La batalla continua de Alameda Research con Grayscale Investments
La continua batalla de Alameda Research con las inversiones de Grayscale
- Alameda Research desafía a Grayscale por estructuras de tarifas y prohibiciones de redención, alegando una desvalorización del 90% de sus acciones.
- La reciente victoria judicial de Grayscale contra la SEC podría hacer que las solicitudes de redención de la empresa de criptomonedas sean irrelevantes si GBTC se convierte en un ETF.
La disputa legal en curso entre Alameda Research y Grayscale Investments ha tomado otro giro. Alameda Research, fundada por Sam Bankman-Fried y afiliada deudora del exchange de criptomonedas FTX, recientemente enmendó su demanda contra el gigante de las criptomonedas, Grayscale.
El viernes pasado, Alameda, a pesar de haber expresado previamente la intención de añadir co-demandantes, permaneció como la única demandante en la presentación actualizada. La enmienda fue resultado de la incapacidad de la firma para asegurar el número deseado de co-demandantes para su caso contra Grayscale.
Cabe señalar que la argumentación central de la empresa de criptomonedas radica en la estructura de tarifas de Grayscale y la prohibición de canje relacionada con su Bitcoin Trust (GBTC) y Ethereum Trust (ETHE). Argumentan que estas políticas han desvalorizado significativamente las participaciones de Alameda en hasta un 90 %. Sin embargo, Grayscale ha rechazado consistentemente estas afirmaciones, con un portavoz que declaró que la demanda no tiene mérito.
El umbral del 10% de accionistas y la lucha de Alameda
Grayscale ha presentado una estrategia de defensa formidable, enfatizando que cualquier reclamo relacionado con tarifas solo sería válido si los co-demandantes que poseen un 10% combinado de las acciones en circulación de cada fideicomiso apoyan la demanda. Los esfuerzos de Alameda por alcanzar este umbral se toparon con un obstáculo cuando un accionista no identificado decidió no unirse a la litigación. Esta situación llevó a Alameda a presentar una moción ante la Corte de Chancery de Delaware el 2 de agosto.
Aunque Alameda había insinuado que aproximadamente 45 entidades, incluidas personas e inversores institucionales, mostraron su disposición a ser coplaintiffs, solicitaron una prórroga para reunirlas. Este movimiento fue esencial para Alameda, considerando el plazo ajustado del 15 de septiembre, establecido por el tribunal, para contrarrestar la moción de Grayscale para desestimar la demanda.
Sin embargo, según la presentación más reciente, Alameda sigue siendo la única demandante, lo que lleva a muchos a especular sobre la efectividad de su estrategia legal. Entre aquellos que mostraron interés en unirse a la causa de Alameda se encontraban nombres respetados como Fir Tree Partners, Aristides Capital y ProChain Capital. A pesar de esto, la empresa aún no ha superado el umbral del 10% estipulado por Grayscale.
Una analista de litigios de inteligencia, Negisa Balluku, resumió la situación, señalando que, aunque los alegatos relacionados con las tarifas aún están presentes, el enfoque de Alameda parece haberse desplazado únicamente hacia el aspecto del canje. Sin embargo, también señaló que la puerta no está completamente cerrada para la introducción de demandantes adicionales y reclamos de tarifas del patrocinador.
Implicaciones y desarrollos futuros
La demanda actualizada alega que la negativa inquebrantable de Grayscale a permitir canjes ha afectado adversamente a los accionistas. Esta limitación significa que los accionistas solo pueden salir vendiendo en el mercado secundario, donde a menudo reciben menos que el valor real de su participación proporcional en los activos del fideicomiso. Las cifras respaldan esta afirmación, con las acciones de GBTC cotizando con un descuento de aproximadamente el 19% respecto a su valor neto de activos (NAV) recientemente.
Pero el panorama podría cambiar pronto. La reciente victoria de Grayscale contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) podría hacer que las solicitudes de canje de Alameda sean irrelevantes. La decisión del tribunal, que criticó la postura inconsistente de la SEC sobre la conversión de GBTC de Grayscale a un ETF y otros ETFs de futuros de bitcoin, insinúa la posibilidad de que Grayscale lance su ETF de bitcoin. Tal movimiento podría abordar las preocupaciones subyacentes expresadas por Alameda y otros accionistas sobre la prima y el descuento en la cotización de las acciones del fondo.
Conclusión
Mientras Alameda aún busca una compensación cuantiosa por los supuestos daños, la posible conversión de Grayscale a ETF, junto con su sólida defensa, presenta un desafío complejo. La batalla legal de la empresa de criptomonedas con Grayscale subraya las complejidades de las estructuras de inversión en criptomonedas y sus implicaciones para los accionistas. A medida que el panorama evoluciona, especialmente con las posibles conversiones a ETF, el resultado podría moldear la dinámica futura de los fideicomisos de criptomonedas y sus políticas de canje.
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Haseeb Shaheen
Como investigador web y especialista en marketing digital, Haseeb Shaheen ofrece contenido valioso y relevante para su audiencia. Se centra en el análisis de los mercados financieros y de criptomonedas, así como en áreas tecnológicas que ayudan a las personas a transformar sus vidas.
