Grayscale bittet die SEC, GBTC in einen Spot-Bitcoin-ETF umzuwandeln

In einer bedeutenden Bewegung, die die Kryptowährungslandschaft neu gestalten könnte, hat Grayscale Investments, der weltweit größte Digital-Asset-Manager, offiziell einen Brief an die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht und die Aufsichtsbehörde aufgefordert, seinen Vorschlag zu genehmigen, seinen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Fund (ETF) umzuwandeln. Diese formelle Anfrage ergibt sich aus einem kürzlichen Gerichtsbeschluss, von dem Grayscale glaubt, dass er der SEC keine gerechtfertigten Gründe lässt, die Umwandlung zu blockieren.

Gericht hebt frühere Ablehnung der SEC auf

In einem wegweisenden Urteil am 29. August gab ein US-Berufungsgericht Grayscale recht und hob die frühere Entscheidung der SEC auf, den Antrag des Asset-Managers, sein bestehendes GBTC-Produkt in einen herkömmlichen Bitcoin-ETF umzuwandeln, abzulehnen. Grayscales Brief vom 5. September betonte die Entscheidung des Gerichts und argumentierte, dass die SEC keine rechtliche Grundlage mehr habe, zwischen Bitcoin-Futures-Exchange-Traded Products (ETPs) und Spot-Bitcoin-ETPs zu unterscheiden.

„Jetzt, da das Berufungsgericht gesprochen hat, gibt es keine verfügbare Begründung, die einen Bitcoin-Futures-ETP von einem Spot-Bitcoin-ETP nach der zuvor von der Kommission bei der Ablehnung von Spot-Bitcoin-ETPs angewandten rechtlichen Analyse unterscheiden würde“, hieß es in dem Brief. Der Asset-Management-Riese wies darauf hin, dass die SEC „keine gültigen Gründe“ erkennen sollte, sein GBTC-Angebot anders zu behandeln als zuvor genehmigte Bitcoin-Futures-ETFs.

Die lange Wartezeit auf regulatorische Genehmigung

Der Brief hob auch die unangemessene Verzögerung im Entscheidungsprozess der SEC bezüglich des Antrags von Grayscale hervor. Grayscale erwähnte, dass sein Antrag auf Fondsumwandlung fast dreimal so lange wie die in den SEC-Vorschriften für solche Genehmigungen vorgesehene Dauer geschwommen sei.

„Wir sind zuversichtlich, dass, wenn es zusätzliche Gründe für die Ablehnung der Umwandlung gäbe, abgesehen von der Verpflichtung des Exchange Act, betrügerische und manipulative Handlungen zu verhindern, diese Gründe bereits offensichtlich gewesen wären“, fügte Grayscale hinzu. Es wies auch darauf hin, dass die Kommission fünfzehn andere Spot-Bitcoin-ETF-Anträge abgelehnt hatte, selbst nachdem Bitcoin-Futures-ETPs gehandelt wurden, was auf einen Mangel an neuen Begründungen für ihre Entscheidungen hindeutet.

Joseph A. Hall, der den vorherigen Brief von Grayscale an die SEC im Juli verfasste, der zur gleichzeitigen Genehmigung aller ausstehenden ETF-Anträge aufrief, schloss die neueste Einreichung mit der Aussage: „Wir glauben, dass die fast eine Million Investoren des Trusts so schnell wie möglich ein faires Spielfeld verdienen.“

Auswirkungen auf die Marktposition von GBTC

Der jüngste Berufungsgerichtsbeschluss hatte bereits eine Marktauswirkung. Nach der Entscheidung ist der GBTC-Abzug, der zeigt, um wie viel ein ETF über oder unter seinem Nettoinventarwert (NAV) handelt, auf 19,9 % gesunken. Dies markiert eine erhebliche Erholung, da der Abzug von GBTC während des Kryptowährungs-Bärentrends, der sich nach dem FTX-Zusammenbruch im Dezember 2022 entfaltete, auf fast negative 50 % eingebrochen war.

Investoren und Marktanalysten beobachten die Entwicklungen rund um Grayscale’s neueste Bewegung genau. Die Genehmigung durch die SEC könnte nicht nur den Spot-Bitcoin-ETF legitimieren, sondern auch den Weg für zukünftige Genehmigungen ebnen und eine neue Ära von Kryptowährungs-Investmentprodukten einläuten.

Fazit

Grayscale’s jüngster Brief an die SEC ist eine entscheidende Entwicklung, die die Zukunft der Kryptowährungs-Investmentoptionen erheblich beeinflussen könnte. Wenn die Umwandlung von GBTC in einen Spot-Bitcoin-ETF genehmigt wird, könnte sie neue Möglichkeiten für Privatanleger und institutionelle Anleger eröffnen und ihnen ein sichereres und regulierteres Investmentvehikel für Kryptowährungs-Exposure bieten. Der Ball liegt nun fest in der Hand der SEC, und die Finanzwelt wartet auf ihre Antwort.