Les entreprises crypto ont levé 1,36 milliard de dollars au cours de 41 tours de financement en juillet. L'investissement n'a baissé que de 6,8 % par rapport à juin, mais le nombre de tours a chuté de 28 %, et un tour stratégique de 400 millions de dollars a fourni près d'un tiers du total.

Points clés

• 1,36 milliard de dollars ont été investis dans le cadre de 41 tours de financement VC. L'investissement a reculé de 6,8 % par rapport à juin, tandis que le nombre de tours a diminué de 28,1 % pour atteindre un creux sur 12 mois.
• Crypto.com’s $400M strategic round supplied 29.4% of monthly VC investment. Excluding it, investment would have been $960M, down 34.2% from June.
• Les tours de série A et les tours ultérieurs ont attiré 661 M$, soit près du double du total de juin. Augustus, Prime Intellect et Gauntlet ont représenté 65,8 % du groupe d'étapes.
• Le nombre d'investisseurs institutionnels uniques a diminué de 30,7 % pour s'établir à 140, reflétant globalement la baisse du nombre de tours finalisés.
• L'activité des acheteurs s'est maintenue à 17 transactions F&A. Aucune n'a révélé publiquement sa valeur, ce qui laisse un total d'acquisitions non mesurable.

Introduction

L'investissement principal a montré une certaine résilience, mais la largeur du marché s'est affaiblie. Les entreprises crypto ont levé 1,36 milliard de dollars en capital-risque, soit seulement 100 millions de dollars de moins qu'en juin. Le nombre de tours finalisés a diminué de 16, et celui des investisseurs institutionnels a baissé de 62. L'investissement s'est concentré sur un ensemble plus restreint de transactions.

Les dix plus gros tours ont représenté 85 % des investissements en capital-risque, le plus important à lui seul ayant contribué à hauteur de 29,4 %. Les données par stade, catégorie et investisseurs racontent la même histoire : les chèques importants sont restés accessibles à un nombre limité d’entreprises, tandis que la diversité du financement s’est contractée.

Fundraising Activity

Monthly VC Investment Held as the Market Narrowed

L’investissement en capital-risque de juillet, qui s’élevait à 1,36 milliard de dollars, se situait au milieu de la fourchette observée depuis août 2025. Le nombre de tours, en revanche, non. Avec 41 transactions, ce total constitue le plus bas sur une période de douze mois, soit une baisse de 63,1 % par rapport aux 111 tours réalisés en juillet 2025.

La moyenne des rondes est passée de 25,6 M$ en juin à 33,2 M$ en juillet, mais cette augmentation disparaît une fois exclue la transaction la plus importante. Sans l'investissement stratégique de 400 M$ de Crypto.com, l'investissement en capital-risque se serait élevé à 960 M$ sur 40 rondes, soit 24 M$ par ronde. Les données indiquent donc une concentration plutôt qu'une amélioration de l'environnement de financement typique.

Source: CryptoRank MCP

Le Capital-Risque est Resté le Plus Grand Canal de Financement

CryptoRank a identifié 2,13 Md$ d'investissements divulgués publiquement à travers différents types de transactions. Les tours de capital-risque ont fourni 1,36 Md$, soit 63,9 %. La levée post-IPO de Strategy, d'un montant de 466,7 M$, a contribué à hauteur de 21,9 %, tandis que la facilité de dette de Alpaca, pour 300 M$, a contribué à 14,1 %.

Ce total constitue un plancher plutôt qu'une mesure exhaustive de l'activité économique. Les 17 acquisitions ayant des termes privés, les fusions-acquisitions ont ajouté des transactions mais aucune valeur publiquement divulguée. Le mélange doit donc être lu comme une distribution des valeurs d'investissement publiées, et non de tout l'argent engagé.

Source: CryptoRank MCP

L'Investissement à un Stade Avancé a Presque Doublié

Les rondes de Série A et ultérieures ont été le seul groupe d'étapes majeur à s'étendre. L'investissement a augmenté de 94,4 %, passant de 340 M$ en juin à 661 M$ en juillet. Augustus, Prime Intellect et Gauntlet ont fourni 435 M$, soit 65,8 % de ce total, de sorte que la reprise a été substantielle mais étroite.

L'investissement stratégique a diminué de 8,8 % pour s'établir à 542 M$, tandis que l'investissement en amorçage et pré-amorçage a reculé d'environ 18 % pour atteindre 100 M$. Les rondes de stade avancé et stratégiques ont ensemble représenté 88,5 % de l'investissement en capital-risque, laissant le financement de stade précoce comme une part mineure du total divulgué.

Source: CryptoRank MCP

Analyse par Catégorie

Les Échanges ont Dirigé l'Investissement tandis que l'IA a Dirigé l'Activité

Les projets Exchange ont attiré 543 M$ à travers sept tours, représentant le niveau d'investissement le plus élevé dans toute une catégorie. Crypto.com a fourni 73,7 % du total de cette catégorie. Les Paiements ont suivi avec 244 M$ sur quatre tours. L'IA se classait troisième avec 232 M$, mais menait par le nombre de transactions avec huit tours.

L'investissement en IA était également concentré. Prime Intellect et Venice AI ont levé conjointement 195 M$, soit 84,1 % du total de la catégorie. Cette catégorie présentait le pipeline d'opérations le plus large, mais la majeure partie de son investissement provenait toujours de deux transactions.

Source: CryptoRank MCP

Les Plus Grandes Rondes dans les Catégories Leaders

Le tableau combine les rondes d'au moins 10 M$ dans les trois catégories leaders et liste les investisseurs sélectionnés pour les plus grands syndics.

Tableau 1. Plus grandes rondes de juillet d'au moins 10 M$ dans les catégories Échanges, Paiements et IA.

Source: CryptoRank MCP

Activité des Investisseurs

La Base d'Investisseurs s'est Rétrécie avec le Pipeline de Transactions

CryptoRank a identifié 140 investisseurs institutionnels uniques en juillet, en baisse de 30,7 % par rapport aux 202 de juin et de 66,1 % par rapport aux 413 de juillet 2024. Il s'agit de l'observation la plus basse dans la série corrigée de 25 mois.

Source: CryptoRank MCP

Fonds et Investisseurs Principaux les Plus Actifs

Coinbase Ventures a été le fonds le plus actif avec cinq investissements, soit 12,2 % des 41 tours de juillet, mais il n'a pas été listé comme investisseur principal pour aucun d'entre eux. Nascent a suivi avec trois investissements. Les autres fonds du top dix ont réalisé deux investissements chacun.

L'activité en tant qu'investisseur principal était plus sélective. Hack VC et Dragonfly ont dirigé chacun leurs deux tours enregistrés, tandis que plusieurs fonds actifs ont participé uniquement en tant que co-investisseurs. Le nombre total d'investissements mesure l'activité à travers les tours, tandis que le nombre d'investisseurs principaux isole les tours dans lesquels un fonds a été identifié comme leader.

Source: CryptoRank MCP

Concentration des Transactions

Dix Rondes ont Représenté 85% de l'Investissement en Capital-Risque

Les dix plus grandes rondes divulguées ont attiré 1,16 Mds$, soit 85 % de l'investissement en capital-risque de juillet. Les quatre plus grandes ont fourni 835 M$, soit 61,4 %. Cette concentration explique pourquoi l'investissement total est resté proche de celui de juin, alors que le nombre de rondes et la participation des investisseurs ont chuté fortement.

Les transactions les plus importantes ont englobé plusieurs thèmes. Les quatre premières comprenaient un investissement stratégique dans une bourse, un tour de table de série B pour les paiements, un tour de table de série A dédié à l'IA et un tour de table de série C DeFi. Les données étayent une conclusion concernant l'importance des montants investis, et non l'affirmation selon laquelle une catégorie aurait capturé l'intégralité du marché.

Source: CryptoRank MCP

Activité des Fusions-Acquisitions

Le Nombre de Transactions est Resté Stable sans Valeurs Publiques

CryptoRank a identifié 17 acquisitions en juillet, correspondant à juin et légèrement au-dessus de la moyenne sur 12 mois de 16,4. Aucune n'avait de valeur publiquement divulguée. L'absence d'un total M&A rapporté reflète les termes privés des transactions, et non un manque d'activité.

Le nombre d'annonces est la mesure plus cohérente de l'activité des acheteurs. Le nombre mensuel de transactions variait de cinq à 23 au cours de l'année dernière, tandis que les valeurs divulguées variaient de 94 M$ à 5,55 Mds$ dans les mois ayant au moins un prix public. Quelques transactions tarifées peuvent dominer la série de valeurs, et un mois actif peut n'avoir aucun total mesurable lorsque tous les termes restent privés.

Source: CryptoRank MCP

L'Infrastructure et les Échanges ont Dirigé la Consolidation

Infrastructure a mené les fusions-acquisitions de juillet avec cinq cibles, suivi par Exchange avec quatre et DeFi avec trois. Ensemble, ces catégories ont représenté 12 des 17 transactions. Infrastructure et Exchange à eux seuls ont représenté 52,9 %, ce qui est cohérent avec l'ajout par les acquéreurs de rails opérationnels, de licences et de canaux de distribution.

Les activités de levée de fonds et d'acquisition ciblaient différentes catégories. L'IA a dirigé le nombre de rondes de capital-risque mais n'a eu aucune acquisition en juillet, tandis que l'Infrastructure a attiré deux rondes de capital-risque et cinq acquisitions. Un mois est trop court pour établir une préférence durable, mais cette répartition suggère que le financement primaire et la consolidation se concentraient sur différentes parties du marché.

Source: CryptoRank MCP

Transactions Sélectionnées de Juillet

Aucune valeur de transaction n'ayant été rendue publique, les transactions ne peuvent pas être classées par taille. Le tableau présente donc dix exemples et la capacité ou l'accès au marché que chaque acquéreur a ajouté.

Tableau 2. Transactions M&A sélectionnées de juillet.

Source: CryptoRank MCP

Conclusion

L'investissement vedette de juillet ne s'est pas effondré, mais il a touché moins d'entreprises. Une transaction de 400 M$ a maintenu le total mensuel proche de celui de juin, tandis que le nombre de rondes, les investisseurs uniques et l'investissement de stade précoce ont tous diminué. Le financement de stade avancé s'est amélioré, mais trois rondes ont fourni près des deux tiers de l'investissement de ce groupe d'étapes.

Deux mises en garde sont importantes. Les listes d'investisseurs peuvent augmenter à mesure que CryptoRank complète la participation, et la valeur des acquisitions ne peut pas être évaluée car chaque transaction de juillet avait des termes privés. Aucune de ces limitations ne change la direction des indicateurs de largeur, mais elles contraignent la force avec laquelle les données doivent être interprétées.

Le prochain test sera de savoir si le nombre de rondes et les investisseurs uniques se rétablissent tandis que l'investissement en dehors des plus grandes transactions s'étend. Un rebond sur ces mesures indiquerait des conditions de financement plus larges. Un autre mois dominé par une poignée de grandes rondes renforcerait le schéma de concentration de juillet.