Инфляция в Австралии снижается до 4,9%, укрепляя аргументы в пользу продления паузы

В июле инфляция в Австралии упала до самой низкой за 17 месяцев отметки в 4,9%, в основном из-за снижения расходов на праздничные поездки и топливо. Даже базовая мера инфляции, которая учитывает изменения цен на основные товары, показала снижение, что предполагает отсутствие необходимости повышать процентные ставки.

В результате рынки скорректировали свои ожидания и теперь с вероятностью 99,5% считают, что Резервный банк Австралии (RBA) не будет повышать процентные ставки в сентябре в третий раз подряд. Кроме того, вероятность последнего повышения ставок упала всего до 35%, что указывает на то, что RBA в основном завершил свои меры ужесточения.

Инфляция в Австралии замедляется 

В среду данные, опубликованные Австралийским бюро статистики, показали, что ежемесячный индекс потребительских цен (ИПЦ) страны вырос на 4,9% за год, предшествующий июлю. Это стало снижением по сравнению с 5,4%, наблюдавшимися в предыдущем месяце, и не достигло рыночных прогнозов в 5,2%.

Тем временем произошло положительное развитие событий: ИПЦ вырос на 0,3% в июле каждый месяц. Это привело к трёхмесячной годовой ставке к 2,8%, что попадает в целевой диапазон Резервного банка Австралии в 2–3%. Примечательно, что рост цен на торгуемые товары смягчился до 1,7% в июле по сравнению с прошлым годом, что является значительным снижением по сравнению с почти 10% ростом, зафиксированным в конце предыдущего года, что предполагает, что глобальные дезинфляционные тенденции влияют на Австралию.

В результате австралийский доллар испытал drop до $0,6450, а фьючерсы на трёхлетние облигации испытали рост на 8 тиков, достигнув 96,26. Главный экономист AMP Шейн Оливер прокомментировал ситуацию, заявив, что цифры по инфляции оказались ниже ожидаемых, отчасти из-за энергетических субсидий. Он отметил, что годовая ставка инфляции снижается по всем категориям цен, за исключением аренды, которая выросла на 6% в июле по сравнению с июнем.

Мичелл Маркуardt, руководитель статистики цен в ABS, упомянула, что цены на электроэнергию могли взлететь на 19,2% за один месяц без государственных субсидий. Кроме того, инфляция аренды ускорилась до 7,6% в июле с 7,3%, что указывает на потенциальное сохранение инфляции услуг.

RBA отложит повышение процентных ставок

Повысив ставки на существенные 400 базисных пунктов до 11-летнего максимума в 4,1% с мая прошлого года, RBA теперь сталкивается с более нюансированным решением. 

Центральный банк решил временно приостановить свои действия, чтобы оценить последствия своей кампании по повышению ставок в этом месяце. Решение было принято на фоне сложной экономической ситуации: потребительские расходы смягчились из-за растущей необходимости выделять большую часть своих доходов на погашение долгов, в то время как деловая уверенность остаётся относительно стабильной. ОднакоIncoming Governor Michele Bullock cautioned, что ставки могут потребовать дальнейшего повышения, подчеркнув тщательный мониторинг данных политиками.

Текущие тенденции данных в целом поддерживают идею продолжительной паузы в повышении ставок. Хотя розничные продажи продемонстрировали некоторую устойчивость в июле, общая производительность была скромной, рост заработной платы был неудовлетворительным, и были indications потенциального сдвига на ранее прочном рынке труда. Ключевая мера базовой инфляции, усечённое среднее значение, снизилась с 6,0% до 5,6%, в то время как цены, исключая волатильные товары, такие как фрукты, овощи, топливо и праздничные поездки, выросли на 5,8% за год, предшествующий июлю, по сравнению с 6,1% в июне.

Дэвид Бассанезе, экономист, связанный с BetaShares, отметил, что данные по инфляции за июль укрепили аргумент в пользу того, чтобы RBA сохранял текущие процентные ставки на своём предстоящем заседании по политике. Он прогнозировал, что следующим шагом центрального банка будет снижение процентных ставок около апреля следующего года, за которым последуют ещё два снижения ставок к концу 2024 года.

Бассанезе подчеркнул, что пока общая инфляция продолжает снижаться, Австралии, возможно, не придётся терпеть длительный период экономического роста ниже среднего или даже столкнуться с «рецессией на душу населения». Он уточнил, что уровень безработицы, необходимый для того, чтобы инфляция соответствовала желаемой цели, может быть значительно ниже текущей оценки RBA в виде пиковой ставки в 4,5%.

Шейн Оливер из AMP резюмировал ситуацию, отметив, что усилия по снижению инфляции прогрессируют. Однако неопределённость остаётся относительно риска впадения в рецессию, и эта обеспокоенность всё ещё сохраняется.