Grayscale solicita a la SEC que convierta GBTC en un ETF de Bitcoin al contado

En un movimiento significativo que podría remodelar el panorama de las criptomonedas, Grayscale Investments, el gestor de activos digitales más grande del mundo, ha presentado formalmente una carta a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), instando al organismo regulador a aprobar su propuesta para convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un Fondo Cotizado en Bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Esta solicitud formal proviene de una reciente sentencia judicial, que Grayscale cree deja a la SEC sin fundamentos justificables para bloquear la conversión.

El tribunal anula la denegación previa de la SEC

En una sentencia histórica el 29 de agosto, un Tribunal de Apelaciones de EE. UU. favoreció a Grayscale, revocando la decisión previa de la SEC de rechazar la solicitud del gestor de activos para transformar su producto GBTC existente en un ETF de Bitcoin tradicional. La carta del 5 de septiembre de Grayscale enfatizó la decisión del tribunal, argumentando que la SEC ya no tiene una base legal para diferenciar entre los Productos de Intercambio de Futuros de Bitcoin (ETP) y los ETP de Bitcoin al contado.

«Ahora que el Tribunal de Apelaciones se ha pronunciado, no existe ninguna justificación disponible que permita distinguir un ETP de futuros de Bitcoin de un ETP de Bitcoin al contado bajo el análisis legal previamente adoptado por la Comisión al rechazar los ETP de Bitcoin al contado», afirmó la carta. El gigante de la gestión de activos señaló que la SEC debería reconocer «ninguna razón válida» para tratar su oferta de GBTC de manera diferente a los ETF de futuros de Bitcoin aprobados anteriormente.

La larga espera por la aprobación regulatoria

La carta también destacó la demora indebida en el proceso de toma de decisiones de la SEC con respecto a la solicitud de Grayscale. Grayscale mencionó que la solicitud de conversión de su fondo ha estado estancada casi tres veces más tiempo que la duración especificada en las regulaciones de la SEC para dichas aprobaciones.

«Estamos seguros de que si hubiera alguna otra razón para denegar la conversión, aparte de la mandato de la Ley de Intercambio de Valores de prevenir acciones fraudulentas y manipulativas, esas razones ya habrían sido evidentes», añadió Grayscale. También señaló el hecho de que la Comisión había rechazado otras quince solicitudes de ETF de Bitcoin al contado incluso después de que comenzaran a cotizar los ETP de futuros de Bitcoin, lo que sugiere una falta de nueva justificación para sus decisiones.

Joseph A. Hall, quien redactó la carta anterior de Grayscale a la SEC en julio, en la que instaba a la aprobación simultánea de todas las solicitudes de ETF pendientes, concluyó la última presentación afirmando: «Creemos que los casi un millón de inversores del Fideicomiso merecen un campo de juego nivelado lo antes posible».

Impacto en la posición de mercado de GBTC

La reciente sentencia del Tribunal de Apelaciones ya ha tenido un impacto en el mercado. Tras la decisión, el descuento de GBTC, que muestra cuánto cotiza un ETF por encima o por debajo de su Valor Neto de Activos (NAV), se ha reducido al 19,9%. Esto marca una recuperación significativa, dado que durante el mercado bajista de criptomonedas que se desarrolló después del colapso de FTX en diciembre de 2022, el descuento de GBTC se había desplomado hasta casi el -50% negativo.

Los inversores y analistas de mercado están observando con atención los desarrollos alrededor de la última medida de Grayscale. La aprobación de la SEC no solo podría legitimar el ETF de Bitcoin al contado, sino que también podría allanar el camino para futuras aprobaciones, inaugurando una nueva era de productos de inversión en criptomonedas.

Conclusión

La reciente carta de Grayscale a la SEC es un desarrollo crucial que podría influir significativamente en el futuro de las opciones de inversión en criptomonedas. Si se aprueba, la conversión de GBTC en un ETF de Bitcoin al contado podría abrir nuevas vías tanto para inversores minoristas como institucionales, proporcionándoles un vehículo de inversión más seguro y regulado para la exposición a criptomonedas. La pelota está firmemente en la cancha de la SEC, y el mundo financiero espera su respuesta.