La correction sur l'IA efface le rebond de mi-parcours du Bitcoin, testant la demande des ETF
- Le Bitcoin a chuté de 6 % à 75 700 $ alors qu'une vente sur le Wall Street pilotée par l'IA a effacé ses gains post-électoraux.
- Environ 1,1 milliard de dollars de positions crypto à effet de levier ont été liquidées, tandis que les ETF Bitcoin ont enregistré un flux entrant de 74,6 millions de dollars le 4 novembre, après des sorties récentes de 1,16 milliard de dollars.
- Les analystes surveillent les niveaux de support clés de 73 000 $ et 68 000 $ pour le Bitcoin, tandis que les prochaines données sur les ETF pourraient indiquer si la demande se redresse.
La hausse du Bitcoin après les élections a été de courte durée. Après avoir atteint la barre des 80 000 $ mercredi, il est tombé à 75 700 $ jeudi, soit 6 % de moins que la veille, alors que l'effondrement des actions liées à l'IA se propageait sur Wall Street. L'Ether a également chuté de plus de 7 % à 2 247 $, selon The Block.
Les liquidations ne sont pas des rachats d'ETF
L'effondrement du marché des cryptomonnaies a poussé les investisseurs à effet de levier à sortir de leurs positions. Selon les données de CoinGlass et citées par The Block, 1,1 milliard de dollars ont été liquidés en seulement 24 heures, représentant près de 211 000 positions. Au cours d'une seule des quatre périodes de quatre heures, les pertes se sont élevées à 879,92 millions de dollars, dont 818,90 millions de dollars sur les positions longues.
Les chiffres des liquidations montrent la sortie forcée des positions à effet de levier, et non le retrait d'argent des ETF Bitcoin. Les données de flux des ETF indiquent quelque chose de totalement différent : le flux net de fonds entrant ou sortant de ces ETF.
Ce que montrent les données de flux de FarSide
Les ETF Spot Bitcoin avaient déjà enregistré des sorties de capitaux juste avant la baisse de jeudi. Selon FarSide, le 30 octobre, les fonds ont enregistré un retrait de 643,2 millions de dollars, suivi de 398,6 millions de dollars le 2 novembre, puis de 115,6 millions de dollars le 3 novembre. Sur cette période de trois jours, les sorties de capitaux ont atteint 1,16 milliard de dollars.
La tendance a changé le 4 novembre, lorsque les ETF ont enregistré un afflux net considérable de 74,6 millions de dollars. Mais les résultats racontaient une histoire à deux visages. Le FBTC de Fidelity a sécurisé 236,7 millions de dollars d'actifs tandis que l'IBIT de BlackRock était en baisse de 201,2 millions de dollars. Le décompte du 5 novembre n'est pas encore complet, plusieurs entreprises devant encore publier leurs résultats.
Ces retraits sont intervenus après une vague précédente de ventes. Cryptopolitan a signalé une sortie unique de 487 millions de dollars en octobre. À la lumière des retraits récents, l'afflux du 4 novembre n'a peut-être été qu'une pause temporaire et non une amélioration durable de la demande des ETF.
Pourquoi le Nasdaq a vendu
L'incertitude entourant la demande des ETF Bitcoin coïncidait avec une forte vente d'actions technologiques liées à l'IA. Le Nasdaq a clôturé jeudi en baisse de 5,5 % à 24 315,00 points, soit 11,9 % en dessous de son pic d'octobre. Le S&P 500 a perdu 4,4 %, tandis que Nvidia reculait de 9,3 %.
Les investisseurs s’interrogent sur le moment où les projets d’IA, coûteux, commenceront à générer des rendements. Le coût élevé de l’emprunt et les restrictions potentielles post-électorales sur les centres de données alimentent ces craintes. Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote a déclaré à Reuters :
« À l'approche de cette saison de résultats, il y avait des craintes selon lesquelles les dépenses en IA étaient trop élevées. »
Michael Cembalest de J.P. Morgan a signalé une baisse de 8 % de l’exposition brute long-short des fonds hedge, ainsi qu’environ 4 000 milliards de dollars d’engagements hors bilan liés à l’IA. Il ne s’agit pas de dettes immédiatement exigibles. Il a également mis en garde contre un risque de pause dans la construction de 37,5 gigawatts de capacité de centres de données prévue pour 2028, avec 15 gigawatts supplémentaires soumis à des conditions complémentaires. Aucun de ces scénarios ne constitue une annulation confirmée.
Corrélation, pas preuve de causalité
Le lien croissant entre Bitcoin et les actions technologiques explique pourquoi les investisseurs surveillent attentivement les deux marchés. Foundry Labs a relevé une corrélation de 0,41 entre Bitcoin et le tracker Nasdaq-100 QQQ sur une période de 63 jours. Il a également constaté que les mineurs de Bitcoin cotés en bourse se comportent davantage comme des actions d’infrastructure IA.
S&P Global a également remarqué que le Bitcoin évolue en parallèle des actions lorsque les investisseurs se retirent du risque. Une étude menée en 2025 a montré que la volatilité liée aux élections affectait les cryptomonnaies, les actions et le pétrole. Toutefois, ces résultats ne signifient pas que la vente déclenchée par l'IA était responsable de la baisse du Bitcoin jeudi.
Où les analystes voient les prochains niveaux
Alors que le Bitcoin peine à se redresser, Wintermute a décrit le rebond de mercredi comme une optimisme éphémère. L'entreprise a identifié les niveaux de 73 000 $ et 68 000 $ comme des points de vigilance. Elle souhaite également voir le Bitcoin se maintenir au-dessus de 80 000 $ avant d'adopter une perspective plus positive.
L'instabilité politique pourrait exercer une pression supplémentaire. Selon Paul Howard de Wincent, les récents gains des démocrates au Congrès pourraient compliquer davantage le passage du Clarity Act. Parallèlement, les prochains rapports sur les ETF permettront de déterminer si l'afflux de capitaux du 4 novembre marque un regain de demande ou simplement une pause dans les sorties de fonds.
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FAQ
Combien a été liquidé lors du selloff crypto ?
Les données de CoinGlass citées par The Block ont montré environ 1,1 milliard de dollars de liquidations crypto sur les 24 heures autour du 5 novembre, touchant près de 211 000 traders, avec environ 879,92 millions de dollars effacés en une seule fenêtre de quatre heures.
Les ETF Bitcoin ont-ils connu des sorties de fonds pendant le selloff ?
Farside a enregistré trois jours consécutifs de sorties de fonds totalisant environ 1,16 milliard de dollars jusqu'au 3 novembre, puis un flux net entrant de 74,6 millions de dollars le 4 novembre, où le FBTC de Fidelity a gagné 236,7 millions de dollars tandis que l'IBIT de BlackRock perdait 201,2 millions de dollars. Les totaux du 5 novembre étaient encore incomplets.
Pourquoi le selloff des actions IA a-t-il tiré le Bitcoin vers le bas ?
Les recherches de Foundry Labs ont révélé que Bitcoin évolue désormais en phase avec le Nasdaq, affichant une corrélation de 0,41 sur 63 jours avec le fonds QQQ ; ainsi, une chute brutale des actions technologiques liées à l'IA tend à entraîner la crypto avec elle.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
