In questo post:
- Bybit ha pubblicato un nuovo Bybit TradFi x Crypto Report che mostra la valutazione premium di Coinbase.
- L'ultimo rapporto segue una recente analisi tracl'ascesa di Circle, una nuova stablecoin la cui offerta pubblica iniziale ha superato di gran lunga le valutazioni degli analisti tradizionali.
- COIN ha costantemente mostrato una correlazione positiva con BTC, rimanendo storicamente indietro rispetto all'andamento dei prezzi di Bitcoin, reagendo ai movimenti principali anziché anticiparli.
Bybit ha pubblicato un nuovo Bybit TradFi x Crypto Report che ha rivelato come la valutazione di Coinbase sia ampiamente compensata da un premio. COIN ha registrato un guadagno del 42% da inizio anno, superando i principali indici di mercato e il guadagno del 13,5% di Bitcoinnello stesso periodo.
COIN ha costantemente mostrato una correlazione positiva con BTC. Storicamente, è rimasta indietro rispetto Bitcoin , reagendo ai movimenti più importanti anziché anticiparli. Oggi, Coinbase (NASDAQ: COIN) è scambiata con un rapporto prezzo/utili (P/E) a termine di 61,55 e un rapporto prezzo/vendite (P/S) di 14,11. Secondo il Bybit TradFi x Crypto Report , i dati collocano la valutazione di COIN al di sopra dei parametri azionari tradizionali.
La valutazione di Coinbase sembra schiumosa
Il rapporto prezzo/utili forward medio del Nasdaq Composite Index è prossimo a 39,95, contro il rapporto prezzo/utili di Coinbase di 61,5, a sottolineare quanto sia elevata la valutazione di COIN. Wall Street ha ampiamente riconosciuto la valutazione di COIN, ma secondo il Bybit TradFi x Crypto Report, si pone una domanda più urgente: se ci sarà un'ulteriore crescita e quando sarà il momento giusto per acquistare?
L'elevata valutazione riflette la fiducia positiva degli investitori nella posizione dominante di Coinbase nell'ecosistema crypto, nella sua esposizione a stablecoin e derivati e nella sua crescente portata globale. Il rapporto ha rivelato che le valutazioni più elevate hanno aspettative da soddisfare, tra cui una crescita sostenuta dei ricavi, un'espansione dei margini e il continuo supporto normativo.
Il rapporto ha sostenuto che l'ulteriore crescita e il momento giusto per acquistare dipendono dall'orizzonte temporale dell'investimento e dalla propensione al rischio. Ha aggiunto che vale la pena pagare il sovrapprezzo se si crede nell'istituzionalizzazione a lungo termine delle criptovalute, nell'ascesa dei pagamenti in stablecoin e nella capacità di Coinbase di monetizzare il proprio ecosistema al di là delle commissioni di trading. Ha esortato coloro che cercano valore basato su parametri tradizionali a comprendere che la valutazione di COIN è in rialzo.
L'analisi dell'IPO 7X di Circle ha rivelato il vero valore dell'infrastruttura delle stablecoin, con Coinbase che emerge come il principale beneficiario, pur essendo un partner silenzioso. Coinbase ha un accordo di condivisione degli utili al 50% con Circle su USDC, che le conferisce un valore economico significativo per il boom delle stablecoin, esponendola al contempo a costi operativi minimi.
Il favorevole contesto normativo ha aiutato Coinbase a entrare nel redditizio mercato dei derivati attraverso future perpetui su BTC ed ETH conformi alla CFTC. I future perpetui rappresentano oltre il 90% del mercato globale, precedentemente dominato dalle borse offshore a causa delle normative.
L'analisi di Bybit TradFi x Cryptodentmolteplici canali di espansione che Coinbase sta utilizzando per ottenere un vantaggio, tra cui il trading di futures perpetui, una monetizzazione migliorata delle stablecoin tramite USDC, servizi di abbonamento diversificati ed espansione internazionale tramite la licenza MiCA nell'UE e l'ingresso in nuovi mercati in Asia e America Latina. Il rapporto ha inoltre rilevato che la performance di COIN rimane strettamente legata al sentiment del mercato delle criptovalute e agli sviluppi normativi, rendendola più adatta agli investitori con orizzonti temporali più lunghi e una maggiore tolleranza al rischio.
