Australische Inflation sinkt auf 4,9 %, stärkt Argument für Verlängerung der Pause

Im Juli sank die Inflation in Australien auf ihren niedrigsten Stand von 4,9 % in 17 Monaten, hauptsächlich aufgrund reduzierter Urlaubsreisen und Kraftstoffkosten. Selbst der Kerninflationsmaßstab, der wesentliche Preisänderungen betrachtet, zeigte einen Rückgang, was darauf hindeutet, dass möglicherweise keine Notwendigkeit besteht, die Zinssätze zu erhöhen.

Folglich passten die Märkte ihre Erwartungen an und glauben nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 99,5 %, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) im September zum dritten Mal in Folge keine Zinserhöhung vornehmen wird. Darüber hinaus ist die Wahrscheinlichkeit für die letzte Zinserhöhung auf nur 35 % gesunken, was darauf hindeutet, dass die RBA mit ihren Verschärfungsmaßnahmen größtenteils fertig ist.

Die Inflation in Australien verlangsamt sich 

Am Mittwoch zeigten Daten des Australian Bureau of Statistics, dass der monatliche Verbraucherpreisindex (CPI) des Landes im Jahr bis Juli um 4,9 % stieg. Dies markierte einen Rückgang von den 5,4 %, die im Vormonat verzeichnet wurden, und lag unter den Markterwartungen von 5,2 %.

Gleichzeitig gab es eine positive Entwicklung, da der CPI im Juli jeden Monat um 0,3 % stieg. Dies brachte die annualisierte Dreimonatsrate auf 2,8 %, was innerhalb des Zielkorridors der Reserve Bank of Australia von 2–3 % liegt. Bemerkenswerterweise hat sich die Preissteigerung bei handelbaren Waren im Juli im Vergleich zum Vorjahr auf 1,7 % abgeschwächt, ein signifikanter Rückgang gegenüber dem fast 10 %igen Anstieg gegen Ende des Vorjahres, was darauf hindeutet, dass globale deflationäre Trends Australien beeinflussen.

Infolgedessen erlebte der australische Dollar einen Rückgang auf 0,6450 US-Dollar, und Dreijahres-Anleihefuturs erlebten eine Rallye um 8 Ticks und erreichten 96,26. Shane Oliver, Chefökonom von AMP, kommentierte die Situation und stellte fest, dass die Inflationszahlen niedriger waren als erwartet, teilweise aufgrund von Energie субсидиями. Er beobachtete, dass die jährliche Inflationsrate in allen Preiskategorien außer bei Mieten sinkt, die im Juli im Vergleich zum Juni einen Anstieg von 6 % verzeichneten.

Michelle Marquardt, Leiterin der Preisstatistik beim ABS, erwähnte, dass die Strompreise ohne staatliche Zuschüsse in einem einzigen Monat um 19,2 % gestiegen sein könnten. Darüber hinaus beschleunigte sich die Mietinflation im Juli von 7,3 % auf 7,6 %, was auf die Möglichkeit einer anhaltenden Dienstleistungs-Inflation hindeutet.

RBA wird Zinserhöhungen vorerst aussetzen

Nachdem die Zinssätze seit Mai des Vorjahres um erhebliche 400 Basispunkte auf ein 11-Jahres-Hoch von 4,1 % angehoben wurden, sieht sich die RBA nun einer differenzierteren Entscheidung gegenüber. 

Die Zentralbank entschied sich, ihre Maßnahmen vorübergehend auszusetzen, um die Auswirkungen ihrer Kampagne zur Zinserhöhung in diesem Monat zu bewerten. Die Entscheidung fiel vor dem Hintergrund einer komplexen wirtschaftlichen Lage: Die Konsumausgaben haben sich aufgrund der wachsenden Notwendigkeit, einen größeren Teil ihrer Einnahmen für Rückzahlungen zu verwenden, moderiert, während das Geschäftsoptimismus relativ stabil bleibt. Der neue Gouverneur Michele Bullock warnte jedoch, dass die Zinsen möglicherweise erneut angehoben werden müssen, und betonte die sorgfältige Überwachung der Daten durch die politischen Entscheidungsträger.

Die aktuellen Datenentwicklungen haben im Allgemeinen die Vorstellung einer längeren Pause bei Zinserhöhungen gestützt. Obwohl die Einzelhandelsumsätze im Juli gewisse Resilienz zeigten, war die Gesamtleistung bescheiden, das Lohnwachstum war enttäuschend, und es gab Anzeichen für eine mögliche Verschiebung des zuvor robusten Arbeitsmarktes. Ein wichtiger Kerninflationindikator, der Trimmed Mean, sank von 6,0 % auf 5,6 %, während die Preise unter Ausschluss volatiler Artikel wie Obst, Gemüse, Kraftstoff und Urlaubsreisen im Jahr bis Juli um 5,8 % stiegen, im Vergleich zu 6,1 % im Juni.

David Bassanese, ein mit BetaShares verbundener Ökonom, wies darauf hin, dass die Inflationsdaten für Juli das Argument für die RBA gestärkt haben, die aktuellen Zinssätze während ihrer kommenden Sitzungsveranstaltung beizubehalten. Er prognostizierte, dass der nächste Schritt der Zentralbank eine Senkung der Zinssätze um April des folgenden Jahres beinhalten würde, gefolgt von zwei weiteren Zinssenkungen bis Ende 2024.

Bassanese betonte, dass Australien, solange die Gesamtinflation weiter sinkt, möglicherweise keinen längeren Zeitraum unterdurchschnittlichen Wirtschaftswachstums durchstehen oder sogar einer „Pro-Kopf-Rezession“ ausgesetzt sein muss. Er erläuterte, dass die Arbeitslosenquote, die erforderlich ist, damit die Inflation mit dem gewünschten Ziel übereinstimmt, erheblich niedriger sein könnte als die aktuelle Annahme der RBA einer Spitzenquote von 4,5 %.

Shane Oliver von AMP fasste die Situation zusammen und stellte fest, dass die Bemühungen zur Inflationsbekämpfung voranschreiten. Dennoch bleibt Unsicherheit bezüglich des Risikos, in eine Rezession zu geraten, ein Anliegen, das weiterhin besteht.