Il sell-off sull'AI cancella il rimbalzo di Bitcoin, testando la domanda degli ETF
- Bitcoin è sceso del 6%, a $75.700, mentre un sell-off guidato dall'IA sulla Wall Street ha cancellato i guadagni post-elettorali.
- Sono stati liquidati circa $1,1 miliardi di posizioni cripto con leva finanziaria, mentre gli ETF su Bitcoin hanno registrato un afflusso di $74,6 milioni il 4 novembre, dopo uscite recenti per $1,16 miliardi.
- Gli analisti stanno monitorando $73.000 e $68.000 come livelli chiave di supporto per Bitcoin, mentre i prossimi dati sugli ETF potrebbero mostrare se la domanda si sta recuperando.
La risalita di Bitcoin dopo le elezioni è stata di breve durata. Dopo aver toccato quota 80.000 dollari mercoledì, giovedì è scesa a 75.700 dollari, con un calo del 6% rispetto al giorno precedente, mentre il crollo delle azioni legate all'IA si propagava a Wall Street. Anche Ether ha registrato un calo superiore al 7%, scendendo a 2.247 dollari, secondo The Block.
Le liquidazioni non sono riscatti ETF
Il crollo del mercato delle criptovalute ha spinto gli investitori con leva finanziaria a chiudere le proprie posizioni. Secondo i dati di CoinGlass citati da The Block, sono stati liquidati 1,1 miliardi di dollari in sole 24 ore, per un totale di quasi 211.000 posizioni. In uno dei quattro periodi di quattro ore si sono registrati perdite per 879,92 milioni di dollari, inclusi 818,90 milioni di dollari nelle posizioni long.
I dati sulle liquidazioni mostrano l'uscita forzata di posizioni leverage, non il prelievo di denaro dagli ETF su Bitcoin. I dati sui flussi degli ETF indicano qualcosa di completamente diverso: il flusso netto di fondi in entrata o in uscita da questi ETF.
Cosa mostrano i dati sui flussi di FarSide
Gli ETF Spot su Bitcoin avevano già registrato deflussi di denaro poco prima del calo di giovedì. Secondo FarSide, il 30 ottobre i fondi hanno registrato un prelievo di 643,2 milioni di dollari, seguiti da 398,6 milioni il 2 novembre e 115,6 milioni il 3 novembre. Nel corso dei tre giorni, i deflussi hanno raggiunto 1,16 miliardi di dollari.
Il trend è cambiato il 4 novembre, quando gli ETF hanno registrato un afflusso netto drammaticamente elevato di 74,6 milioni di dollari. Tuttavia, i risultati raccontano la storia di due fondi diversi: FBTC di Fidelity ha assicurato 236,7 milioni di dollari di asset, mentre IBIT di BlackRock ha registrato una diminuzione di 201,2 milioni di dollari. Il conteggio per il 5 novembre non è ancora completo, poiché diverse società devono ancora presentare i propri dati.
I prelievi sono avvenuti dopo una precedente ondata di vendite. Cryptopolitan ha segnalato un deflusso giornaliero di 487 milioni di dollari a ottobre. Sulla base dei recenti prelievi, l'afflusso del 4 novembre potrebbe essere stato solo una pausa temporanea e non un miglioramento permanente della domanda degli ETF.
Perché il Nasdaq ha registrato un calo
L'incertezza sulla domanda degli ETF Bitcoin è coincisa con una forte vendita di azioni legate all'intelligenza artificiale. Il Nasdaq ha chiuso giovedì in calo del 5,5%, a 24.315,00 punti, ovvero il 11,9% in meno rispetto al picco di ottobre. L'S&P 500 ha perso il 4,4%, mentre Nvidia è scesa del 9,3%.
Gli investitori si chiedono quando i costosi progetti di intelligenza artificiale inizieranno a generare rendimenti. I elevati costi di finanziamento e le possibili restrizioni post-elettorali sui data center hanno acuito queste preoccupazioni. L'analista di Swissquote Ipek Ozkardeskaya ha dichiarato a Reuters:
“All’arrivo di questa stagione degli utili, c’erano preoccupazioni che la spesa per l’IA fosse eccessiva.”
Michael Cembalest di J.P. Morgan ha segnalato un calo dell'8% nell'esposizione netta long-short dei fondi hedge e circa 4 trilioni di dollari di impegni extra-bilancio legati all'intelligenza artificiale. Si tratta di debiti non immediatamente esigibili. Ha inoltre avvertito che i 37,5 gigawatt di capacità prevista per i data center nel 2028 potrebbero subire pause nella costruzione, mentre altri 15 gigawatt potrebbero incontrare ulteriori condizioni. Nessuna di queste due ipotesi equivale a cancellazioni confermate.
Correlazione, non prova di causalità
La crescente correlazione tra Bitcoin e le azioni tecnologiche aiuta a spiegare perché gli investitori osservano attentamente entrambi i mercati. Foundry Labs ha rilevato una correlazione di 0,41 tra Bitcoin e il tracker Nasdaq-100 QQQ su un periodo di 63 giorni. Ha inoltre riscontrato che i miner di Bitcoin quotati in borsa si comportano in modo più simile alle azioni del settore delle infrastrutture di intelligenza artificiale.
S&P Global ha inoltre notato che Bitcoin si muove in parallelo alle azioni quando gli investitori riducono l'esposizione al rischio. Uno studio condotto nel 2025 ha dimostrato che la volatilità legata alle elezioni ha influenzato criptovalute, azioni e petrolio. Tuttavia, questi risultati non implicano che il sell-off indotto dall'IA sia stato responsabile del calo di Bitcoin di giovedì.
Dove gli analisti individuano i prossimi livelli
Con Bitcoin che fatica a recuperare, Wintermute ha descritto il rimbalzo di mercoledì come un ottimismo di breve durata. L'azienda ha identificato $73.000 e $68.000 come livelli da monitorare. Inoltre, vuole che Bitcoin si mantenga sopra $80.000 prima di adottare una prospettiva più positiva.
L'instabilità politica potrebbe esercitare un'ulteriore pressione. Secondo Paul Howard di Wincent, i recenti guadagni dei Democratici al Congresso potrebbero complicare ulteriormente l'approvazione del Clarity Act. Nel frattempo, i prossimi report sugli ETF aiuteranno a mostrare se i fondi entrati il 4 novembre rappresentino una ripresa della domanda o semplicemente una pausa nei flussi in uscita.
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Domande frequenti
Quanto è stato liquidato nel sell-off delle criptovalute?
I dati di CoinGlass citati da The Block hanno mostrato circa 1,1 miliardi di dollari di liquidazioni di criptovalute nelle 24 ore intorno al 5 novembre, che hanno interessato quasi 211.000 trader, con circa 879,92 milioni di dollari cancellati in una singola finestra di quattro ore.
Gli ETF su Bitcoin hanno registrato flussi in uscita durante il sell-off?
Farside ha registrato tre giorni consecutivi di flussi in uscita per un totale di circa 1,16 miliardi di dollari fino al 3 novembre, seguiti da un afflusso netto di 74,6 milioni di dollari il 4 novembre, quando il FBTC di Fidelity ha guadagnato 236,7 milioni di dollari mentre l'IBIT di BlackRock ha perso 201,2 milioni di dollari. I totali del 5 novembre erano ancora incompleti.
Perché il sell-off delle azioni AI ha trascinato al ribasso Bitcoin?
La ricerca di Foundry Labs ha scoperto che Bitcoin ora si muove di pari passo con il Nasdaq: una correlazione di 0,41 su 63 giorni con il fondo QQQ significa che un forte calo delle azioni tech legate all'intelligenza artificiale tende a trascinare verso il basso anche le criptovalute.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun utilizza al meglio la sua laurea magistrale in Ingegneria Ambientale e Gestione (MSc) presso l'Università Tecnologica di Tallinn (TalTech) per affinare le notizie su contenuti e previsioni dei prezzi su Cryptopolitan. Ora al suo 7° anno nello spazio mediatico crypto, copre le principali criptovalute, altcoin, DeFi, stablecoin, trend macroeconomici e tecnologie emergenti.
