L'inflazione in Australia scende al 4,9%, rafforzando l'argomento per estendere la pausa

A luglio, l'inflazione in Australia è scesa al suo punto più basso di 4,9% in 17 mesi, principalmente a causa della riduzione dei viaggi festivi e dei costi del carburante. Anche la misura dell'inflazione di base, che guarda ai cambiamenti essenziali dei prezzi, ha mostrato un calo, il che suggerisce che potrebbe non esserci bisogno di aumentare i tassi di interesse.

Di conseguenza, i mercati hanno adeguato le loro aspettative e ora credono con una probabilità del 99,5% che la Reserve Bank of Australia (RBA) non aumenterà i tassi di interesse per il terzo mese consecutivo a settembre. Inoltre, la probabilità dell'ultimo aumento dei tassi è scesa al solo 35%, indicando che l'RBA ha quasi terminato le sue misure di restrizione.

L'inflazione in Australia sta rallentando 

Mercoledì, i dati rilasciati dall'Australian Bureau of Statistics hanno rivelato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) mensile del paese è aumentato del 4,9% nell'anno che ha portato a luglio. Questo ha segnato un calo rispetto al 5,4% visto il mese precedente ed è rimasto al di sotto delle previsioni di mercato del 5,2%.

Nel frattempo, c'è stato uno sviluppo positivo poiché il CPI è aumentato dello 0,3% a luglio ogni mese. Questo ha portato il tasso annualizzato a tre mesi al 2,8%, che rientra nell'intervallo target della Reserve Bank of Australia del 2-3%. È notevole che l'aumento dei prezzi per i beni scambiabili si sia attenuato all'1,7% a luglio rispetto all'anno scorso, una diminuzione significativa rispetto all'aumento di quasi il 10% registrato verso la fine dell'anno precedente, il che suggerisce che le tendenze disinflazionistiche globali stanno influenzando l'Australia.

Di conseguenza, il dollaro australiano ha registrato un drop a $0,6450, e i futures sui bond a tre anni hanno registrato un rally di 8 tick, raggiungendo 96,26. Shane Oliver, capo economista di AMP, ha commentato la situazione, affermando che i numeri sull'inflazione erano inferiori alle attese, in parte a causa degli sussidi energetici. Ha osservato che il tasso di inflazione annuale è in calo in tutte le categorie di prezzi tranne che per l'affitto, che ha registrato un aumento del 6% a luglio rispetto a giugno.

Michelle Marquardt, capo delle statistiche sui prezzi presso l'ABS, ha menzionato che i prezzi dell'elettricità potrebbero essere aumentati del 19,2% in un singolo mese senza i rimborsi governativi. Inoltre, l'inflazione degli affitti si è accelerata al 7,6% a luglio dall'7,3%, indicando il potenziale per un'inflazione persistente dei servizi.

L'RBA rimanderà gli aumenti dei tassi di interesse

Dopo aver aumentato i tassi di un sostanziale 400 punti base per raggiungere un massimo di 11 anni del 4,1% da maggio dell'anno precedente, l'RBA ora affronta una decisione più sfumata. 

La banca centrale ha scelto di mettere temporaneamente in pausa le sue azioni per valutare gli effetti della sua campagna di aumento dei tassi questo mese. La decisione è arrivata alla luce di una situazione economica complessa: la spesa dei consumatori si è moderata a causa della crescente necessità di allocare una parte maggiore dei propri guadagni ai rimborsi, mentre la fiducia delle imprese rimane relativamente stabile. Tuttavia, il nuovo governatore Michele Bullock ha avvertito che i tassi potrebbero dover essere aumentati di nuovo, sottolineando il monitoraggio attento dei dati da parte dei responsabili delle politiche.

Le tendenze attuali dei dati hanno generalmente sostenuto l'idea di una pausa prolungata negli aumenti dei tassi. Sebbene le vendite al dettaglio abbiano mostrato una certa resilienza a luglio, le prestazioni complessive sono state modeste, la crescita dei salari è stata deludente e ci sono state indicazioni di un potenziale cambiamento nel mercato del lavoro precedentemente robusto. Una misura chiave dell'inflazione di base, la media troncata (trimmed mean), si è attenuata dal 6,0% al 5,6%, mentre i prezzi esclusi gli elementi volatili come frutta, verdura, carburante e viaggi festivi sono aumentati del 5,8% nell'anno che ha portato a luglio, in calo dal 6,1% di giugno.

David Bassanese, un economista affiliato a BetaShares, ha sottolineato che i dati sull'inflazione di luglio hanno consolidato l'argomento affinché l'RBA mantenga i tassi di interesse attuali durante la sua prossima riunione di politica. Ha previsto che la prossima mossa della banca centrale comporterà una riduzione dei tassi di interesse intorno ad aprile dell'anno successivo, seguita da altri due tagli dei tassi entro la fine del 2024.

Bassanese ha sottolineato che finché l'inflazione complessiva continuerà a diminuire, l'Australia potrebbe non dover sopportare un periodo prolungato di crescita economica al di sotto della media o persino affrontare una 'recessione pro capite'. Ha elaborato che il tasso di disoccupazione necessario affinché l'inflazione si allinei con l'obiettivo desiderato potrebbe essere considerevolmente inferiore all'attuale assunzione dell'RBA di un tasso massimo del 4,5%.

Shane Oliver di AMP ha riassunto la situazione, notando che gli sforzi per ridurre l'inflazione stanno progredendo. Tuttavia, rimane incertezza sul rischio di entrare in una recessione, una preoccupazione che persiste ancora.