جمعت شركات العملات المشفرة 1.36 مليار دولار أمريكي عبر 41 جولة تمويل من رأس المال المخاطر في يوليو. انخفض الاستثمار بنسبة 6.8% فقط مقارنة بشهر يونيو، لكن عدد الجولات انخفض بنسبة 28%، وساهمت جولة تمويل استراتيجية واحدة بقيمة 400 مليون دولار أمريكي بنحو ثلث الإجمالي.

أهم النقاط

• تم استثمار 1.36 مليار دولار أمريكي عبر 41 جولة تمويلية من رأس المال المخاطر. وانخفض الاستثمار بنسبة 6.8% مقارنة بشهر يونيو، بينما انخفض عدد الجولات بنسبة 28.1% إلى أدنى مستوى له في 12 شهراً.
• Crypto.comبقيمة 400 مليون دولار بنسبة 29.4% من إجمالي استثمارات رأس المال المخاطر الشهرية. وباستثناء هذه الجولة، كان حجم الاستثمار سيبلغ 960 مليون دولار، بانخفاض قدره 34.2% عن شهر يونيو.
• جولات التمويل من الفئة (أ) وما بعدهاtrac661 مليون دولار، أي ما يقارب ضعف إجمالي شهر يونيو. وشكّلت شركات أوغسطس ، وبرايم إنتليكت، وغونتليت 65.8% من إجمالي التمويل في تلك المرحلة
• انخفض عدد المستثمرين المؤسسيين الفريدين بنسبة 30.7% ليصل إلى 140، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع الانخفاض في الجولات المكتملة.
• استقر نشاط المشترين عند 17 صفقة اندماج واستحواذ . لم يتم الإفصاح عن قيمة أي منها علنًا، مما أدى إلى عدم وجود إجمالي قابل للقياس لعمليات الاستحواذ.

مقدمة

أظهر الاستثمار الرئيسي مرونة، لكن اتساع نطاق السوق تراجع. جمعت شركات العملات الرقمية 1.36 مليار دولار من رأس المال الاستثماري، أي أقل بمئة مليون دولار فقط عن شهر يونيو. انخفض عدد جولات التمويل المكتملة بمقدار 16 جولة، وانخفض عدد المستثمرين المؤسسيين بمقدار 62 مستثمراً. وتركز الاستثمار في مجموعة أصغر من الصفقات.

استحوذت أكبر عشر جولات تمويل على 85% من استثمارات رأس المال المخاطر، وساهمت أكبر جولة وحدها بنسبة 29.4%. وتؤكد بيانات المرحلة والفئة والمستثمرين هذه النتيجة. فقد ظلت الشيكات الكبيرة متاحة لشركات مختارة، بينماtracنطاق التمويل المتاح.

نشاط جمع التبرعات

تم الاحتفاظ باستثمارات رأس المال المخاطر الشهرية مع تضييق السوق

بلغ حجم استثمارات رأس المال المخاطر في يوليو 1.36 مليار دولار، وهو ما يقارب منتصف النطاق منذ أغسطس 2025. أما عدد جولات التمويل، فقد كان مختلفاً. إذ بلغ 41 جولة، وهو أدنى مستوى له خلال فترة الاثني عشر شهراً الماضية، وأقل بنسبة 63.1% من عدد الجولات التي اكتملت في يوليو 2025 والبالغة 111 جولة.

ارتفع متوسط ​​قيمة جولة التمويل من 25.6 مليون دولار في يونيو إلى 33.2 مليون دولار في يوليو، إلا أن هذا الارتفاع يتلاشى بعد استبعاد أكبر صفقة. فبدون استثمار Crypto.com الاستراتيجي البالغ 400 مليون دولار، كان إجمالي استثمارات رأس المال المخاطر سيبلغ 960 مليون دولار موزعة على 40 جولة، أي 24 مليون دولار لكل جولة. وبالتالي، تشير البيانات إلى تركز الاستثمارات بدلاً من تحسن بيئة التمويل المعتادة.

المصدر: CryptoRank MCP

ظل رأس المال الاستثماري أكبر قناة تمويل

منصة CryptoRankdentاستثمارات معلنة بقيمة 2.13 مليار دولار أمريكي عبر مختلف أنواع المعاملات. وساهمت جولات التمويل من رأس المال المخاطر بمبلغ 1.36 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 63.9%. وساهمت عملية جمع التمويل التي قامت بها شركة Strategy بعد طرحها للاكتتاب العام بقيمة 466.7 مليون دولار أمريكي بنسبة 21.9%، بينما ساهمت تسهيلات الدين التي حصلت عليها شركة Alpaca بقيمة 300 مليون دولار أمريكي بنسبة 14.1%

يمثل الإجمالي الحد الأدنى للنشاط الاقتصادي وليس مقياساً كاملاً له. جميع عمليات الاستحواذ السبعة عشر تمت بشروط خاصة، لذا أضافت عمليات الاندماج والاستحواذ معاملات دون الإفصاح عن قيمتها علناً. وعليه، ينبغي قراءة هذا المزيج على أنه توزيع لقيم الاستثمارات المعلنة، وليس لإجمالي الأموال الملتزم بها.

المصدر: CryptoRank MCP

تضاعفت استثمارات المراحل اللاحقة تقريباً

كانت جولات التمويل من الفئة (أ) وما بعدها هي المجموعة الرئيسية الوحيدة التي شهدت توسعًا. ارتفع الاستثمار بنسبة 94.4% من 340 مليون دولار في يونيو إلى 661 مليون دولار في يوليو. ساهمت شركات أوغسطس، وبرايم إنتلكت، وجونتليت بمبلغ 435 مليون دولار، أي ما يعادل 65.8% من إجمالي هذا المبلغ، لذا كان الانتعاش كبيرًا ولكنه محدود النطاق.

انخفض الاستثمار الاستراتيجي بنسبة 8.8% ليصل إلى 542 مليون دولار، بينما تراجع الاستثمار في مرحلتي التأسيس وما قبل التأسيس بنحو 18% ليصل إلى 100 مليون دولار. وشكّلت جولات التمويل في المراحل اللاحقة والجولات الاستراتيجية مجتمعة 88.5% من استثمارات رأس المال المخاطر، مما جعل تمويل المراحل المبكرة يمثل نسبة ضئيلة من الإجمالي المعلن.

المصدر: CryptoRank MCP

تحليل الفئات

قادت البورصات الاستثمار بينما قاد الذكاء الاصطناعي النشاط

مشاريعtrac543 مليون دولار أمريكي عبر سبع جولات تمويل، وهو أعلى استثمار في أي فئة. وساهمت منصة Crypto.com بنسبة 73.7% من إجمالي استثمارات هذه الفئة. منصات التداول تلتها المدفوعات باستثمارات بلغت 244 مليون دولار أمريكي عبر أربع جولات. وجاء الذكاء الاصطناعي في المرتبة الثالثة باستثمارات بلغت 232 مليون دولار أمريكي، ولكنه تصدّر القائمة من حيث عدد المعاملات بثماني جولات.

تركزت استثمارات الذكاء الاصطناعي أيضاً. جمعت شركتا برايم إنتلكت وفينيس إيه آي معاً 195 مليون دولار، أي ما يعادل 84.1% من إجمالي استثمارات هذه الفئة. ورغم امتلاك هذه الفئة لأوسع نطاق من الصفقات المحتملة، إلا أن معظم استثماراتها جاءت من صفقتين فقط.

المصدر: CryptoRank MCP

أكبر الجولات في الفئات الرائدة

يجمع الجدول جولات التمويل التي لا تقل قيمتها عن 10 ملايين دولار في الفئات الثلاث الرائدة، ويسرد المستثمرين المختارين للمجموعات التمويلية الأكبر.

الجدول 1. أكبر جولات التمويل في شهر يوليو بقيمة لا تقل عن 10 ملايين دولار في مجالات التبادل والمدفوعات والذكاء الاصطناعي.

المصدر: CryptoRank MCP

نشاط المستثمرين

تقلصت قاعدة المستثمرين مع تقلص حجم الصفقات المطروحة

dentCryptoRank 140 مستثمرًا مؤسسيًا فريدًا في يوليو، بانخفاض قدره 30.7٪ عن 202 في يونيو و 66.1٪ عن 413 في يوليو 2024. وكان هذا هو أدنى مستوى تم رصده في سلسلة 25 شهرًا المصححة.

المصدر: CryptoRank MCP

أكثر الصناديق نشاطاً وكبار المستثمرين

Coinbase Ventures الأكثر نشاطًا بخمسة استثمارات، أي ما يعادل 12.2% من جولات التمويل الـ 41 التي جرت في يوليو، ولكنه لم يُدرج كمستثمر رئيسي في أي منها. صندوق Nascent في المرتبة الثانية بثلاثة استثمارات. أما الصناديق الأخرى ضمن قائمة العشرة الأوائل، فقد استثمر كل منها في مشروعين.

كان نشاط المستثمرين الرئيسيين أكثر انتقائية. Hack VC و Dragonfly جولتي التمويل المسجلتين لهما، بينما شاركت عدة صناديق استثمارية نشطة كمستثمرين مشاركين فقط. يقيس إجمالي عدد الاستثمارات النشاط عبر جولات التمويل، بينما يحدد عدد المستثمرين الرئيسيين الجولات التي تم فيها تحديد صندوق استثماريdent.

المصدر: CryptoRank MCP

تركيز الصفقات

عشر جولات تمويلية شكلت 85% من استثمارات رأس المال المخاطر

استقطبت أكبر عشر جولات تمويلtrac1.16 مليار دولار، أي ما يعادل 85% من استثمارات رأس المال المخاطر في يوليو. وساهمت أكبر أربع جولات بـ 835 مليون دولار، أي 61.4%. ويفسر هذا التركيز سبب بقاء إجمالي الاستثمار قريبًا من مستويات يونيو، على الرغم من الانخفاض الحاد في عدد جولات التمويل ومشاركة المستثمرين.

شملت أكبر الصفقات عدة مجالات. وتضمنت أهم أربع صفقات استثمارًا استراتيجيًا في منصة تداول، وجولة تمويل من الفئة "ب" لقطاع المدفوعات، وجولة تمويل من الفئة "أ" لقطاع الذكاء الاصطناعي، وجولة تمويل من الفئة "ج" لقطاع DeFi . وتؤكد البيانات وجود حجم كبير للصفقات، وليس ادعاءً بأن فئة واحدة استحوذت على السوق بأكمله.

المصدر: CryptoRank MCP

نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ

عدد الصفقات ثابت دون وجود قيم صفقات معلنة

dentمنصة CryptoRank 17 عملية استحواذ في يوليو، وهو نفس عدد عمليات الاستحواذ في يونيو، ويتجاوز قليلاً متوسط ​​الاثني عشر شهراً الماضية البالغ 16.4 عملية. لم يتم الإفصاح عن قيمة أي منها علناً. ويعكس عدم وجود إجمالي مُعلن لعمليات الاندماج والاستحواذ طبيعة الصفقات الخاصة، وليس نقصاً في النشاط.

يُعدّ عدد الإعلانات مقياسًا أكثر اتساقًا لنشاط المشترين. تراوح عدد الصفقات الشهرية بين خمس صفقات و23 صفقة خلال العام الماضي، بينما تراوحت القيم المعلنة بين 94 مليون دولار و5.55 مليار دولار في الأشهر التي شهدت سعرًا واحدًا على الأقل مُعلنًا. قد تهيمن بعض الصفقات المُسعّرة على سلسلة القيم، وقد لا يُسجّل شهر نشط أي إجمالي قابل للقياس عندما تبقى جميع الشروط سرية.

المصدر: CryptoRank MCP

البنية التحتية والبورصات تقود عملية الدمج

قطاع البنية التحتية عمليات الاندماج والاستحواذ في يوليو بخمسة أهداف، يليه قطاع منصات التداول بأربعة أهداف، ثم DeFi بثلاثة أهداف. وشكّلت هذه القطاعات مجتمعةً 12 صفقة من أصل 17 صفقة. واستحوذ قطاعا البنية التحتية ومنصات التداول وحدهما على 52.9% من إجمالي الصفقات، وهو ما يتوافق مع توجه المشترين نحو إضافة البنية التحتية التشغيلية والتراخيص وشبكات التوزيع.

استهدفت أنشطة جمع التمويل والاستحواذ فئاتٍ مختلفة. تصدّر قطاع الذكاء الاصطناعي جولات التمويل من رأس المال المخاطر، لكنه لم يشهد أي عمليات استحواذ في يوليو، بينماtracقطاع البنية التحتية جولتين من التمويل من رأس المال المخاطر وخمس عمليات استحواذ. شهر واحد غير كافٍ لتحديد تفضيل دائم، لكن هذا التباين يشير إلى أن التمويل الأولي وعمليات الدمج تركزت على قطاعات مختلفة من السوق.

المصدر: CryptoRank MCP

معاملات مختارة لشهر يوليو

نظراً لعدم الإعلان عن قيمة الصفقات، لا يمكن ترتيبها حسب حجمها. لذا، يعرض الجدول عشرة أمثلة، بالإضافة إلى القدرات أو الوصول إلى السوق الذي أضافته كل شركة مستحوذة.

الجدول 2. صفقات الاندماج والاستحواذ المختارة لشهر يوليو.

المصدر: CryptoRank MCP

خاتمة

لم ينهار حجم الاستثمار الرئيسي في يوليو، لكنه وصل إلى عدد أقل من الشركات. حافظت صفقة واحدة بقيمة 400 مليون دولار على إجمالي الاستثمار الشهري قريبًا من شهر يونيو، بينما انخفض عدد جولات التمويل، والمستثمرون الفريدون، والاستثمار في المراحل المبكرة. تحسّن تمويل المراحل اللاحقة، لكن ثلاث جولات تمويل وفّرت ما يقرب من ثلثي استثمارات تلك المرحلة.

هناك أمران جديران بالملاحظة. قد يرتفع عدد المستثمرين مع استكمال منصة CryptoRank لمشاركتهم، ولا يمكن تقييم قيمة الاستحواذ لأن جميع معاملات شهر يوليو كانت بشروط خاصة. لا يؤثر أي من هذين القيدين على اتجاه مؤشرات اتساع السوق، لكنهما يحدّان من مدىtronتفسير البيانات.

يتمثل الاختبار التالي في ما إذا كان عدد جولات التمويل والمستثمرين الفريدين سيتعافى بالتزامن مع توسع الاستثمارات خارج نطاق الصفقات الكبرى. سيشير انتعاش هذه المؤشرات إلى تحسن عام في ظروف التمويل. وسيؤدي استمرار هيمنة عدد قليل من جولات التمويل الكبيرة خلال الشهر المقبل إلى تعزيز نمط التركيز الذي ساد في يوليو.