SaylorのStrategyはビットコイン市場での影響力を失い、BTC価格に影響を与えられなくなった

マイケル・セイラー率いる金融インテリジェンス企業Strategy（旧MicroStrategy）は本日、保有量に130ビットコイン（BTC）を追加し、2025年3月10日から16日の間に平均価格1 BTCあたり82,981ドルで1,070万ドルを費やしたと発表しました。しかし、時価総額最大の暗号通貨の価格は過去24時間で0.6%下落しています。Saylorの会社は市場への影響力を失ったのでしょうか？現時点では、はい。

を受け取る予定です。 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 Cryptopolitanによる報道によると、この購入は8.00%のシリーズAパーペチュアル優先株12万3,000株の売却で資金調達され、ビットコインの価格チャートにはほとんど記録されませんでした。CoinGeckoによると、月曜日の早朝に83,800ドルまで上昇した後、83,400ドルまで下落しました。 

Strategyの最近の買収は、2025年2月24日に約20,365 BTC、約20億ドルで購入したことに続きます。

これは、共同創設者兼執行副会長であるマイケル・セイラーがビットコインの価格変動に「制御」を失ったことを示す明白な警告サインでしょうか？短い答えは、市場が単に低迷しているだけで、Strategyがビットコインで何をするかよりも、世界にはもっと心配すべきことがあるということです。

市場は機関投資家のセンチメントから成熟していく

2020年8月11日、当時MicroStrategyだったStrategyは、初のビットコイン購入を公開し、21,454 BTCを2億5,000万ドルで購入しました。当時、暗号通貨に肯定的な機関は多くなく、その購入がBTCをその月末に3.2%上昇させた理由の一つだと主張する人もいました。

4年と約6ヶ月後、Strategyは現在 持ち続けています Arkham Intelligenceによると、499,226 BTC、価値416億ドルを保有しています。これはビットコインの固定された2,100万枚の供給量の2%以上ですが、同社は市場からほとんど無反応（あくび）しか引き出せていません。

これには2つの理由が考えられます。第一に、暗号通貨市場は成熟し、現在、機関投資家と個人投資家で溢れています。米国証券取引委員会（SEC）がビットコイン上場投資信託（ETF）を承認してから1年以上が経過しています。 

したがって、Strategyのような「強気」な単一のプレイヤーでさえ、市場を価格の上昇トレンドに傾けることはできません。より多くの人々に需要を押し上げ、価格をさらに高めるよう説得するには、暗号通貨に関与するすべての機関からの集団的な努力が必要かもしれません。

2つ目の最後の理由は、米国に暗号通貨を腕に刻むリーダーがいることですが、それでも市場の 血祭数週間にわたる停滞を止めることはできませんでした。戦略的なビットコイン準備金を創出する政府と比較すると、1つの企業が達成できることには限界があります。 

Trump市場がBTCの価格から2万ドル以上を拭い去った場合、Strategyは単独で価値を回復できるでしょうか？いいえ、彼らにできるのは、私たちと同じように安値を買い込むことだけです。  

もしSaylorが売却したら？

もしSaylorの買い spree が市場を動かさなくなった場合、投資家が本当に恐れるべきは、Strategyが約半分の50万枚のビットコインを売却することを決定した場合に何が起こるかです。突然の清算、またはその噂でさえ、パニック売り連鎖を引き起こし、ビットコインの価格を急落させる可能性があります。 

RedditのUK Bitcoin XRPと同様に強力な, いくつかのユーザーは、StrategyのBTC蓄積 spree が暗号通貨にとって最善かどうかを問うています。一部のユーザーは、2,500万ドルの税務詐欺有罪判決や、虚偽の財務報告に対するSECの訴えなど、汚れた過去を挙げてSaylorの信頼性を疑問視しています。他のユーザーは、Strategyの債務過多のバランスシートを心配し、市場の暴落が売却を余儀なくさせるのではないかと懸念しています。 

サトシ・ナカモトは、BTCを中央集権的な管理から金融を解放する分散型の夢とする意図を持っていました。総供給量の2%を処理し、さらに多くを購入したいと公言する単一の企業实体は、分散化を意味しません。 

投資家がなぜこれほど神経質になっているのかを理解するために、Strategyの財務プレイブック、あるいは私の見解では、少しのリスクと無謀さを見てみましょう。同社のビットコイン 買い spree は、債務証券、株式公開、そして最近の1,070万ドルの調達のような高金利優先株発行によって資金提供されています。同社は、追加購入を資金調達するためにさらに20億ドルを発行する計画です。 

私たちは皆、ビジネスはリスクに関するものを知っており、それがまさにStrategyの株式が純資産価値に対してプレミアムで取引され続ける理由となる金融工学です。 

しかし、これは高いコストを伴い、高金利の債務で膨らんだ資本構造を生み出し、ビットコインの価値が暴落すれば崩壊するカードハウスとなっています。

prolonged な市場の下落は、Strategyの債務返済能力に圧力をかけ、さらに株主の希薄化を余儀なくされるか、最悪の場合、ビットコイン保有の清算を強いる可能性があります。もしこれが起こったら、暗号通貨市場はどうなるでしょうか？2つの言葉で言えば、大きな損失です。

Saylorはビットコインの価格が上昇し続けるという賭けに執着しており、もしそれが当たれば大きなリターンをもたらす可能性がありますが（同社の保有量は年初来6.9%上昇）、それは論理的というよりも少し「感情的」に見えます。

安値を買い、業界全体を買い込むのではない

暗号通貨市場には、1つの sobering な真実があります。いかに大きく、声高であっても、単一の实体がその方向性を決定することはもうできないということです。Strategyの最新のビットコイン購入は、かつては「速報」になり得ましたが、 影響力 その力はもうありません。 

私たちは、市場が分散化された状態を維持し、Strategyのような企業巨人によって押し上げられたり下げられたりするのではなく、中央集権的な管理やポンプ・アンド・ダンプからの自由というビットコインの当初の約束を果たすことを必要としています。