La Corea del Sud mappa le regole per i titoli tokenizzati mentre aumentano le richieste di rinvio della tassazione crypto
- Il FSC coreano ha proposto giovedì regole che permetterebbero a azioni, obbligazioni e fondi di essere scambiati in forma tokenizzata a partire dal 4 febbraio 2027.
- Il periodo per i commenti è aperto fino al 11.
- Nel frattempo, legislatori di entrambi i partiti, il gruppo di scambio DAXA e gli investitori stanno premendo per rinviare la tassazione sul reddito crypto dovuta il 1° gennaio.
Secondo una nuova proposta presentata giovedì 1° ottobre, la Commissione dei Servizi Finanziari (FSC) della Corea del Sud intende consentire lo scambio tokenizzato di azioni, obbligazioni e fondi nel paese a partire dal 4 febbraio 2027.
L'iniziativa di espandere la tokenizzazione nel paese arriva mentre cresce il sostegno per posticipare il regime fiscale sul reddito crypto previsto per l'1° gennaio, con legislatori sia del partito di governo che dell'opposizione che si uniscono alla causa.
La Corea del Sud vuole tokenizzare azioni, obbligazioni e fondi
Il FSC ha aperto una finestra tra il 2 ottobre e l'11 novembre 2026 per ricevere commenti sulle norme secondarie previste dalla Legge sui Servizi di Investimento Finanziario e dai Mercati dei Capitali e dalla Legge sulla Registrazione Elettronica.
Entrambe le leggi, entrate in vigore il 4 febbraio 2027, amplieranno lo spettro della tokenizzazione nel paese. L'attuale regime consente solo che i prodotti di investimento frazionati siano rappresentati sulla blockchain.
La proposta presentata oggi estenderà l'ombrello per includere titoli convenzionali, tra cui azioni, obbligazioni e fondi. La dichiarazione della FSC ha confermato che li affiancherà ai certificati di beneficiari fiduciari non monetari e ai titoli contrattuali di investimento.
Il il lancio sta procedendo secondo una tempistica graduale ma flessibile stabilita dal regolatore il 4 settembre.
- Fase 1: Fondi del mercato monetario collocati privatamente e obbligazioni per investitori istituzionali, azioni non quotate tramite una struttura fiduciaria e titoli di investimento frazionari offerti al pubblico.
- Fase 2: Titoli offerti al pubblico
- Fase 3: Strato di regolamento on-chain collegato alle stablecoin.
Chi può emettere titoli tokenizzati in Corea del Sud?
La bozza del FSC ha elencato le condizioni che gli emittenti devono soddisfare per emettere titoli tokenizzati nel paese, inclusa la condivisione dei registri distribuiti con la Korea Securities Depository, oltre a almeno due entità di gestione dei conti. Il regolatore ha anche chiarito che non possono addebitare una tariffa diretta per l'utilizzo del registro.
La nuova categoria di "entità di gestione dei conti dell'emittente" consente ora alle società che emettono titoli tokenizzati di gestire i conti dei clienti. In passato, solo le imprese finanziarie potevano offrire questo servizio.
Tuttavia, le aziende che intendono avanzare verso la categoria di "entità di gestione dei conti dell'emittente" devono prima soddisfare determinate condizioni del FSC:
- Deve detenere almeno 4 miliardi di won di capitale proprio
- Avere uno staff che includa uno specialista nella gestione dei conti, uno specialista nel controllo interno e due specialisti IT.
Per quanto riguarda il trading, la proposta aggiunge un'unità di licenza over-the-counter per i titoli di debito, unendosi alle unità esistenti per azioni non quotate e certificati di beneficiario di trust non monetari.
Il FSC ha inoltre stabilito limiti di protezione degli investitori per gli investitori al dettaglio, fissando un tetto ai loro acquisti netti annuali su ogni borsa OTC a 100 milioni di won.
Gli stessi legislatori vogliono ritardare nuovamente la tassa sulle criptovalute prevista per gennaio
Mentre tale quadro procede, si intensifica la pressione sulla tassa sul reddito da criptovalute prevista per il 1° gennaio. La tassa considera i profitti derivanti dal trasferimento o dall'impiego in prestito di asset digitali come redditi diversi, tassati al 20% sugli utili annuali superiori a una deduzione di 2,5 milioni di won.
Cryptopolitan ha riportato un'aliquota effettiva del 22% una volta aggiunto un sovrapprezzo locale del 2%. Gli utili realizzati nel 2027 dovranno essere dichiarati e pagati per la prima volta nel maggio 2028.
Le richieste di rinviare il regime fiscale provengono da entrambi gli schieramenti politici, con l'onorevole Min Byung-duk del Partito Democratico al governo e l'onorevole Kim Jae-seop del People Power Party che hanno avanzato proposte separate per posticipare l'applicazione fino al 2030.
L'onorevole Song Eon-seog ha proposto di abolire le clausole fiscali, l'onorevole Jung Sung-kook ha suggerito un'avvio nel 2030 e l'onorevole Kim Sang-hoon una data per il 2029, secondo quanto riportato da The Korea Times e Cryptopolitan.
Un quarto rinvio dopo tre già effettuati
Anche il settore e gli investitori sono orientati nella stessa direzione. L'Alleanza degli Exchange di Asset Digitali ha comunicato ai legislatori che gli exchange non dispongono ancora di una rete dati standardizzata con le autorità di regolamentazione e necessitano di più tempo per svilupparla e testarla.
Un sondaggio di Tiger Research condotto con Chainalysis ha rilevato che il 73,7% dei 2.423 investitori coreani si è opposto al piano, Il Korea Times ha riportato, e una petizione cittadina per chiedere un rinvio ha raccolto oltre 50.000 firme, inviandola alla Commissione Strategia e Finanza dell'Assemblea Nazionale, secondo Cryptopolitan.
Il governo mantiene la sua posizione. Il Ministro delle Finanze Lee Hyoung-il ha sostenuto l'avvio previsto per gennaio il 28 settembre, affermando che l'85% degli investitori detiene criptovalute per un valore inferiore a 5 milioni di won e pagherebbe poco o nulla dopo la deduzione.
La tassa era stata prevista per un lancio nel 2022 ed è già stata rinviata tre volte, al 2023, al 2025 e ora al 2027; ecco perché la spinta attuale segnerebbe un quarto rinvio.
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Domande frequenti
Quando dovrebbe iniziare in Corea del Sud la tassazione sul reddito da criptovalute?
La tassa sarà applicabile dal 1° gennaio 2027, con la prima dichiarazione e pagamento dovuti entro maggio 2028. Prevede un'aliquota del 20% (22% inclusa una sovrattassa locale, secondo Cryptopolitan) sugli utili annuali superiori a una deduzione di 2,5 milioni di won.
Quando inizierà in Corea del Sud il trading di titoli tokenizzati?
Le leggi sottostanti entreranno in vigore il 4 febbraio 2027, mentre le regole subordinate proposte dalla Commissione per i Servizi Finanziari (FSC) saranno aperte al commento dal 2 ottobre all'11 novembre 2026, prima di un processo di approvazione successivo.
Quali limiti si applicano agli investitori retail sulle piattaforme OTC tokenizzate?
Gli investitori retail dovranno affrontare un limite di 100 milioni di won per gli acquisti netti annuali su ciascuna piattaforma over-the-counter, e le entità gestitrici dei conti degli emittenti devono detenere almeno 4 miliardi di won di capitale proprio.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
