentre il numero di round, gli investitori unici e gli investimenti di fase iniziale sono tutti scesi. Il finanziamento di fase successiva è migliorato, ma tre round hanno fornito quasi due terzi degli investimenti di quel gruppo di fasi.

Due avvertenze sono importanti. I roster degli investitori potrebbero aumentare man mano che CryptoRank reintegra la partecipazione, e il valore delle acquisizioni non può essere valutato perché ogni transazione di luglio aveva termini privati. Nessuna di queste limitazioni cambia la direzione degli indicatori di ampiezza, ma entrambe vincolano l'interpretazione dei dati.

Il prossimo test è se il numero di round e gli investitori unici si riprenderanno mentre gli investimenti al di fuori delle transazioni più grandi si espanderanno. Una ripresa in queste misure indicherebbe condizioni di finanziamento più ampie. Un altro mese guidato da un manipolo di grandi round rafforzerebbe il pattern di concentrazione di luglio.