Der Bybit TradFi x Crypto Report enthüllt: Regulatorische Rahmenbedingungen treiben die überdurchschnittliche Performance von Coinbase an 

In diesem Beitrag:

• Bybit hat einen neuen Bybit TradFi x Crypto Report veröffentlicht, der die hohe Coinbase-Bewertung aufzeigt. 
• Der neueste Bericht folgt einer kürzlich erschienenen Analyse, die den Aufstieg von Circle trac, einem neuen Stablecoin, dessen Börsengang die Bewertungen traditioneller Analysten weit übertraf.
• COIN zeigte stets eine positive Korrelation zu BTC, hinkte historisch gesehen der Kursentwicklung von Bitcoinhinterher und reagierte auf größere Kursbewegungen, anstatt sie anzuführen. 

Bybit hat einen neuen Bybit TradFi x Crypto Report veröffentlicht, der aufzeigt, dass die Bewertung von Coinbase größtenteils überhöht ist. COIN erzielte seit Jahresbeginn einen Zuwachs von 42 % und übertraf damit wichtige Marktindizes sowie den Anstieg von Bitcoinum 13,5 % im gleichen Zeitraum. 

COIN zeigte durchgehend eine positive Korrelation zu BTC. Historisch gesehen hinkte COIN Bitcoin-Kursentwicklung hinterher, indem es auf größere Kursbewegungen reagierte, anstatt sie anzuführen. Aktuell wird Coinbase (NASDAQ: COIN) mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 61,55 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 14,11 gehandelt. Laut dem Bybit TradFi x Crypto Reportliegt die Bewertung von COIN damit über den traditionellen Kennzahlen von Aktien. 

Die Bewertung von Coinbase wirkt überhitzt

Das durchschnittliche erwartete KGV des Nasdaq Composite Index liegt bei knapp 39,95, verglichen mit dem KGV von Coinbase von 61,5. Dies unterstreicht die hohe Bewertung von COIN. Die Wall Street hat die hohe Bewertung von COIN bereits weitgehend anerkannt. Laut dem Bybit TradFi x Crypto Report stellt sich jedoch die dringendere Frage, ob weiteres Wachstumspotenzial besteht und wann der richtige Zeitpunkt zum Kauf ist.     

Die hohe Bewertung spiegelt das positive Vertrauen der Anleger in Coinbases dominante Stellung im Krypto-Ökosystem, sein Engagement im Bereich Stablecoins und Derivate sowie seine wachsende globale Präsenz wider. Der Bericht zeigt, dass die höheren Bewertungen durch Erwartungen wie nachhaltiges Umsatzwachstum, Margenverbesserung und anhaltende regulatorische Unterstützung erfüllt werden müssen. 

Der Bericht argumentierte, dass weiteres Wachstumspotenzial und der richtige Zeitpunkt für einen Einstieg vom Anlagehorizont und der Risikobereitschaft abhängen. Er fügte hinzu, dass der höhere Preis gerechtfertigt sei, wenn man an die langfristige Institutionalisierung von Kryptowährungen, den Aufstieg von Stablecoin-Zahlungen und die Fähigkeit von Coinbase glaube, sein Ökosystem über die Handelsgebühren hinaus zu monetarisieren. Er mahnte diejenigen, die den Wert anhand traditioneller Kennzahlen bestimmen wollen, zu verstehen, dass die Bewertung von COIN überbewertet ist.

Die Ökonomie von Stablecoins erschließt verborgene Wertversprechen

Die Analyse des Börsengangs von Circle (7-facher Wert) offenbarte den wahren Wert der Stablecoin-Infrastruktur. Coinbase erwies sich dabei als größter Nutznießer, obwohl es nur stiller Teilhaber war. Coinbase hat mit Circle eine Gewinnbeteiligungsvereinbarung über 50 % am USDC-Ertrag, die dem Unternehmen einen erheblichen wirtschaftlichen Wert im Stablecoin-Boom sichert und gleichzeitig die Betriebskosten minimiert.  

Die günstigen regulatorischen Rahmenbedingungen haben Coinbase den Einstieg in den lukrativen Derivatemarkt durch CFTC-konforme Perpetual Futures für BTC und ETH ermöglicht. Perpetual Futures machen über 90 % des globalen Marktes aus, der aufgrund regulatorischer Vorgaben zuvor von Offshore-Börsen dominiert wurde. 

Die Bybit TradFi x Crypto-Analysedentmehrere Expansionskanäle, die Coinbase nutzt, um sich Wettbewerbsvorteile zu verschaffen. Dazu gehören der Handel mit Perpetual Futures, die verbesserte Monetarisierung von Stablecoins über USDC, diversifizierte Abonnementdienste sowie die internationale Expansion durch die MiCA-Lizenzierung in der EU und den Markteintritt in Asien und Lateinamerika. Der Bericht stellte außerdem fest, dass die Performance von COIN weiterhin eng mit der Stimmung am Kryptomarkt und regulatorischen Entwicklungen verknüpft ist, wodurch sich die Kryptowährung besonders für Anleger mit einem längeren Anlagehorizont und einer höheren Risikotoleranz eignet.