- 이더리움이 사상 최고의 Q3 를 기록하며 70.8% 상승했고, 비트코인은 42.71% 오르며 2017 년 이후 가장 강력한 3 분기를 보였습니다.
- 스팟 비트코인 ETF 는 한 분기 동안 약 64 억 9천만 달러를 유치하며 6 월의 자금 유출과 대조적인 흐름을 보였습니다.
- 연준 회의가 10 월 27~28 일로 다가옴에 따라 트레이더들은 BTC 가 8 만 달러 선을 유지할지 주목하고 있습니다.
비트코인은 CoinGlass 데이터에 따르면 지난 3 개월 동안 42.71% 성장하며 9 년 만에 가장 좋은 3 분기를 기록했습니다. 한편 이더리움은 7 월 1 일부터 9 월 30 일까지 70.8% 상승하며 역사상 최고의 3 분기를 달성하는 한 걸음 더 나아갔습니다. 이번 랠리는 연초의 부진한 시작과 연속된 두 분기의 적자 이후 이루어졌습니다.
broader 알트코인 시장 역시 매우 강한 분기를 보였습니다. 비트코인, 이더리움 및 스테이블코인을 제외한 총 암호화폐 시가총액을 추적하는 TOTAL3ES 차트를 보면, 한 분기 동안 약 1,830 억 달러가 추가되어 약 3,640 억 달러에서 5,470 억 달러로 약 50% 성장한 것으로 나타났습니다.
Q3 의 두드러진 알트코인으로는 260% 이상 급등한 제캐시(Zcash)와 200% 이상 상승한 유니스왑(Uniswap)이 포함됩니다. 체인링크는 거의 두 배로 뛰었고, Hyperliquid은 새로운 고점을 경신했습니다. 솔라나는 열 달 연속 적자를 겪은 혹독한 시기를 거친 후 가장 강력한 3 개월을 보냈으며, Quant도 분기 말 부분에서 놀라운 랠리를 펼쳤습니다.
ETF 자금, 혹독한 6 월 이후 다시 환원
이번 분기에는 기관 수요가 시장으로 다시 유입되었습니다. SoSoValue에 따르면 현물 비트코인 ETF 는 Q3 에 64.9 억 달러를 유치했으며, 특히 8 월에만 35.2 억 달러의 순유입이 발생했습니다. 6 월에는 동일한 펀드가 45.1 억 달러를 손실했습니다. Q3 은 3 분기의 순유출 이후 첫 흑자 분기로 적자 행진을 끊었으며, 상품별 총 순자산은 709.5 억 달러에서 약 1080 억 달러로 증가했습니다.
이더리움 현물 ETF 는 3 개월 동안 순유입액이 31 억 달러에 달하며 기록상 세 번째로 좋은 분기를 기록하는 등 유사한 추세를 보였습니다. 이들의 합산 순자산은 177 억 9 천만 달러로 두 배 이상 증가했습니다.
기업 재무 전략도 다시 활발해져, Strategy 가 분기 중 비트코인 매수를 재개했습니다.
재무 매수 및 SEC 의 지원이 시장 심리를 끌어올림
미국 재무부는 8 장기 국채 매입을 확대하여 금리 부담을 완화하는 데 기여했습니다. SEC 의 새로운 혁신 면제조항이 토큰화 주식에 적용되며 시장 심리에 또 다른 호재가 되었으나, CLARITY 법안은 의회에서 표류 중입니다.
거래자들은 이제 10 월 27-28 연방준비제도(Fed) 회의에 주목하고 있습니다
9 월 30 일 예상보다 완만한 PCE 지표 발표로 인해 거래자들은 10 월 금리 인상 베팅을 축소했습니다. 이 안도는 일시적일 수 있습니다. 연방준비제도의 10 월 27~28 일 회의가 향후 분기의 방향을 설정할 가능성이 높습니다. 지속적인 인플레이션이나 강력한 고용 지표는 국채 수익률과 달러 가치를 높게 유지할 것이며, 이는 암호화폐에 결코 유리한 배경이 아닙니다.
ETF 유입이 지속될지 여부는 또 다른 미해결 과제입니다. 현물 비트코인 ETF 는 9 월 28 억 달러를 유치했으나 8 월 총액보다는 감소했습니다. 이더 펀드는 더 급격히 둔화되어 지난달 8 억 9천 2백만 달러를 유치했으며, 그 전 달에는 18 억 5천만 달러였습니다.
비트코인의 $80,000 지지선은 주시해야 할 핵심 라인입니다.
차트상에서 80,000달러는 4 분기 진입 시 비트코인이 방어해야 할 수준입니다. 이를 유지할 경우 상방 목표가인 87,400달러와 90,000달러가 유효해집니다. 반면 하향 돌파 시 이번 분기에 거의 없었던 상승 모멘텀이 다시 매도세로 돌아설 수 있습니다.
계절적 요인은 적어도 이론상으로는 비트코인에 대해 강세적입니다. 2013 년 이후 4 분기의 중간 수익률은 26.59% 로, CoinGlass 의 데이터에 따르면 모든 분기 중 가장 높습니다. 반면 이더리움의 4 분기 실적은 훨씬 약해 중간 수익률이 고작 0.15% 에 그칩니다.
규제는 여전히 미해결 과제입니다. CLARITY 법안이 표류하는 상황에서 향후 몇 주 내 미국 암호화폐 입법 관련 움직임이 있다면, 이번 분기 기관 수요가 연말까지 얼마나 이어질지 결정될 것입니다.
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아누쉬 자페르
Anush는 업계에서 4 년간의 경험을 가진 암호화폐 연구 분석가이자 저널리스트입니다. 그는 스테이블코인, 온체인 분석, 규제 동향 및 거시적 요인에 기반한 암호화폐 내러티브를 다루며, Cryptopolitan 의 실시간 시장 스트림과 팟캐스트를 진행합니다.
