Bitcoin registra il miglior Q3 dal 2017 mentre Ethereum chiude un trimestre record
- Ethereum ha appena chiuso il suo miglior Q3 di sempre, con un +70,8%, mentre Bitcoin è salito del 42,71% registrando il terzo trimestre più forte dal 2017.
- Gli ETF spot su Bitcoin hanno attratto circa 6,49 miliardi di dollari nel trimestre, un'inversione netta rispetto alle uscite di giugno.
- Con la riunione della Fed prevista il 27-28 ottobre, i trader osservano se BTC riuscirà a mantenersi sopra gli $80.000.
Bitcoin ha registrato il suo miglior terzo trimestre in nove anni, con una crescita del 42,71% nei tre mesi, secondo i dati di CoinGlass. Nel frattempo, Ethereum ha fatto un passo oltre, registrando il miglior Q3 della sua storia con un guadagno del 70,8% tra il 1° luglio e il 30 settembre. Questo rally arriva dopo un inizio debole dell'anno e due trimestri consecutivi in perdita.
Anche il mercato più ampio delle altcoin ha avuto un trimestre molto solido. Utilizzando il grafico TOTAL3ES, che traccia la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute escludendo Bitcoin, Ethereum e le stablecoin, si nota che sono stati aggiunti circa 183 miliardi di dollari durante il trimestre, con una crescita di circa il 50% da circa 364 miliardi a circa 547 miliardi alla chiusura.
Alcune delle migliori altcoin del Q3 includono Zcash, che ha registrato un rally superiore al 260%, e Uniswap, con un guadagno oltre il 200%. Chainlink è quasi raddoppiata, mentre Hyperliquid ha raggiunto nuovi massimi. Solana ha vissuto i suoi tre mesi più forti dopo una brutta serie di dieci mesi rossi consecutivi, mentre Quant ha registrato un rally notevole, sebbene nell'ultima fase del trimestre.
I flussi degli ETF tornano dopo un brutale giugno
Il trimestre ha visto la domanda istituzionale tornare prepotentemente sul mercato. Gli ETF spot su Bitcoin hanno attratto 6,49 miliardi di dollari nel Q3, secondo SoSoValue, con ingressi di 3,52 miliardi di dollari solo ad agosto. A giugno, gli stessi fondi avevano perso 4,51 miliardi di dollari. Il Q3 ha interrotto una serie negativa, essendo stato il primo trimestre positivo dopo tre trimestri consecutivi con uscite nette. Le attività nette totali dei prodotti sono cresciute da 70,95 miliardi a quasi 108 miliardi di dollari.
Gli ETF spot su Ethereum hanno mostrato una traiettoria simile, con afflussi netti di 3,11 miliardi di dollari nel trimestre, rendendolo il terzo miglior trimestre della storia. Le loro attività nette combinate sono più che raddoppiate, raggiungendo i 17,79 miliardi di dollari.
Anche gli acquisti da parte delle tesorerie societarie sono ripresi, con Strategy che ha ripreso gli acquisti di Bitcoin durante il trimestre.
Riacquisto di azioni proprie e SEC hanno contribuito a migliorare il sentiment
Il Tesoro degli Stati Uniti ha ampliato i suoi riconquisti di titoli a lungo termine ad agosto, contribuendo ad alleviare la pressione sui rendimenti. La nuova "Esenzione per l'Innovazione" della SEC per le azioni tokenizzate ha dato un ulteriore impulso al sentiment, nonostante il CLARITY Act sia fermo in Congresso.
I trader ora si rivolgono all'incontro della Fed del 27-28 ottobre
Un dato PCE inferiore alle attese pubblicato il 30 settembre ha portato i trader a ridurre le scommesse su un aumento dei tassi ad ottobre. Questo sollievo potrebbe essere di breve durata. L'incontro della Federal Reserve del 27-28 ottobre probabilmente stabilirà il tono per il resto del trimestre. Un'inflazione persistente o un forte rapporto sull'occupazione manterrebbero elevati i rendimenti dei Treasury e il dollaro, e ciò raramente è stato uno scenario favorevole per le criptovalute.
Se gli afflussi agli ETF continueranno è l'altra domanda aperta. Gli ETF spot su Bitcoin hanno incassato 2,80 miliardi di dollari a settembre, in calo rispetto al totale di agosto. I fondi Ether hanno rallentato più drasticamente, raccogliendo 892 milioni di dollari lo scorso mese dopo 1,85 miliardi del mese precedente.
Il supporto di Bitcoin a $80,000 è la linea da monitorare
Sui grafici, 80.000$ è il livello che Bitcoin deve difendere in vista del quarto trimestre. Mantenere questo supporto lascia aperti come obiettivi rialzisti 87.400$ e poi 90.000$. Una rottura al ribasso restituirebbe la momentum ai venditori dopo un trimestre in cui ne avevano avuta molto poca.
La stagionalità favorisce Bitcoin, almeno sulla carta. Il suo rendimento mediano nel Q4 dal 2013 si attesta al 26,59%, il migliore di tutti i trimestri nella tabella di CoinGlass. Il record del Q4 di Ethereum appare molto più debole, con un rendimento mediano di appena lo 0,15%.
La regolamentazione rimane l'elemento irrisolto. Con il CLARITY Act bloccato, qualsiasi movimento sulla legislazione cripto statunitense nelle prossime settimane potrebbe decidere quanto della domanda istituzionale di questo trimestre si trasferirà fino a fine anno.
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Anush Jafer
Anush è un analista di ricerca crypto e giornalista con quattro anni di esperienza nel settore. Si occupa di stablecoin, analisi on-chain, sviluppi normativi e narrazioni crypto guidate dalla macroeconomia. Ospita inoltre gli stream live e i podcast di Cryptopolitan sul mercato.
