Inflação da Austrália cai para 4,9%, fortalecendo o argumento para estender a pausa

Em julho, a inflação na Austrália caiu para seu menor patamar de 4,9% em 17 meses, principalmente devido à redução das viagens de férias e dos custos de combustível. Mesmo a medida de inflação básica, que observa as mudanças essenciais nos preços, mostrou uma diminuição, o que sugere que pode não haver necessidade de aumentar as taxas de juros.

Consequentemente, os mercados ajustaram suas expectativas e agora acreditam com uma probabilidade de 99,5% de que o Banco Reserve da Austrália (RBA) não aumentará as taxas de juros pelo terceiro mês consecutivo em setembro. Além disso, a probabilidade final de um aumento nas taxas caiu para apenas 35%, indicando que o RBA está praticamente concluído com suas medidas de aperto.

A inflação na Austrália está desacelerando 

Na quarta-feira, dados divulgados pelo Bureau of Statistics da Austrália revelaram que o índice de preços ao consumidor (IPC) mensal do país aumentou 4,9% no ano que antecedeu julho. Isso marcou uma queda em relação aos 5,4% observados no mês anterior e ficou abaixo das previsões do mercado de 5,2%.

Enquanto isso, houve um desenvolvimento positivo, pois o IPC subiu 0,3% em julho em relação ao mês anterior. Isso elevou a taxa anualizada de três meses para 2,8%, o que está dentro da faixa de meta do Banco Reserve da Austrália de 2-3%. Notavelmente, o aumento dos preços dos bens comercializáveis diminuiu para 1,7% em julho em comparação com o ano anterior, uma redução significativa em relação ao aumento de quase 10% registrado no final do ano anterior, o que sugere que as tendências desinflacionárias globais estão impactando a Austrália.

Como resultado, o dólar australiano experimentou uma queda para US$ 0,6450, e os futuros dos títulos de três anos registraram um rally de 8 ticks, atingindo 96,26. Shane Oliver, economista-chefe da AMP, comentou sobre a situação, afirmando que os números da inflação foram menores do que o esperado, em parte devido aos subsídios de energia. Ele observou que a taxa de inflação anual está diminuindo em todas as categorias de preços, exceto nos aluguéis, que registraram um aumento de 6% em julho em comparação com junho.

Michelle Marquardt, chefe de estatísticas de preços da ABS, mencionou que os preços da eletricidade poderiam ter disparado 19,2% em um único mês sem os subsídios do governo. Além disso, a inflação dos aluguéis acelerou para 7,6% em julho, ante 7,3%, indicando o potencial para uma inflação persistente nos serviços.

RBA vai adiar aumentos adicionais nas taxas de juros

Tendo aumentado as taxas em uma substancial 400 pontos base para atingir um máximo de 11 anos de 4,1% desde maio do ano anterior, o RBA agora enfrenta uma decisão mais matizada. 

O banco central optou por colocar uma pausa temporária em suas ações para avaliar os efeitos de sua campanha de aumento das taxas neste mês. A decisão ocorreu em meio a uma situação econômica complexa: o consumo dos consumidores diminuiu devido à crescente necessidade de alocar uma parte maior de seus rendimentos para pagamentos, enquanto a confiança das empresas permanece relativamente estável. No entanto, a nova governadora Michele Bullock alertou que as taxas podem precisar ser aumentadas novamente, enfatizando a monitoração cuidadosa dos dados pelos formuladores de políticas.

As tendências atuais dos dados geralmente apoiaram a ideia de uma pausa prolongada nos aumentos das taxas. Embora as vendas no varejo tenham exibido alguma resiliência em julho, o desempenho geral foi modesto, o crescimento salarial foi decepcionante e houve indicações de uma possível mudança no mercado de trabalho anteriormente robusto. Uma medida-chave da inflação básica, a média recortada, diminuiu de 6,0% para 5,6%, enquanto os preços excluindo itens voláteis como frutas, vegetais, combustível e viagens de férias aumentaram 5,8% no ano que antecedeu julho, ante 6,1% em junho.

David Bassanese, economista afiliado à BetaShares, apontou que os dados de inflação de julho consolidaram o argumento para que o RBA mantenha as taxas de juros atuais durante sua próxima reunião de política. Ele previu que o próximo movimento do banco central envolveria uma redução nas taxas de juros por volta de abril do ano seguinte, seguida por mais dois cortes de taxas até o final de 2024.

Bassanese enfatizou que, enquanto a inflação geral continuar a diminuir, a Austrália pode não ter que suportar um período prolongado de crescimento econômico abaixo da média ou até mesmo enfrentar uma 'recessão per capita'. Ele elaborou que a taxa de desemprego necessária para que a inflação se alinhe com a meta desejada pode ser consideravelmente menor do que a suposição atual do RBA de uma taxa máxima de 4,5%.

Shane Oliver, da AMP, resumiu a situação, observando que os esforços para reduzir a inflação estão progredindo. No entanto, a incerteza permanece sobre o risco de entrar em uma recessão, uma preocupação que ainda persiste.