그레이스케일, SEC에 GBTC를 현물 비트코인 ETF로 전환 요청

암호화폐 환경을 재편할 수 있는 중요한 조치로, 세계 최대 디지털 자산 관리자인 그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)는 규제 기관인 미국 증권거래위원회(SEC)에 서한을 공식 제출하여, 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)로 전환하는 제안에 대한 승인을 요청했습니다. 이 공식 요청은 최근 법원 판결에서 비롯된 것으로, 그레이스케일은 이 판결이 SEC가 전환을 차단할 합리적인 근거를 남기지 않았다고 믿고 있습니다.

법원, SEC의 이전 거부 결정 뒤집다

8월 29일, 미국 항소법원은 그레이스케일을 지지하며 기존 GBTC 제품을 전통적인 비트코인 ETF로 전환하려는 자산 관리자의 신청을 거부했던 SEC의 이전 결정을 뒤집는 선례가 되는 판결을 내렸습니다. 그레이스케일의 9월 5일 자 서한은 법원의 결정을 강조하며, SEC가 비트코인 선물 거래 상품(ETP)과 현물 비트코인 ETP를 구별할 법적 근거가 더 이상 없다고 주장했습니다.

“법원 상訴원이 판결을 내린 이상, 위원회가 현물 비트코인 ETP 신청을 거부할 때 채택했던 법적 분석 하에서 비트코인 선물 ETP와 현물 비트코인 ETP를 구분할 수 있는 합리적인 근거는 더 이상 존재하지 않습니다.”라고 서한은 밝혔습니다. 자산운용 거대 기업은 SEC가 이전에 승인된 비트코인 선물 ETF와 달리 GBTC 상품을 다르게 취급할 “타당한 이유”가 없다고 인정해야 한다고 지적했습니다.

규제 승인에 대한 긴 기다림

서한은 또한 그레이스케일의 신청과 관련된 SEC의 의사결정 과정에서 부당하게 지연된 점을 강조했습니다. 그레이스케일은 자사의 펀드 전환 요청이 해당 승인에 대한 SEC 규정에서 명시된 기간의 거의 세 배 동안 방치되어 왔다고 언급했습니다.

“교환법령이 사기 및 조작 행위를 방지하기 위해 부과한 의무 외에 전환을 거부할 추가적인 근거가 있었다면, 그러한 이유는 이미 명확했을 것입니다.”라고 Grayscale은 덧붙였습니다. 또한 위원회가 비트코인 선물 ETP 거래 시작 이후에도 15건의 다른 현물 비트코인 ETF 신청을 거부했다는 점은 새로운 결정 근거가 부족함을 시사한다고 지적했습니다.

7월 SEC에 보낸 이전 서한에서 모든 보류 중인 ETF 신청의 동시 승인을 촉구했던 조지프 A. 홀은 최신 제출문을 마무리하며

GBTC의 시장 지위에 미치는 영향

최근 항소법원의 판결은 이미 시장에 영향을 미쳤습니다. 결정 이후, ETF가 순자산가치(NAV) 대비 얼마나 상회하거나 하회하는지를 보여주는 GBTC 할인은 19.9%로 감소했습니다. 이는 2022년 12월 FTX 붕괴 이후 전개된 암호화폐 약세장 동안 GBTC의 할인이 거의 마이너스 50%까지 급락했던 점을 고려하면 상당한 회복을 의미합니다.

투자자와 시장 분석가들은 그레이스케일의 최신 동향을 예의주시하고 있습니다. SEC의 승인은 스팟 비트코인 ETF를 합법화하는 데 그치지 않고, 향후 승인을 위한 길을 열어 암호화폐 투자 상품의 새로운 시대를 열 수도 있습니다.

결론

SEC에 대한 그레이스케일의 최근 서한은 암호화폐 투자 옵션의 미래에 상당한 영향을 미칠 수 있는 중대한 발전입니다. 승인될 경우, GBTC를 스팟 비트코인 ETF로 전환하면 소매 및 기관 투자자 모두에게 새로운 기회를 열어주며, 암호화폐 노출을 위한 더 안전하고 규제된 투자 수단을 제공할 수 있습니다. 이제 공은 확실히 SEC의 코트에 있으며, 금융계가 그 응답을 기다리고 있습니다.