La stratégie de Saylor perd de l'influence sur le marché Bitcoin et ne peut plus influencer les prix du BTC

La société Strategy, anciennement MicroStrategy, entreprise de veille financière dirigée par Michael Saylor, a annoncé aujourd'hui avoir acquis 130 Bitcoin (BTC) supplémentaires, pour un montant de 10,7 millions de dollars, à un prix moyen de 82 981 dollars par BTC entre le 10 et le 16 mars 2025. Cependant, le cours de la plus importante cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière a baissé de 0,6 % au cours des dernières 24 heures. L'entreprise de Saylor a-t-elle perdu de son influence sur le marché ? Pour l'instant, oui.

Selon Cryptopolitan graphique Cryptopolitan, l'achat, financé par la vente de 123 000 actions de son action préférentielle perpétuelle de série A à 8,00 %, a à peine eu un impact sur le Bitcoin, qui a atteint 83 800 $ aux premières heures de lundi avant de chuter à 83 400 $, selon CoinGecko. 

Les récentes acquisitions de Strategy font suite à une levée de fonds de 20 365 BTC le 24 février 2025, pour près de 2 milliards de dollars.

Est-ce un signe alarmant indiquant que le cofondateur et président exécutif Michael Saylor n'a plus aucun contrôle sur les fluctuations du cours du Bitcoin? En bref, le marché traverse simplement une période de repli, et le monde a bien d'autres préoccupations que les intentions de Strategy concernant Bitcoin.

Les marchés mûrissent grâce aux sentiments des investisseurs institutionnels

Le 11 août 2020, Strategy (alors MicroStrategy) a rendu public son tout premier achat Bitcoin , acquérant 21 454 BTC pour 250 millions de dollars. Peu d'institutions étaient alors favorables aux cryptomonnaies, et l'on peut affirmer que cet achat a contribué à la hausse de 3,2 % du BTC à la fin du mois.

désormais détient 499 226 BTC, d'une valeur de 41,6 milliards de dollars selon Arkham Intelligence. Cela représente plus de 2 % de Bitcoin, et pourtant, l'entreprise ne parvient pas à susciter plus qu'une vague d'indifférence sur le marché.

Deux raisons pourraient expliquer cela : d’une part, le marché des cryptomonnaies a atteint sa maturité et compte désormais de nombreux investisseurs institutionnels et particuliers. D’autre part, cela fait plus d’un an que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin . 

Ainsi, aucun acteur, même aussi optimiste que Strategy, ne pourrait à lui seul orienter les marchés vers une hausse des prix. Un effort collectif de toutes les institutions impliquées dans le secteur des cryptomonnaies sera probablement nécessaire pour convaincre davantage de personnes de stimuler la demande et, par conséquent, de faire grimper les prix.

La deuxième et dernière raison est que les États-Unis ont un dirigeant qui affiche ouvertement son intérêt pour les cryptomonnaies, et même cela n'a pas empêché les semaines de krach boursier. Une seule entreprise ne peut pas faire grand-chose comparée à un gouvernement qui constitue une Bitcoin réserve 

Si les marchés sous Trump ont fait chuter le prix du BTC de plus de 20 000 $, Strategy peut-il à lui seul redresser la situation ? Non, il ne peut que profiter de la baisse, comme nous tous.  

Et si Saylor vendait ?

Si les achats massifs de Saylor ne font plus bouger les lignes, la véritable crainte des investisseurs sera de se demander ce qui se passerait si Strategy décidait de vendre ses près de 500 000 Bitcoin. Une liquidation soudaine, ou même une simple rumeur, pourrait faire chuter le prix du Bitcoinen déclenchant une vague de ventes paniques. 

britannique de Reddit Bitcoin la communauté, plusieurs utilisateurs s'interrogent sur l'opportunité de la stratégie d'accumulation de BTC de Strategy pour le marché des cryptomonnaies. Certains mettent en doute la fiabilité de Saylor, compte tenu de son passé trouble, notamment une condamnation pour fraude fiscale de 25 millions de dollars et des poursuites de la SEC pour falsification de rapports financiers. D'autres s'inquiètent du lourd endettement de Strategy, craignant qu'un krach boursier n'entraîne une vente massive d'actions. 

Satoshi Nakamoto souhaitait faire du Bitcoin un rêve de décentralisation, libérant ainsi la finance du contrôle centralisé. Or, le fait qu'une seule entité commerciale contrôle 2 % de l'offre totale et affirme publiquement vouloir en acheter davantage ne correspond pas vraiment à la décentralisation. 

Pour comprendre la nervosité des investisseurs, penchons-nous sur la stratégie financière de Strategy, ou plutôt, à mon sens, sur une prise de risque et une imprudence manifestes. L' Bitcoin achat massif est financé par des titres de créance, des émissions d'actions et, désormais, des émissions d'actions préférentielles à taux d'intérêt élevé, comme la récente levée de fonds de 10,7 millions de dollars. Strategy prévoit d'émettre 2 milliards de dollars supplémentaires pour financer d'autres acquisitions. 

Nous savons tous que les affaires comportent des risques, et c'est précisément ce type d'ingénierie financière qui permet à l'action de Strategy de se négocier à un prix supérieur à sa valeur nette d'actif. 

Cependant, cela a un coût exorbitant, créant une structure de capital gonflée par une dette à taux d'intérêt élevés, un château de cartes prêt à s'effondrer si la valeur du Bitcoinchute.

Un repli prolongé du marché pourrait compromettre la capacité de Strategy à honorer sa dette, l'obligeant soit à diluer davantage le capital de ses actionnaires, soit, pire encore, à liquider ses avoirs Bitcoin . Quelle sera la situation du marché des cryptomonnaies dans ce cas ? En deux mots : des pertes colossales.

Saylor esttronferme dans son pari que le prix du Bitcoinne fera qu'augmenter, et même si cela pourrait rapporter d'énormes bénéfices (les avoirs de la société ont augmenté de 6,9 ​​% depuis le début de l'année), cela semble un peu plus « émotionnel » que logique.

Achetez à la baisse, pas dans tout le secteur

Le marché des cryptomonnaies révèle aujourd'hui une vérité incontestable : aucune entité, aussi importante ou influente soit-elle, ne peut plus en dicter le cours. Le récent Bitcoin aurait pu faire la une à une époque, mais son pouvoir d'influence a aujourd'hui disparu. 

Nous avons besoin que nos marchés restent décentralisés, fidèles à la promesse initiale du Bitcoinde liberté vis-à-vis du contrôle centralisé et des manipulations de cours, plutôt que d'être ballottés par des géants comme Strategy.