DeFi 지배력이 약 3%로 감소했으며, 이는 2021년 불장 이전에는 보지 못했던 수준입니다.

사일러의 Strategy가 비트코인 시장 영향력을 상실하고 더 이상 BTC 가격에 영향을 줄 수 없게 됨

로 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 마이클 사일러가 이끄는 금융 인텔리전스 기업 Strategy(구 MicroStrategy)는 오늘 2025년 3월 10일부터 16일까지 평균 가격 $82,981로 130 비트코인(BTC)을 매수하여 보유량을 늘렸다고 발표했습니다. 그러나 시가총액 기준 최대 암호화폐의 가격은 지난 24시간 동안 0.6% 하락했습니다. 사일러의 회사가 시장 영향력을 잃었습니까? 현재로서는 그렇습니다. 

Cryptopolitan에 따르면, 8.00% 시리즈 A 영구 우선주 123,000주를 매도하여 자금 조달된 이 구매는 비트코인 가격 차트에 거의 기록되지 않았으며, 월요일 초에 $83,800로 상승했다가 CoinGecko에 따르면 $83,400로 급락했습니다.

Strategy의 최근 매수는 2025년 2월 24일 거의 20억 달러에 20,365 BTC를 매수한 것에 이어진 것입니다.

공동 설립자이자 이사회 의장인 마이클 사일러가 비트코인 가격 변동에 대해 더 이상 '통제'를 하지 못한다는 뚜렷한 경고 신호입니까? 짧은 답은 시장이 침체기에 있으며, 세계가 Strategy가 비트코인으로 무엇을 하려는지에 대해 걱정할 것보다 훨씬 더 많은 것이 있다는 것입니다.

기관 투자 심리에서 성숙한 시장

2020년 8월 11일, 당시 MicroStrategy였던 Strategy는 첫 비트코인 구매를 공개했으며, 2,145 BTC를 2억 5천만 달러에 매수했습니다. 당시 많은 기관들이 암호화폐 친화적이지 않았으며, 누구나 그들의 구매가 BTC가 그 달 말 3.2% 상승하는 데 기여한 이유 중 하나라고 주장할 수 있었습니다. 보유 4년과 약 6개월 후, Strategy는 이제

Strategy의 마이클 사일러. Jason Koerner—Getty Images for Bitcoin Magazine – Fortune 

이에는 두 가지 이유가 있을 수 있습니다. 첫 번째는 암호화폐 시장이 성숙해졌고 이제 기관 및 개인 투자자로 넘쳐난다는 것입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 상장지수펀드(ETF)를 승인한 지 1년이 넘었습니다.

따라서 Strategy처럼 '강세'인 단일 플레이어도 가격 상승 추세로 시장을 움직일 수 없습니다. 더 많은 사람들이 수요를 증가시키고 가격을 더 높게 만들도록 설득하려면 암호화폐에 관여하는 모든 기관의 집단적인 노력이 필요할 수 있습니다. 피바다두 번째이자 마지막 이유는 미국에 암호화폐를 표면에 드러내는 지도자가 있다는 점이며, 심지어 그것이 시장의 

여러 주간의 침체를 멈추게 하지 못했습니다. 전략적 비트코인 준비를 만드는 정부에 비해 한 기업이 할 수 있는 일은 제한적입니다.  

트럼프 시장이 BTC 가격에서 20,000달러 이상을 날려버렸다면, Strategy가 가치를 혼자서 다시 끌어올릴 수 있습니까? 아닙니다. 할 수 있는 일은 우리 모두처럼 저점을 매수하는 것뿐입니다.

사일러가 매도한다면? 

사일러의 매수 행진이 더 이상 영향을 미치지 않는다면, 투자자들이 진정으로 두려워해야 할 것은 Strategy가 거의 50만 비트코인을 매도하기로 결정할 경우 발생할 수 있는 일입니다. 갑작스러운 청산이나 심지어 그 소문만으로도 패닉 셀링의 연쇄 반응을 유발하여 비트코인 가격을 추락시킬 수 있습니다. 커뮤니티를레딧의 영국 비트코인 

에서 여러 사용자는 Strategy의 BTC 축적 행진이 암호화폐에 가장 좋은지 묻고 있습니다. 일부는 2,500만 달러의 세금 사기 유죄 판결 및 부정 재무 보고서에 대한 SEC 소송을 포함한 그의 과거를 인용하여 사일러의 신뢰성을 의문시했습니다. 다른 사람들은 Strategy의 부채가 많은 대차대조표를 걱정하며 시장 폭락이 매도 강요를 초래할 수 있다고 우려했습니다. 

사토시 나카모토는 BTC가 중앙 집중식 통제에서 금융을 해방시키는 탈중앙화된 꿈을 실현하도록 의도했습니다. 총 공급량의 2%를 처리하고 더 많이 구매하기를 원한다고 공개적으로 주장하는 단일 기업实体는 탈중앙화를 의미하지 않습니다. 투자자들이 왜 이렇게 불안해하는지 이해하기 위해, Strategy의 재무 플레이북, 또는 제가 보기에는 약간의 위험과 무모함을 한 입 베어물어 봅시다. 회사의 비트코인 매수 행진은 부채 도구, 주식 공개 및 최근 1,070만 달러 조달과 같은 고이자 우선주 발행으로 후원됩니다. 회사는 추가 매수를 자금 조달하기 위해 20억 달러를 더 발행할 계획입니다. 

우리는 모두 비즈니스가 위험에 관한 것임을 알고 있으며, 이것이 바로 Strategy의 주식을 순자산 가치보다 프리미엄으로 거래하게 만드는 금융 공학의 유형입니다. 

그러나 이는 높은 이자 부채로 풍성해진 자본 구조를 생성하여 비트코인 가치가 폭락하면 무너질 카드 하우스를 만드는 높은 비용을 수반합니다.

장기적인 시장 침체는 Strategy의 부채 상환 능력을 압박하여 주주 희석 또는 최악의 경우 비트코인 보유 청산을 강요할 수 있습니다. 만약 이것이 발생하면 암호화폐 시장은 어디에 서게 될까요? 두 단어, 막대한 손실.

사일러는 비트코인 가격이 오를 것이라고 확신하며, 그것이 실제로 그렇게 된다면 엄청난 수익을 가져다줄 수 있지만(회사의 보유량은 연초 대비 6.9% 상승), 이는 논리보다 약간 더 '감정적'인 것처럼 보입니다.

저점 매수, 산업 전체 매수가 아님

암호화폐 시장은 이제 한 가지 냉정한 진실을 안고 있습니다: 어떤 단일 엔티티도 크고 시끄러움에 관계없이 더 이상 그 방향을 지시할 수 없습니다. Strategy의 최신 비트코인 구매는 한때 '속보'였을 수 있지만, 더 큰 할당 이제 더 이상 존재하지 않습니다. 

우리는 시장이 Strategy와 같은 기업 거인들에 의해 밀리고 당겨지는 것이 아니라 비트코인의 원래 약속인 중앙 집중식 통제와 펌프 앤 덤프로부터의 자유를 실현하는 탈중앙화를 유지해야 합니다.