La estrategia de Saylor pierde influencia en el mercado de Bitcoin, ya no puede influir en los precios de BTC

La firma de inteligencia financiera liderada por Michael Saylor, Strategy, anteriormente MicroStrategy, anunció hoy que había añadido 130 Bitcoin (BTC) a sus tenencias, gastando $10.7 millones a un precio promedio de $82,981 por BTC entre el 10 y el 16 de marzo de 2025. Pero el precio de la criptomoneda más grande por capitalización de mercado ha bajado un 0.6% en las últimas 24 horas. ¿Ha perdido la empresa de Saylor su influencia en el mercado? Por ahora, sí.

Como informó según Cryptopolitan, la compra, financiada mediante la venta de 123,000 acciones de su stock preferente perpetuo Serie A con un 8.00%, apenas se registró en el gráfico de precios de Bitcoin, que subió a $83,800 en las primeras horas del lunes antes de caer a $83,400, según CoinGecko. 

Las adquisiciones recientes de Strategy siguen a una compra de 20,365 BTC el 24 de febrero de 2025, por casi $2 mil millones.

¿Es esta una señal de advertencia evidente de que el cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor ya no tiene ningún "control" sobre los movimientos de precio de Bitcoin? La respuesta corta es que el mercado simplemente está en una fase de baja, y el mundo tiene mucho más de qué preocuparse que de lo que Strategy quiere hacer con Bitcoin.

Los mercados maduran a partir de los sentimientos de inversión institucional

El 11 de agosto de 2020, Strategy, entonces MicroStrategy, hizo público su primer compra de Bitcoin, adquiriendo 21.454 BTC por 250 millones de dólares. No muchas instituciones eran procripto en ese entonces, y cualquiera podría argumentar que su compra fue parte de la razón por la que BTC terminó ese mes con un aumento del 3,2 %.

Cuatro años y aproximadamente seis meses después, Strategy ahora posee manteniendo 499.226 BTC, valorados en 41.600 millones de dólares, según Arkham Intelligence. Esto representa más del 2 % del suministro fijo de 21 millones de Bitcoin, sin embargo, la empresa es incapible de provocar más que un bostezo en el mercado.

Podría haber dos razones para esto: la primera es que el mercado de criptomonedas ha madurado y ahora está inundado de inversores institucionales y minoristas. Ha pasado más de un año desde que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin. 

Por lo tanto, ningún jugador individual, ni siquiera uno tan "alcista" como Strategy, podría inclinar los mercados hacia una tendencia alcista de precios. Podría ser necesario un esfuerzo colectivo de todas las instituciones involucradas en el cripto para convencer a más personas de impulsar la demanda y los precios aún más.

La segunda y última razón es que EE. UU. tiene un líder que lleva el cripto a la vista, y eso incluso ha impedido que las varias semanas del mercado baño de sangre. Hay solo tanto que una empresa puede hacer en comparación con un gobierno que está creando una reserva estratégica de Bitcoin. 

Si los mercados de Trump han borrado más de 20.000 dólares en los precios de BTC, ¿puede Strategy recuperar el valor por sí sola? No, todo lo que puede hacer es comprar la caída, al igual que el resto de nosotros.  

¿Qué pasa si Saylor vende?

Si las compras frenéticas de Saylor ya no mueven la aguja, el verdadero terror que los inversores tendrán que considerar es qué podría suceder si Strategy decide vender sus casi medio millón de Bitcoin. Una liquidación repentina, o incluso el rumor de una, podría enviar el precio de Bitcoin a una caída en picada al desencadenar una cascada de ventas por pánico. 

En el subreddit de Bitcoin del Reino Unido de criptomonedas, varios usuarios preguntan si la acumulación de BTC por parte de Strategy es lo mejor para el cripto. Algunos cuestionaron la confiabilidad de Saylor, citando su pasado turbio, incluida una condena por fraude fiscal de 25 millones de dólares y cargos de la SEC por informes financieros fraudulentos. Otros se preocupan por el balance de deuda pesada de Strategy, temiendo que un crash del mercado podría forzar una venta. 

Satoshi Nakamoto pretendía hacer de BTC un sueño descentralizado para liberar las finanzas del control centralizado. Una única entidad corporativa que maneja el 2 % del suministro total y afirma públicamente que quiere comprar más, realmente no anuncia descentralización. 

Para entender por qué los inversores están tan nerviosos, analicemos la hoja de ruta financiera de Strategy, o, como yo lo veo, un poco de riesgo y temeridad. El compra frenética de Bitcoin de Strategy está patrocinada por instrumentos de deuda, ofertas de acciones y, ahora, emisiones de acciones preferentes de alto interés, como la reciente recaudación de 10,7 millones de dólares. Planea emitir 2.000 millones de dólares más para financiar compras adicionales. 

Todos sabemos que los negocios se tratan de riesgo, y ese es exactamente el tipo de ingeniería financiera que mantiene las acciones de Strategy cotizando con una prima sobre su valor de los activos netos. 

Sin embargo, esto tiene un costo elevado, creando una estructura de capital hinchada con deuda de alto interés, un castillo de naipes a la espera de colapsar si el valor de Bitcoin se desploma.

Una caída prolongada del mercado podría tensionar la capacidad de Strategy para servir su deuda, obligándola a diluir aún más a los accionistas o, peor aún, liquidar sus tenencias de Bitcoin. ¿Dónde se encontraría el mercado de cripto si esto sucede? Dos palabras, pérdidas masivas.

Saylor es testarudo en su apuesta de que el precio de Bitcoin solo subirá, y por mucho que podría pagar con enormes rendimientos si lo hace (las tenencias de la empresa han subido un 6,9 % año a la fecha), parece un poco más "emocional" que lógico.

Compra la caída, no toda la industria

El mercado de cripto ahora lleva una verdad sobrecogedora: ninguna entidad individual, por grande o ruidosa que sea, puede dictar su dirección anymore. La última compra de Bitcoin de Strategy podría haber sido "noticia de portada en un momento, pero la influencia ya no está ahí. 

Necesitamos que nuestros mercados permanezcan descentralizados, cumpliendo con la promesa original de Bitcoin de libertad del control centralizado y las subidas y bajadas artificiales, en lugar de ser empujados arriba y abajo por gigantes corporativos como Strategy.