Криптокомпании привлекли $1,36B across 41 раундов венчурного капитала в июле. Инвестиции снизились всего на 6,8% по сравнению с июнем, но количество раундов упало на 28%, и один стратегический раунд на $400M обеспечил почти треть от общей суммы.

Ключевые выводы

• $1,36B было инвестировано в 41 раунд венчурного капитала. Инвестиции снизились на 6,8% по сравнению с июнем, в то время как количество раундов упало на 28,1% до минимума за 12 месяцев.
• Crypto.com’s раунд стратегических инвестиций на $400M обеспечил 29,4% ежемесячных инвестиций венчурного капитала. Исключая его, инвестиции составили бы $960M, что на 34,2% меньше, чем в июне.
• Раунды серии A и более поздних стадий привлекли $661M, почти вдвое больше, чем в июне. Augustus, Prime Intellect и Gauntlet обеспечили 65,8% группы на этой стадии.
• Количество уникальных институциональных инвесторов снизилось на 30,7% до 140, что в целом соответствует снижению количества завершенных раундов.
• Активность покупателей оставалась стабильной на уровне 17 сделок M&A. Ни одна из них не имела публично раскрытой стоимости, что не оставляет измеримой общей суммы поглощений.

Введение

Заголовочные инвестиции были устойчивыми, но рыночная широта ослабла. Криптокомпании привлекли $1,36B в виде венчурного капитала, всего на $100M меньше, чем в июне. Количество завершенных раундов упало на 16, а количество институциональных инвесторов снизилось на 62. Инвестиции стали сосредоточены в меньшем наборе транзакций.

Десять крупнейших раундов обеспечили 85% инвестиций венчурного капитала, а крупнейший раунд в одиночку внес вклад в 29,4%. Данные по стадиям, категориям и инвесторам рассказывают одну и ту же историю. Крупные чеки оставались доступными для избранных компаний, в то время как ширина финансирования сокращалась.

Активность по привлечению капитала

Ежемесячные инвестиции венчурного капитала удерживались на фоне сужения рынка

Инвестиции в венчурный капитал в июле на сумму $1,36B находились в середине диапазона с августа 2025 года. Количество раундов не соответствовало этому. В 41, общая сумма была самой низкой за 12-месячный период и на 63,1% ниже 111 раундов, завершенных в июле 2025 года.

Средний размер раунда вырос с $25,6 млн в июне до $33,2 млн в июле, однако это увеличение исчезает, если исключить крупнейшую сделку. Без стратегических инвестиций Crypto.com в размере $400 млн объем венчурных инвестиций составил бы $960 млн по 40 раундам, или $24 млн за раунд. Таким образом, данные указывают на концентрацию, а не на улучшение типичной среды финансирования.

Источник: CryptoRank MCP

Венчурное финансирование осталось крупнейшим каналом привлечения средств

CryptoRank выявил $2,13B публично раскрытых инвестиций по различным типам транзакций. Венчурные раунды обеспечили $1,36B, или 63,9%. Strategy’s пост-IPO раунд на $466,7M внес вклад в 21,9%, а долговая линия Alpaca на $300M внесла вклад в 14,1%.

Эта сумма является нижней границей, а не полной мерой экономической активности. Все 17 сделок слияний и поглощений (M&A) имели закрытые условия, поэтому M&A добавило транзакции, но не публично раскрытую стоимость. Следовательно, структуру следует рассматривать как распределение опубликованных значений инвестиций, а не всех привлеченных средств.

Источник: CryptoRank MCP

Инвестиции на поздних стадиях почти удвоились

Раунды серии A и более поздних стадий были единственной крупной группой этапов, которая расширилась. Объем инвестиций вырос на 94,4% с $340 млн в июне до $661 млн в июле. Augustus, Prime Intellect и Gauntlet обеспечили $435 млн, или 65,8% от этой суммы, поэтому восстановление было значительным, но узконаправленным.

Стратегические инвестиции снизились на 8,8% до $542 млн, в то время как инвестиции на стадиях Seed и Pre-Seed сократились примерно на 18% до $100 млн. Поздние раунды и стратегические инвестиции вместе составили 88,5% венчурных инвестиций, оставив раннее финансирование небольшой долей от общего раскрытого объема.

Источник: CryptoRank MCP

Анализ по категориям

Биржи лидировали в инвестициях, а ИИ — в активности

Проекты Exchange привлекли $543M across seven раундов, что стало самым высоким объемом инвестиций среди всех категорий. Crypto.com обеспечил 73,7% общей суммы категории. Payments последовал за ним с $244M across four раундов. AI занял третье место с $232M, но лидировал по количеству транзакций с восемью раундами.

Инвестиции в ИИ также были сосредоточены. Prime Intellect и Venice AI привлекли в совокупности $195M, или 84,1% от общей суммы категории. Категория имела самый широкий конвейер сделок, но большая часть ее инвестиций все же поступила от двух транзакций.

Источник: CryptoRank MCP

Крупнейшие раунды в ведущих категориях

В таблице объединены раунды не менее $10 млн в трех ведущих категориях и перечислены выбранные инвесторы для крупных синдикатов.

Таблица 1. Крупнейшие июльские раунды не менее $10 млн в категориях Биржи, Платежи и ИИ.

Источник: CryptoRank MCP

Активность инвесторов

База инвесторов сократилась вместе с конвейером сделок

CryptoRank выявил 140 уникальных институциональных инвесторов в июле, что на 30,7% меньше, чем 202 в июне, и на 66,1% меньше, чем 413 в июле 2024 года. Это стало наименьшим показателем в скорректированной серии из 25 месяцев.

Источник: CryptoRank MCP

Самые активные фонды и ведущие инвесторы

Coinbase Ventures был самым активным фондом с пятью инвестициями, что равно 12,2% от 41 раунда июля, но он не был указан как ведущий инвестор ни в одном из них. Nascent последовал за ним с тремя инвестициями. Другие фонды в топ-10 совершили по две инвестиции каждая.

Активность ведущих инвесторов была более избирательной. Hack VC и Dragonfly вели оба своих записанных раунда, в то время как несколько активных фондов участвовали только как соинвесторы. Общее количество инвестиций измеряет активность по раундам, в то время как количество ведущих инвесторов изолирует раунды, в которых фонд был идентифицирован как ведущий.

Источник: CryptoRank MCP

Концентрация сделок

Десять раундов составили 85% венчурных инвестиций

Десять крупнейших раскрытых раундов привлекли $1,16 млрд, что равно 85% июльских венчурных инвестиций. Четыре крупнейших обеспечили $835 млн, или 61,4%. Эта концентрация объясняет, почему общий объем инвестиций оставался близким к июньскому, несмотря на резкое падение количества раундов и участия инвесторов.

Крупнейшие транзакции охватывали несколько тем. В топ-4 вошли стратегическая инвестиция в биржу, раунд платежей серии B, раунд ИИ серии A и раунд DeFi серии C. Данные поддерживают вывод о крупных размерах чеков, а не утверждение, что одна категория захватила весь рынок.

Источник: CryptoRank MCP

Активность M&A

Количество сделок оставалось стабильным без публичных значений сделок

CryptoRank выявил 17 сделок слияний и поглощений в июле, что совпало с июнем и немного превысило среднее значение за 12 месяцев в 16,4. Ни одна из них не имела публично раскрытой стоимости. Отсутствие сообщенного общего объема M&A отражает закрытые условия сделок, а не отсутствие активности.

Количество объявлений является более последовательной мерой активности покупателей. Ежемесячное количество сделок варьировалось от пяти до 23 за последний год, в то время как раскрытые значения варьировались от $94 млн до $5,55 млрд в месяцах, когда была хотя бы одна публичная цена. Несколько оцененных транзакций могут доминировать в ряду значений, и активный месяц может не иметь измеримого общего объема, когда все условия остаются закрытыми.

Источник: CryptoRank MCP

Инфраструктура и биржи лидировали в консолидации

Infrastructure лидировал в июльских M&A с пятью целями, за ним следовал Exchange с четырьмя и DeFi с тремя. Вместе эти категории составили 12 из 17 сделок. Только Infrastructure и Exchange обеспечили 52,9%, что согласуется с тем, что покупатели добавляли операционные рельсы, лицензии и каналы дистрибуции.

Активность по привлечению средств и слияниям/поглощениям была направлена на разные категории. ИИ лидировал по количеству раундов венчурного капитала, но не имел июльских поглощений, в то время как Инфраструктура привлекла два раунда венчурного капитала и пять поглощений. Один месяц слишком короток, чтобы установить устойчивые предпочтения, но разделение предполагает, что первичное финансирование и консолидация были сосредоточены на разных частях рынка.

Источник: CryptoRank MCP

Отдельные июльские транзакции

Поскольку значения сделок не были опубликованы, транзакции не могут быть ранжированы по размеру. Поэтому в таблице представлены десять примеров и возможности или доступ к рынку, которые добавил каждый покупатель.

Таблица 2. Отдельные июльские сделки M&A.

Источник: CryptoRank MCP

Заключение

Заголовочные инвестиции июля не рухнули, но они достигли меньшего числа компаний. Одна сделка на $400 млн держала месячный общий объем близким к июньскому, в то время как количество раундов, уникальные инвесторы и инвестиции на ранних стадиях все снизились. Финансирование на поздних стадиях улучшилось, но три раунда обеспечили почти две трети инвестиций в этой группе этапов.

Важны два предостережения. Списки инвесторов могут увеличиться по мере того, как CryptoRank будет заполнять данные об участии, а стоимость поглощений не может быть оценена, потому что все июльские сделки имели закрытые условия. Ни одно из этих ограничений не меняет направление показателей широты, но оба ограничивают силу, с которой следует интерпретировать данные.

Следующим испытанием станет восстановление количества раундов и уникальных инвесторов при расширении инвестиций вне крупнейших сделок. Возобновление по этим показателям указывало бы на более широкие условия финансирования. Еще один месяц, возглавляемый горсткой крупных раундов, укрепил бы паттерн концентрации июля.