- AI主導によるウォール街での売り抜けにより、選挙後の利益が相殺され、ビットコインは6%下落して7万5,700ドルとなりました。
- レバレッジ付きの暗号資産ポジション約11億ドルが強制的に決済される一方、ビットコインETFは直前の11億6,000万ドルの流出を受け、11月4日には7,460万ドルの流入を記録しました。
- アナリストらは、主要なビットコインのサポートラインとして7万3,000ドルと6万8,000ドルを注視しており、今後のETFデータによって需要が回復しているかどうかを示す可能性があります。
選挙後のビットコインの急騰は一時的なものに終わった。水曜日に8万ドルを記録した後、木曜日には7万5,700ドルまで下落し、前日比6%減となった。これはウォール街でAI株の暴落が広がったためだ。イーサリアムも2,247ドルまで7%以上下落した。 The Block.
清算はETFの解約ではない
暗号通貨市場の暴落により、レバレッジ投資家はポジションを解消した。The Blockが引用したCoinGlassのデータによると、24時間以内に11億ドル相当の清算が行われ、約21万1,000件のポジションが含まれた。そのうち4時間の期間だけでも8億7,992万ドルの損失が発生し、そのうちロングポジションは8億1,890万ドルに上った。
清算数のデータは、レバレッジポジションの強制決済を示しており、ビットコインETFから資金が引き出されたことを意味するものではありません。ETFのフローデータは全く異なる状況を示しています：これらのETFへの正味の資金流入または流出です。
FarSideのフローデータが示すもの
スポットビットコインETFでは、木曜日の下落直前にも資金流出が見られていた。FarSideによると、10月30日には6億4,320万ドル、11月2日には3億9,860万ドル、11月3日には1億1,560万ドルの引き出しが記録された。この3日間の合計流出額は11億6,000万ドルに達した。
トレンドは11月4日に変化しました。この日、ETFは7,460万ドルという大幅な純流入を経験しました。しかし、結果は2つの基金の物語を語りました。フィデリティのFBTCは2億3,670万ドルの資産を獲得しましたが、ブラックロックのIBITは2億120万ドル減少しました。11月5日の集計はまだ完了しておらず、いくつかの企業が報告を終えていません。
これらの引き出しは、それまでの売り押し波の後で発生した。Cryptopolitanによれば、10月には単日で4億8,700万ドルの流出があった。最近の引き出しを踏まえると、11月4日の流入は一時的な休息であり、ETF需要の恒久的な改善ではない可能性がある。
ナスダックが売られた理由
ビットコインETF需要の不確実性は、AI株の一斉売却と重なった。ナスダックは木曜日に5.5%安の2万4,315.00で終値となり、10月の高値を11.9%下回った。S&P 500は4.4%下落し、Nvidiaは9.3%下落した。
投資家は、高額なAIプロジェクトがいつ収益化するかを疑問視している。高い借入コストと選挙後のデータセンターに対する規制の可能性が、これらの懸念を強めている。スイスコートのアナリスト、イペク・オザルデスカヤ はロイターに次のように語った：
「この決算シーズンに入る前に、AI支出が多すぎることへの懸念がありました。」
J.P.モルガンのマイケル・センバレスト報告によると、ヘッジファンドの総ロングショートエクスポージャーは8%減少し、AI関連のオフバランスシート上のコミットメントは約4兆ドルに上ります。これらは直ちに支払われる債務ではありません。また、彼は2028年のデータセンター計画容量37.5ギガワットが建設一時停止に直面する可能性があり、さらに15ギガワットが追加条件に直面する可能性があると警告しました。どちらの結果も確定したキャンセルを意味するものではありません。
相関関係であって、因果関係の証明ではない
ビットコインとテクノロジー株との結びつきが強まっていることが、投資家が両市場を注視している理由を説明している。Foundry Labsは、63日間のビットコインとナスダック100トラッカーQQQの間で0.41の相関関係を見出した。また、上場されているビットコイン採掘企業はAIインフラストラクチャー株のように振る舞うことも発見した。
S&Pグローバルもまた、投資家がリスク回避に回った際にビットコインが株式と並行して推移していることを指摘しています。2025年に実施された研究では、選挙に関連するボラティリティが暗号資産、株式、原油に影響を与えたことが示されました。ただし、これらの知見は、AI起因の売り抜けが木曜日のビットコイン下落の原因だったことを意味するものではありません。
アナリストが次の水準と見なす場所
回復に苦戦するビットコインについて、Wintermuteは水曜日の反騰を短期的な楽観視だと説明しました。同社は注目すべき水準として7万3,000ドルと6万8,000ドルを特定しています。さらに、より前向きな見通しを持つ前に、ビットコインが8万ドルを上回る水準で維持することを求めています。
政治的不安定感がさらなる圧力をかける可能性があります。Wincentのポール・ハワード氏によれば、議会での民主党の最近の躍進により、Clarity法案の可決がさらに複雑になる可能性があります。同時に、今後のETFレポートは、11月4日に入ってきた資金が需要の回復なのか、それとも流出の一時的な中断に過ぎないのかを示す助けとなるでしょう。
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よくある質問
暗号資産の売り込みでどのくらいロスカットが発生したか？
The Blockが引用したCoinGlassのデータによると、11月5日を中心とした24時間で約11億ドルの暗号資産ロスカットが発生し、ほぼ21万1千人のトレーダーに影響を与え、そのうち約8億7992万ドルがわずか4時間の間に消し飛んだ。
ビットコインETFは売り込み中に流出を見たか？
Farsideは11月3日まで3日連続で合計約11億6000万ドルの流出を記録した後、11月4日には7460万ドルの純流入となり、フィデリティのFBTCは2億3670万ドル増えた一方、ブラックロックのIBITは2億120万ドル減った。11月5日の総額は未確定のままだった。
なぜAI株の売り込みがビットコインを押し下げたのか？
Foundry Labsの研究によると、ビットコインは現在ナスダックと連動して推移しており、QQQファンドとの63日間の相関関係は0.41であるため、AI関連のテック株が急落すると、それに伴って暗号資産も下落する傾向がある。
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
