Alameda Research 与 Grayscale 投资的持续斗争

Alameda Research 和 Grayscale Investments 之间 ongoing 的法律斗争又出现了新的转折。由 Sam Bankman-Fried 创立且为加密货币交易所 FTX 的债务人关联方的 Alameda Research，最近修改了针对加密货币巨头 Grayscale 的投诉。

上周五，Alameda 尽管此前曾表示有意增加共同原告，但在更新的文件中仍作为唯一的原告。此次修改是由于该公司未能为其针对 Grayscale 的案件获得所需数量的共同原告。

需要注意的是，该加密货币公司的核心论点在于 Grayscale 对其比特币信托 (GBTC) 和以太坊信托 (ETHE) 的费用结构和赎回禁令。他们认为这些政策导致 Alameda 的持股价值大幅贬值，高达 90%。然而，Grayscale 一直驳斥这些说法，其发言人表示该诉讼毫无根据。

10% 股东门槛与 Alameda 的困境

Grayscale 提出了一项强有力的防御策略，强调任何与费用相关的索赔只有在共同原告持有每个信托中未发行股份合计 10% 并支持诉讼时才有效。Alameda 在达到这一门槛的努力中遇到了阻碍，因为一位未具名的股东决定不加入诉讼。这种情况促使 Alameda 于 8 月 2 日向特拉华州衡平法院提交了一项动议。

尽管 Alameda 曾暗示约有 45 个实体（包括个人和机构投资者）表示愿意作为共同原告，但他们要求延期以收集这些实体。考虑到法院设定的 9 月 15 日这一紧迫截止日期，以便驳回 Grayscale 的撤诉动议，这一举动对 Alameda 来说至关重要。

然而，截至最近的提交，Alameda 仍然是唯一的原告，导致许多人对其法律策略的有效性表示怀疑。对加入 Alameda 事业表示兴趣的知名人士包括 Fir Tree Partners、Aristides Capital 和 ProChain Capital。尽管如此，该公司尚未克服 Grayscale 规定的 10% 门槛。

情报诉讼分析师 Negisa Balluku 总结了这一情况，指出虽然与费用相关的指控仍然存在，但 Alameda 的重点似乎已完全转移到赎回方面。然而，她也指出，引入更多原告和赞助费索赔的大门并未完全关闭。

影响与未来发展

更新的诉讼指控称，Grayscale 坚决拒绝允许赎回已对股东产生不利影响。这一限制意味着股东只能通过二级市场退出，在那里他们通常收到的价格低于其在信托资产中按比例持有的真实价值。数据支持这一说法，GBTC 股份最近以约 19% 的折价交易，低于其净资产价值 (NAV)。

但局势很快可能会发生变化。Grayscale 近期在美国证券交易委员会 (SEC) 面前的胜利可能会使 Alameda 的赎回请求变得无关紧要。法院的裁决批评了 SEC 对 Grayscale 的 GBTC 转换为 ETF 及其他比特币期货 ETF 立场的不一致性，暗示 Grayscale 有可能推出其比特币 ETF。此举可能会解决 Alameda 和其他股东对基金股份溢价和 折价交易 提出的根本关切。

结论

虽然 Alameda 仍在追求巨额赔偿以弥补所谓损失，但 Grayscale 可能的 ETF 转换及其强有力的防御构成了复杂的挑战。加密货币公司与 Grayscale 的法律斗争凸显了加密货币投资结构的复杂性及其对股东的影响。随着局势的发展，特别是潜在的 ETF 转换，结果可能会塑造加密货币信托及其赎回政策的未来动态。