Empresas de criptomoedas arrecadaram US$ 1,36 bilhão em 41 rodadas de VC em julho. O investimento caiu apenas 6,8% em relação a junho, mas o número de rodadas caiu 28%, e uma rodada estratégica de US$ 400 milhões forneceu quase um terço do total.

Principais Conclusões

• US$ 1,36 bilhão foram investidos em 41 rodadas de VC. O investimento recuou 6,8% em relação a junho, enquanto o número de rodadas caiu 28,1% para um mínimo de 12 meses.
• A ronda estratégica de $400M da Crypto.com representou 29,4% do investimento em VC mensal. Excluindo-a, o investimento teria sido de $960M, uma queda de 34,2% em relação a junho.
• Rodadas Série A e posteriores atraíram $661M, quase o dobro do total de junho. Augustus, Prime Intellect e Gauntlet responderam por 65,8% do grupo de estágios.
• O número de investidores institucionais únicos caiu 30,7% para 140, acompanhando amplamente a queda no número de rodadas concluídas.
• A atividade de compradores manteve-se estável em 17 transações de M&A. Nenhuma teve valor divulgado publicamente, não havendo um total de aquisições mensurável.

Introdução

O investimento principal foi resiliente, mas a amplitude do mercado enfraqueceu. As empresas de criptomoedas levantaram US$ 1,36 bilhão em capital de risco, apenas US$ 100 milhões a menos do que em junho. O número de rodadas concluídas caiu em 16, e o número de investidores institucionais caiu em 62. O investimento tornou-se concentrado em um conjunto menor de transações.

As dez maiores rodadas representaram 85% do investimento de VC, e a maior rodada sozinha contribuiu com 29,4%. Os dados de estágio, categoria e investidor contam a mesma história. Grandes cheques permaneceram disponíveis para empresas selecionadas, enquanto a amplitude do financiamento contraiu.

Atividade de Captação

Investimento de VC Mensal Mantido à Medida que o Mercado se Estreitava

Os US$ 1,36 bilhão de investimento de VC de julho situaram-se no meio da faixa desde agosto de 2025. O número de rodadas não. Com 41, o total foi o menor na janela de 12 meses e 63,1% abaixo das 111 rodadas concluídas em julho de 2025.

A média das rodadas de rose subiu de US$ 25,6 milhões em junho para US$ 33,2 milhões em julho, mas esse aumento desaparece ao excluir a maior transação. Sem o investimento estratégico de US$ 400 milhões da Crypto.com, o investimento de capital de risco teria sido de US$ 960 milhões em 40 rodadas, ou US$ 24 milhões por rodada. Os dados, portanto, apontam para concentração, e não para uma melhoria no ambiente típico de financiamento.

Source: CryptoRank MCP

O Capital de Risco Permaneceu como o Maior Canal de Financiamento

A CryptoRank identificou $2,13B em investimentos divulgados publicamente entre os tipos de transação. Rodadas de VC forneceram $1,36B, ou 63,9%. O aumento pós-OPI de $466,7M da Strategy contribuiu com 21,9%, e a linha de crédito de $300M da Alpaca contribuiu com 14,1%.

O total representa um piso, e não uma medida completa da atividade econômica. Todas as 17 aquisições tinham termos privados, portanto, as M&A adicionaram transações, mas nenhum valor publicamente divulgado. A composição deve, portanto, ser lida como uma distribuição de valores de investimento publicados, e não de todo o dinheiro comprometido.

Source: CryptoRank MCP

O Investimento em Estágios Avançados Quase Dobrou

As rodadas da Série A e posteriores foram o único grupo de estágios principais a se expandir. O investimento aumentou 94,4%, de US$ 340 milhões em junho para US$ 661 milhões em julho. Augustus, Prime Intellect e Gauntlet forneceram US$ 435 milhões, ou 65,8% desse total, portanto, a recuperação foi substancial, mas estreita.

O investimento estratégico caiu 8,8% para US$ 542 milhões, enquanto o investimento em Seed e Pré-Seed diminuiu cerca de 18% para US$ 100 milhões. As rodadas de estágio avançado e estratégicas juntas representaram 88,5% do investimento de VC, deixando o financiamento de estágio inicial como uma pequena parte do total divulgado.

Source: CryptoRank MCP

Análise por Categoria

As Exchanges Lideraram o Investimento, Enquanto a IA Liderou a Atividade

Projetos de Exchange atraíram $543M através de sete rodadas, o maior investimento de qualquer categoria. A Crypto.com respondeu por 73,7% do total da categoria. Payments seguiu com $244M em quatro rodadas. AI ficou em terceiro lugar com $232M, mas liderou em número de transações com oito rodadas.

O investimento em IA também foi concentrado. Prime Intellect e Venice AI levantaram um total combinado de US$ 195 milhões, ou 84,1% do total da categoria. A categoria teve o pipeline de negócios mais amplo, mas a maior parte de seu investimento ainda veio de duas transações.

Source: CryptoRank MCP

As Maiores Rodadas nas Categorias Líderes

A tabela combina rodadas de pelo menos US$ 10 milhões nas três categorias líderes e lista investidores selecionados para syndicates maiores.

Tabela 1. Maiores rodadas de julho de pelo menos US$ 10 milhões em Exchange, Pagamentos e IA.

Source: CryptoRank MCP

Atividade dos Investidores

A Base de Investidores Encolheu com o Pipeline de Negócios

A CryptoRank identificou 140 investidores institucionais únicos em julho, uma queda de 30,7% em relação aos 202 de junho e de 66,1% em relação aos 413 de julho de 2024. Este foi o menor valor observado na série corrigida de 25 meses.

Source: CryptoRank MCP

Fundos e Investidores Líderes Mais Ativos

Coinbase Ventures foi o fundo mais ativo com cinco investimentos, equivalente a 12,2% das 41 rodadas de julho, mas não foi listado como investidor líder em nenhuma delas. Nascent seguiu com três investimentos. Os outros fundos no top dez realizaram dois investimentos cada.

A atividade de investidor líder foi mais seletiva. Hack VC e Dragonfly lideraram ambas as rodadas registradas, enquanto vários fundos ativos participaram apenas como co-investidores. O número total de investimentos mede a atividade ao longo das rodadas, enquanto a contagem de investidores líderes isola as rodadas nas quais um fundo foi identificado como líder.

Source: CryptoRank MCP

Concentração de Negócios

Dez Rodadas Representaram 85% do Investimento de VC

As dez maiores rodadas divulgadas atraíram US$ 1,16 bilhão, equivalente a 85% do investimento de VC em julho. As quatro maiores forneceram US$ 835 milhões, ou 61,4%. Essa concentração explica por que o investimento total permaneceu próximo ao de junho, mesmo com a queda acentuada no número de rodadas e na participação de investidores.

As maiores transações abrangeram vários temas. As quatro principais incluíram um investimento de troca estratégica, uma rodada de pagamentos Série B, uma rodada de IA Série A e uma rodada DeFi DeFi Série C. Os dados sustentam uma conclusão sobre tamanhos de cheques elevados, não a afirmação de que uma categoria capturou todo o mercado.

Source: CryptoRank MCP

Atividade de M&A

A Contagem de Negócios Permaneceu Estável, Sem Valores Públicos

A CryptoRank identificou 17 aquisições em julho, correspondendo a junho e ficando ligeiramente acima da média de 12 meses de 16,4. Nenhuma tinha um valor publicamente divulgado. A ausência de um total de M&A relatado reflete termos de negócios privados, e não a falta de atividade.

A contagem de anúncios é a medida mais consistente da atividade dos compradores. A contagem mensal de negócios variou de cinco a 23 ao longo do último ano, enquanto os valores divulgados variaram de US$ 94 milhões a US$ 5,55 bilhões nos meses com pelo menos um preço público. Algumas transações precificadas podem dominar a série de valores, e um mês ativo pode não ter um total mensurável quando todos os termos permanecem privados.

Source: CryptoRank MCP

Infraestrutura e Exchanges Lideraram a Consolidação

Infraestrutura liderou as M&A em julho com cinco alvos, seguida por Exchange com quatro e DeFi com três. Juntas, essas categorias representaram 12 das 17 transações. Infraestrutura e Exchange sozinhas responderam por 52,9%, consistente com compradores adicionando trilhos operacionais, licenças e distribuição.

As atividades de captação de recursos e aquisições visaram categorias diferentes. A IA liderou a contagem de rodadas de VC, mas não teve aquisições em julho, enquanto a Infraestrutura atraiu duas rodadas de VC e cinco aquisições. Um mês é curto demais para estabelecer uma preferência duradoura, mas a divisão sugere que o financiamento primário e a consolidação estavam focados em partes diferentes do mercado.

Source: CryptoRank MCP

Transações Selecionadas de Julho

Como nenhum valor de negócio foi tornado público, as transações não podem ser classificadas por tamanho. A tabela, portanto, apresenta dez exemplos e a capacidade ou acesso ao mercado que cada adquirente adicionou.

Tabela 2. Transações de M&A selecionadas de julho.

Source: CryptoRank MCP

Conclusão

O investimento principal de julho não colapsou, mas atingiu menos empresas. Uma transação de US$ 400 milhões manteve o total mensal próximo ao de junho, enquanto a contagem de rodadas, investidores únicos e investimento de estágio inicial todos caíram. O financiamento de estágio avançado melhorou, mas três rodadas forneceram quase dois terços do investimento desse grupo de estágios.

Duas advertências são importantes. As listas de investidores podem aumentar à medida que a CryptoRank preenche a participação retroativamente, e o valor das aquisições não pode ser avaliado porque todas as transações de julho tinham termos privados. Nenhuma dessas limitações altera a direção dos indicadores de amplitude, mas ambas restringem a força com que os dados devem ser interpretados.

O próximo teste é se a contagem de rodadas e os investidores únicos se recuperarem enquanto o investimento fora das maiores transações se expandir. Uma recuperação nessas medidas indicaria condições de financiamento mais amplas. Outro mês liderado por um punhado de grandes rodadas reforçaria o padrão de concentração de julho.