La battaglia continua di Alameda Research con gli investimenti di Grayscale
La continua battaglia di Alameda Research con gli investimenti di Grayscale
- Alameda Research contesta Grayscale sulle strutture delle commissioni e sui divieti di riscatto, sostenendo una svalutazione del 90% delle proprie azioni.
- La recente vittoria legale di Grayscale contro la SEC potrebbe rendere irrilevanti le richieste di riscatto della società crypto se GBTC si convertisse in un ETF.
La continua disputa legale tra Alameda Research e Grayscale Investments ha preso un'altra piega. Alameda Research, fondata da Sam Bankman-Fried e affiliata debitrice dello scambio di criptovalute FTX, ha recentemente emendato la sua denuncia contro il gigante crypto, Grayscale.
Lo scorso venerdì, Alameda, nonostante in precedenza avesse espresso l'intenzione di aggiungere co-attori, è rimasta l'unica attrice nella presentazione aggiornata. L'emendamento è stato il risultato dell'incapacità della società di ottenere il numero desiderato di co-attori per il suo caso contro Grayscale.
Va notato che la contestazione centrale della società crypto risiede nella struttura delle tariffe di Grayscale e nel divieto di riscatto relativo al suo Bitcoin Trust (GBTC) e Ethereum Trust (ETHE). Sostengono che queste politiche hanno svalutato significativamente le partecipazioni di Alameda fino al 90%. Tuttavia, Grayscale ha costantemente respinto queste affermazioni, con un portavoce che dichiara che la causa non ha fondamento.
La soglia del 10% di azionisti e la lotta di Alameda
Grayscale ha presentato una strategia di difesa formidabile, sottolineando che eventuali reclami relativi alle tariffe sarebbero validi solo se co-attori che detengono una combinazione del 10% delle azioni in circolazione in ciascun trust supportassero la causa. Gli sforzi di Alameda per raggiungere questa soglia hanno incontrato un intoppo quando un azionista non identificato ha deciso di non unirsi alla lite. Questa situazione ha spinto Alameda a presentare una mozione alla Corte di Cancellaria del Delaware il 2 agosto.
Sebbene Alameda avesse accennato che circa 45 entità, inclusi individui e investitori istituzionali, avessero mostrato la loro disponibilità a essere co-attori, hanno richiesto una proroga per raccoglierli. Questa mossa era essenziale per Alameda, considerando la scadenza stretta del 15 settembre, stabilita dal tribunale, per contrastare la mozione di Grayscale per il rigetto della causa.
Tuttavia, secondo l'ultima presentazione, Alameda rimane l'unica attrice, portando molti a speculare sull'efficacia della sua strategia legale. Tra coloro che hanno espresso interesse a unirsi alla causa di Alameda vi erano nomi prestigiosi come Fir Tree Partners, Aristides Capital e ProChain Capital. Nonostante ciò, la società non è ancora riuscita a superare la soglia del 10% stabilita da Grayscale.
Un analista di contenzioso intelligente, Negisa Balluku, ha riassunto la situazione, notando che sebbene le accuse relative alle tariffe siano ancora presenti, il focus di Alameda sembra essersi spostato esclusivamente sull'aspetto del riscatto. Tuttavia, ha anche sottolineato che la porta non è completamente chiusa per l'introduzione di ulteriori attori e reclami sulle tariffe dei sponsor.
Implicazioni e sviluppi futuri
La causa aggiornata sostiene che il fermo rifiuto di Grayscale di consentire i riscatti ha avuto un impatto negativo sugli azionisti. Questa limitazione significa che gli azionisti possono uscire solo vendendo sul mercato secondario, dove spesso ricevono meno del vero valore della loro quota proporzionale nelle attività del trust. I numeri supportano questa affermazione, con le azioni GBTC che negoziavano con uno sconto di circa il 19% rispetto al loro valore netto patrimoniale (NAV) recentemente.
Ma il panorama potrebbe cambiare presto. La recente vittoria di Grayscale contro la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti potrebbe rendere irrilevanti le richieste di riscatto di Alameda. La decisione del tribunale, che ha criticato la posizione incoerente della SEC sulla conversione di GBTC di Grayscale in un ETF e su altri ETF futures su bitcoin, lascia intravedere la possibilità che Grayscale lanci il suo ETF su bitcoin. Una tale mossa potrebbe affrontare le preoccupazioni sottostanti espresse da Alameda e altri azionisti riguardo al premio e al commercio con sconto delle azioni del fondo.
Conclusione
Mentre Alameda è ancora alla ricerca di un risarcimento ingente per i presunti danni, la possibile conversione in ETF di Grayscale, unita alla sua forte difesa, presenta una sfida complessa. La battaglia legale della società crypto con Grayscale sottolinea le complessità delle strutture di investimento crypto e le loro implicazioni per gli azionisti. Man mano che il panorama evolve, specialmente con le potenziali conversioni in ETF, l'esito potrebbe plasmare le dinamiche future dei trust di criptovalute e delle loro politiche di riscatto.
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Haseeb Shaheen
Come ricercatore web e marketer internet, Haseeb Shaheen fornisce contenuti rilevanti e preziosi per il pubblico. Si concentra sull'analisi dei mercati finanziari e delle criptovalute, nonché su aree tecnologiche che aiutano le persone a cambiare la propria vita.
