Coreia do Sul mapeia regras para valores mobiliários tokenizados enquanto crescem chamados por adiamento do imposto sobre cripto
- O FSC da Coreia do Sul propôs na quinta-feira regras que permitirão que ações, títulos e fundos sejam negociados em forma tokenizada a partir de 4 de fevereiro de 2027.
- O período de comentários está aberto até 11.
- Ao mesmo tempo, legisladores de ambos os partidos, o grupo de exchanges DAXA e investidores estão pressionando pelo adiamento do imposto sobre renda de criptomoedas devido em 1º de janeiro.
De acordo com uma nova proposta apresentada na quinta-feira, 1º de outubro, a Comissão de Serviços Financeiros (FSC) da Coreia do Sul pretende permitir a negociação tokenizada de ações, títulos e fundos no país, a partir de 4 de fevereiro de 2027.
A medida de expandir a tokenização no país ocorre no momento em que ganha apoio transversal o esforço para postergar o regime de imposto sobre renda de criptomoedas previsto para entrar em vigor em 1º de janeiro, com legisladores dos partidos governista e de oposição aderindo à causa.
Coreia do Sul quer tokenizar ações, títulos e fundos
O FSC abriu um período entre 2 de outubro e 11 de novembro de 2026 para receber comentários sobre regras subordinadas à Lei de Serviços de Investimento Financeiro e Mercados de Capitais e à Lei de Registro Eletrônico.
Ambas as leis principais, que entrarão em vigor em 4 de fevereiro de 2027, ampliarão o escopo da tokenização no país. O regime atual permite apenas que produtos de investimento fracionários sejam representados na blockchain.
A proposta apresentada hoje ampliará o guarda-chuva para cobrir títulos convencionais, incluindo ações, títulos e fundos. A Declaração do FSC confirmou que a incluirá junto com certificados de beneficiário de confiança não monetários e títulos de contrato de investimento.
O a implementação está avançando de acordo com o cronograma faseado, mas flexível, estabelecido pelo regulador em 4 de setembro.
- Fase 1: Fundos do mercado monetário de colocação privada e títulos para investidores institucionais, ações não listadas por meio de estrutura de truste, e títulos de investimento fracionário oferecidos publicamente.
- Fase 2: Títulos oferecidos publicamente
- Fase 3: Camada de liquidação on-chain vinculada a stablecoins.
Quem pode emitir títulos tokenizados na Coreia do Sul?
O projeto do FSC listou as condições que os emissores devem cumprir para emitir valores mobiliários tokenizados no país, incluindo a partilha de registos distribuídos com a Korea Securities Depository, além de pelo menos duas entidades de gestão de contas. O regulador também esclareceu que não podem cobrar uma taxa direta pela utilização do registo.
A nova categoria de "entidade gestora de contas do emissor" permite agora às empresas que emitem valores mobiliários tokenizados gerir contas de clientes. Anteriormente, apenas instituições financeiras podiam oferecer este serviço.
No entanto, as empresas que pretendam avançar para a categoria de "entidade gestora de contas do emissor" devem primeiro cumprir certas condições do FSC:
- Deve deter pelo menos 4 bilhões de won em capital próprio
- Ter uma equipa que inclua um especialista em gestão de contas, um especialista em controlo interno e dois especialistas em TI.
No lado das negociações, a proposta adiciona uma unidade de licenciamento de mercado balcão para títulos de dívida, juntando-se às unidades existentes para ações não cotadas e certificados de beneficiário de confiança não monetários.
O FSC também estabeleceu limites de proteção ao investidor para investidores retalhistas, limitando suas compras líquidas anuais em cada bolsa de mercado balcão a 100 milhões de won.
Os mesmos legisladores querem adiar novamente o imposto sobre criptomoedas para janeiro
Enquanto esse quadro avança, a pressão aumenta sobre o imposto separado sobre renda de criptomoedas previsto para 1º de janeiro. A tributação trata os lucros provenientes da transferência ou empréstimo de ativos digitais como renda diversificada, taxada em 20% sobre ganhos anuais acima de uma dedução de 2,5 milhões de won.
O Cryptopolitan informou que a alíquota efetiva é de 22% após a adição de um acréscimo local de 2%. Os ganhos realizados em 2027 serão declarados e pagos pela primeira vez em maio de 2028.
Os apelos para adiar o regime tributário vieram de ambos os lados do espectro político, com o deputado Min Byung-duk, do Partido Democrata no poder, e o deputado Kim Jae-seop, do Partido do Poder Popular, apresentando propostas separadas para postergar a medida até 2030.
O deputado Song Eon-seog propôs eliminar as cláusulas do imposto, o deputado Jung Sung-kook sugeriu um início em 2030 e o deputado Kim Sang-hoon uma data para 2029, segundo The Korea Times e o Cryptopolitan.
Um quarto adiamento após três já existentes
A indústria e os investidores estão inclinados na mesma direção. A Aliança das Bolsas de Ativos Digitais (Digital Asset eXchange Alliance) informou aos legisladores que as exchanges ainda carecem de uma rede de dados padronizada com os reguladores e precisam de mais tempo para construí-la e testá-la.
Uma pesquisa da Tiger Research, realizada em conjunto com a Chainalysis, revelou que 73,7% dos 2.423 investidores coreanos se opõem ao plano, O Korea Times reportou, e uma petição cidadã pedindo um adiamento ultrapassou 50.000 assinaturas, sendo enviada à Comissão de Estratégia e Finanças da Assembleia Nacional, segundo o Cryptopolitan.
O governo mantém sua posição. O Ministro das Finanças Lee Hyoung-il apoiou o início em janeiro no dia 28 de setembro, afirmando que 85% dos investidores detêm criptoativos com valor inferior a 5 milhões de won e pagariam pouco ou nada após a dedução.
A tributação foi criada para entrar em vigor em 2022 e já sofreu três adiamentos, para 2023, 2025 e agora 2027, razão pela qual o atual esforço marcaria um quarto adiamento.
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Perguntas Frequentes
Quando está programado para começar o imposto sobre renda de criptomoedas na Coreia do Sul?
O imposto deve ser aplicado a partir de 1º de janeiro de 2027, com a primeira declaração e pagamento devidos em maio de 2028. Ele cobra 20% (22%, incluindo taxa local, segundo o Cryptopolitan) sobre os ganhos anuais acima de uma dedução de 2,5 milhões de won.
Quando começará a negociação de títulos tokenizados na Coreia do Sul?
As leis subjacentes entram em vigor em 4 de fevereiro de 2027, com as regras subordinadas propostas pela Comissão de Serviços Financeiros (FSC) abertas para comentários de 2 de outubro a 11 de novembro de 2026, antes de um processo sucessivo de aprovação.
Quais limites se aplicam aos investidores minoritários em bolsas OTC tokenizadas?
Os investidores minoritários enfrentariam um limite de 100 milhões de won em compras líquidas anuais em cada bolsa over-the-counter, e as entidades gestoras de contas dos emitentes devem manter pelo menos 4 bilhões de won em capital próprio.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
