ビットコインが2017以来最高の第3四半期を記録し、イーサリアムは過去最高となる四半期を達成

ビットコインは、CoinGlassのデータによると、過去9年間で最も良い第3四半期を記録し、3ヶ月間で42.71%の上昇を示しました。一方、イーサリアムはさらに一歩進み、7月1日から9月30日の間に70.8%の上昇を記録し、史上最高の第3四半期となりました。この急騰は、年初の弱含みと連続する2四半期の減収の後でした。

アルトコイン市場全体も非常に強力な四半期となりました。ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインを除いた暗号資産市場時価総額全体を追跡する TOTAL3ES チャートを用いると、この四半期には約1,830億ドルが追加され、期末には約3,640億ドルから約5,470億ドルへと約50%成長したことがわかります。 

第3四半期の目立ったアルトコインには、260%超の急騰を記録したゼカッシュや、200%超の上昇を遂げたユニスワップが含まれます。チェーンリンクはほぼ倍増し、Hyperliquidは新たな高値を更新しました。ソラナは10ヶ月連続の赤色（下落）という過酷な局面を経て、最も強い3ヶ月間を演出しました。また、クオンタムもQuantとして四半期の最終段階で驚異的な急騰を遂げました。

ETF への資金流入が激しい6月を経て回復 

今四半期は機関投資家の需要が市場に再び殺到しました。SoSoValueによると、スポット型ビットコインETFは第3四半期に64億9,000万ドルの資金流入を記録し、そのうち8月単独で35億2,000万ドルが流入しました。一方、6月には同様のファンドで45億1,000万ドルの流出が発生していました。第3四半期は連続する3四半期の純流出という悪化傾向に終止符を打ち、初の黒字四半期となりました。各製品の総純資産は709億5,000万ドルから約1,080億ドルへと増加しました。

イーサリアム・スポットETFも同様の軌跡をたどり、3か月の純流入は31億1000万ドルで、過去第3四半期となりました。その合計純資産は177億9000万ドルと2倍以上に増加しました。 

企業の財務戦略による買い戻しも再び活発化し、Strategy社は当期中にビットコインの購入を再開しました。 

財務買戻しとSECがセンチメントを押し上げ

米国財務省は8月に長期国債の買い戻しを拡大し、利回りの圧力を緩和しました。SEC のトークン化株式向けの新たな「イノベーション免除規定」がセンチメントに追い風をもたらしましたが、CLARITY 法は議会で足踏み状態です。

トレーダーは10月27-28のFOMC会合に注目しています

9月30日に発表されたPCE統計が市場予想を下回ったことで、トレーダーは10月の利上げへの期待を縮小しました。ただし、この楽観視は一時的なものになる可能性があります。連邦準備制度理事会（FRB）の10月27日〜28日の会合が、今四半期の残りの方向性を決定づけるでしょう。持続的なインフレや堅調な雇用統計は、米国債利回りと米ドル高を維持させる可能性があり、それは暗黙のうちに暗い背景となり、仮想通貨にとっては好ましくない状況です。

ETFへの資金流入が維持されるかもう一つの焦点です。スポットビットコインETFは9月に28億ドルの資金を受け入れましたが、これは8月の総額から減少したものです。イーサーファンドの流入ペースはより急激に鈍化し、先月は18億5000万ドルだった前月に対し、8億9200万ドルにとどまりました。

ビットコインの$80,000サポートラインが注目点です

チャート上、80,000ドルは第4四半期に向けてビットコインが防衛すべき水準です。これを維持できれば、上昇目標として87,400ドル、次いで90,000ドルが視野に入ります。一方、下値へのブレイクは、直近の四半期で売り圧力がほとんどなかったにもかかわらず、再び売り側に勢いを渡すことになります。 

季節要因は少なくとも理論上、ビットコインにとって強気材料となっています。2013年以降の第4四半期の中央値リターンは26.59%で、CoinGlassのデータによるとこれはどの四半期よりも高い実績です。一方、イーサリアムの第4四半期の記録ははるかに弱く、中央値リターンはわずか0.15%に留まっています。

規制はまだ未解決の課題です。CLARITY法が足踏みしている中、今後数週間での米国の暗号資産関連立法における動きが、今四半期の機関投資家需要が年末までどれだけ持続するかを決定づける可能性があります。