La Corée du Sud cartographie les règles sur les titres tokenisés alors que les appels à un report de la fiscalité crypto s'intensifient
- Le Conseil des services financiers (FSC) de Corée du Sud a proposé jeudi des règles qui permettraient aux actions, obligations et fonds d'être négociés sous forme tokenisée à partir du 4 février 2027.
- La période de commentaires est ouverte jusqu'au 11.
- Dans le même temps, des législateurs des deux partis, le groupe d'échanges DAXA et les investisseurs pressent pour un report de l'impôt sur les revenus crypto dû le 1er janvier.
Selon une nouvelle proposition présentée jeudi 1er octobre, le Conseil des services financiers (FSC) de Corée du Sud envisage d'autoriser la négociation tokenisée d'actions, d'obligations et de fonds dans le pays, à compter du 4 février 2027.
Cette mesure visant à étendre la tokenisation dans le pays intervient alors que la poussée en faveur du report du régime d'imposition sur les revenus crypto, prévu pour entrer en vigueur le 1er janvier, gagne du soutien au-delà des clivages politiques, avec l'adhésion tant des législateurs du parti au pouvoir que de l'opposition.
La Corée du Sud souhaite tokeniser les actions, les obligations et les fonds
La FSC a ouvert une période de réception des commentaires sur les règles subordonnées en vertu de la loi sur les services financiers et les marchés de capitaux et de la loi sur l'enregistrement électronique, du 2 octobre au 11 novembre 2026.
Les deux lois parentes, qui entreront en vigueur le 4 février 2027, élargiront le champ d'application de la tokenisation dans le pays. Le régime actuel autorise uniquement la représentation de produits d'investissement fractionnés sur la blockchain.
La proposition présentée aujourd'hui étendra ce cadre pour couvrir les titres conventionnels, notamment les actions, les obligations et les fonds. La déclaration de la FSC a confirmé qu'elle les inclurait aux côtés des certificats de bénéficiaire de fiducie non monétaires et des titres de contrat d'investissement.
Le le déploiement progresse selon un calendrier échelonné mais flexible établi par le régulateur le 4 septembre.
- Étape 1 : Fonds monétaires privés et obligations destinés aux investisseurs institutionnels, actions non cotées via une structure de fiducie, et titres d'investissement fractionnés offerts au public.
- Étape 2 : Titres offerts au public
- Étape 3 : Couche de règlement sur chaîne liée aux stablecoins.
Qui peut émettre des titres tokenisés en Corée du Sud ?
Le projet de la FSC énumère les conditions que les émetteurs doivent respecter pour émettre des titres tokenisés dans le pays, notamment le partage des registres distribués avec la Korea Securities Depository, ainsi qu'au moins deux entités de gestion de comptes. Le régulateur a également précisé qu'ils ne peuvent pas facturer de frais directs pour l'utilisation du registre.
La nouvelle catégorie « entité de gestion de comptes d'émetteur » permet désormais aux entreprises émettant des titres tokenisés de gérer les comptes clients. Seules les institutions financières pouvaient offrir ce service par le passé.
Cependant, les entreprises souhaitant accéder à la catégorie « entité de gestion de comptes d'émetteur » doivent d'abord satisfaire certaines conditions de la FSC :
- Détenir au moins 4 milliards de wons de fonds propres
- Disposer d'un personnel comprenant un spécialiste en gestion de comptes, un spécialiste en contrôle interne et deux spécialistes en informatique.
Du côté des transactions, la proposition ajoute une unité de licence de gré à gré pour les titres de dette, venant s'ajouter aux unités existantes pour les actions non cotées et les certificats de bénéficiaire de fiducie non monétaires.
La FSC a également fixé des limites de protection des investisseurs pour les particuliers, plafonnant leurs achats nets annuels sur chaque marché de gré à gré à 100 millions de wons.
Les mêmes parlementaires souhaitent à nouveau reporter la taxe crypto prévue en janvier
Alors que ce cadre avance, la pression s'intensifie sur l'impôt séparé sur les revenus crypto prévu pour le 1er janvier. Cette taxe considère les profits issus du transfert ou du prêt d'actifs numériques comme des revenus divers, imposés à 20 % sur les gains annuels dépassant un abattement de 2,5 millions de wons.
Cryptopolitan a indiqué que le taux effectif atteint 22 % une fois ajoutée une surtaxe locale de 2 %. Les gains réalisés en 2027 seront d'abord déclarés et payés en mai 2028.
Les appels au report du régime fiscal proviennent des deux bords du clivage politique, avec le député Min Byung-duk du Parti démocrate au pouvoir et le député Kim Jae-seop du Parti de la puissance populaire ayant avancé des propositions distinctes pour repousser l'échéance jusqu'en 2030.
Le député Song Eon-seog a proposé de supprimer les clauses fiscales, le député Jung Sung-kook a suggéré un début en 2030, et le député Kim Sang-hoon une date en 2029, selon The Korea Times et Cryptopolitan.
Un quatrième report après trois déjà
L'industrie et les investisseurs penchent dans le même sens. L'Alliance des échanges d'actifs numériques (Digital Asset eXchange Alliance) a informé les législateurs que les plateformes manquent encore d'un réseau de données standardisé avec les régulateurs et ont besoin de plus de temps pour le construire et le tester.
Une enquête Tiger Research menée avec Chainalysis a révélé que 73,7 % des 2 423 investisseurs coréens s'opposent au projet, Le Korea Times a rapporté, et une pétition citoyenne demandant un report a recueilli plus de 50 000 signatures, la transmettant ainsi à la Commission de la Stratégie et des Finances de l'Assemblée nationale, selon Cryptopolitan.
Le gouvernement maintient sa position. Le ministre des Finances Lee Hyoung-il a soutenu le démarrage en janvier le 28 septembre, indiquant que 85 % des investisseurs détiennent des cryptomonnaies d'une valeur inférieure à 5 millions de wons et ne devraient payer peu ou pas d'impôt après la déduction.
La taxe avait été conçue pour un lancement en 2022 et a déjà été repoussée trois fois, vers 2023, 2025 et maintenant 2027, ce qui fait que cette nouvelle poussée marquerait une quatrième prorogation.
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FAQ
Quand la taxe sur les revenus crypto en Corée du Sud est-elle prévue pour entrer en vigueur ?
La taxe devrait s'appliquer à partir du 1er janvier 2027, avec la première déclaration et le premier paiement dus en mai 2028. Elle prélève 20 % (22 % avec une surtaxe locale, selon Cryptopolitan) sur les gains annuels excédant une déduction de 2,5 millions de wons.
Quand le trading de titres tokenisés débutera-t-il en Corée du Sud ?
Les lois sous-jacentes entreront en vigueur le 4 février 2027, les règles subordonnées proposées par la Commission des services financiers (CSF) étant ouvertes aux commentaires du 2 octobre au 11 novembre 2026, avant un processus d'approbation successif.
Quelles limites s'appliquent aux investisseurs de détail sur les échanges OTC tokenisés ?
Les investisseurs de détail seraient soumis à un plafond de 100 millions de wons pour leurs achats nets annuels sur chaque échange de gré à gré, et les entités chargées de la gestion des comptes émetteurs doivent détenir au moins 4 milliards de wons de fonds propres.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
