La Strategy di Saylor perde influenza sul mercato Bitcoin, non può più influenzare i prezzi del BTC

L'azienda di intelligence finanziaria guidata da Michael Saylor, Strategy, precedentemente MicroStrategy, ha annunciato oggi di aver aggiunto 130 Bitcoin (BTC) alle sue riserve, spendendo 10,7 milioni di dollari a un prezzo medio di 82.981 dollari per BTC tra il 10 e il 16 marzo 2025. Tuttavia, il prezzo della criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato è sceso dello 0,6% nelle ultime 24 ore. L'azienda di Saylor ha perso la sua influenza sul mercato? Per ora, sì.

Mentre ha riportato secondo Cryptopolitan, l'acquisto, finanziato attraverso la vendita di 123.000 azioni della sua azione preferenziale perpetua di Serie A al 8,00%, ha avuto un impatto minimo sul grafico del prezzo del Bitcoin, che è salito a 83.800 dollari nelle prime ore di lunedì prima di scendere a 83.400 dollari, secondo CoinGecko. 

Gli acquisti recenti di Strategy seguono un acquisto di 20.365 BTC il 24 febbraio 2025, per quasi 2 miliardi di dollari.

È questo un chiaro segnale di allarme che il co-fondatore e presidente esecutivo Michael Saylor non ha più alcun "controllo" sui movimenti di prezzo del Bitcoin? La risposta breve è che il mercato è semplicemente in una fase di calo e il mondo ha molto di più di cui preoccuparsi rispetto a ciò che Strategy vuole fare con il Bitcoin.

I mercati maturano grazie alle sentiment degli investimenti istituzionali

L'11 agosto 2020, Strategy, allora MicroStrategy, rese pubblico il suo primo acquisto di Bitcoin, acquisendo 21.454 BTC per 250 milioni di dollari. Non molte istituzioni erano favorevoli alle criptovalute all'epoca, e chiunque potrebbe sostenere che il loro acquisto fu una delle ragioni per cui il BTC chiuse quel mese con un aumento del 3,2%.

Quattro anni e circa sei mesi dopo, Strategy è ora mantenendo detentrice di 499.226 BTC, valutati 41,6 miliardi di dollari, secondo Arkham Intelligence. Questo rappresenta oltre il 2% dell'offerta fissa di 21 milioni di Bitcoin, tuttavia l'azienda è incapace di suscitare nel mercato più di un lieve sbadiglio.

Ci potrebbero essere due ragioni per questo: la prima è che il mercato delle criptovalute è maturato ed è ora invaso da investitori istituzionali e retail. È passato oltre un anno dall'approvazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli exchange-traded fund (ETF) sul Bitcoin. 

Quindi, nessun singolo attore, nemmeno uno così "rialzista" come Strategy, può influenzare i mercati verso un trend di prezzo al rialzo. Potrebbe essere necessario uno sforzo collettivo da parte di tutte le istituzioni coinvolte nelle criptovalute per convincere più persone ad aumentare la domanda e, di conseguenza, il prezzo.

La seconda e ultima ragione è che gli Stati Uniti hanno un leader che porta le criptovalute sul cuore, e anche questo non ha fermato le diverse settimane di massacrodel mercato. C'è solo tanto che una singola azienda può fare rispetto a un governo che sta creando una riserva strategica di Bitcoin. 

Se i mercati "Trump" hanno cancellato oltre 20.000 dollari dai prezzi del BTC, può Strategy recuperare il valore da sola? No, tutto ciò che può fare è comprare sul calo, proprio come noi tutti.  

E se Saylor vendesse?

Se le frenesie d'acquisto di Saylor non muovono più l'ago della bilancia, il vero terrore per gli investitori sarà pensare a cosa potrebbe accadere se Strategy decidesse di vendere i suoi quasi mezzo milione di Bitcoin. Una liquidazione improvvisa, o anche solo il suo pettegolezzo, potrebbe far precipitare il prezzo del Bitcoin innescando una cascata di vendite di panico. 

Su Reddit, nel subreddit UK Bitcoin community, diversi utenti si chiedono se la frenesia di accumulo di BTC da parte di Strategy sia la cosa migliore per le criptovalute. Alcuni hanno messo in dubbio l'affidabilità di Saylor, citando il suo passato controverso, inclusa una condanna per frode fiscale di 25 milioni di dollari e accuse della SEC per rapporti finanziari fraudolenti. Altri temono per il bilancio di Strategy, gravato dal debito, preoccupandosi che un crollo del mercato potrebbe costringere a una vendita forzata. 

Satoshi Nakamoto intendeva rendere il BTC un sogno decentralizzato per liberare la finanza dal controllo centralizzato. Una singola entità corporativa che gestisce il 2% dell'offerta totale e afferma pubblicamente di volerne acquistare di più non è davvero sinonimo di decentralizzazione. 

Per capire perché gli investitori sono così agitati, analizziamo il manuale finanziario di Strategy, o, come lo vedo io, un po' di rischio e temerarietà. L'acquisto di Bitcoin da parte dell'azienda è sponsorizzato da strumenti di debito, offerte di azioni e, ora, emissioni di azioni preferenziali ad alto interesse, come il recente aumento di capitale di 10,7 milioni di dollari. L'azienda prevede di emettere altri 2 miliardi di dollari per finanziare acquisti aggiuntivi. Sappiamo tutti che il business è rischio, ed è esattamente questo tipo di ingegneria finanziaria che mantiene le azioni di Strategy scambiate a un premio rispetto al loro valore netto patrimoniale. 

Tuttavia, questo ha un costo elevato, creando una struttura di capitale gonfiata da debito ad alto interesse, una casa di carte in attesa di crollare se il valore del Bitcoin crollasse. 

Un prolungato ribasso di mercato potrebbe mettere sotto pressione la capacità di Strategy di servire il proprio debito, costringendola a diluire ulteriormente gli azionisti o, peggio ancora, a liquidare le sue riserve di Bitcoin. Dove si troverebbe il mercato delle criptovalute se ciò accadesse? Due parole, perdite massive.

Saylor è testardo nella sua scommessa che il prezzo del Bitcoin salirà solo, e per quanto potrebbe ripagare con enormi ritorni se ciò avvenisse (le riserve dell'azienda sono aumentate del 6,9% da inizio anno), sembra un po' più "emotivo" che logico.

Compra sul calo, non l'intera industria

Il mercato delle criptovalute ora porta una verità raggelante: nessuna singola entità, per quanto grande o rumorosa, può più dettare la sua direzione. L'ultimo acquisto di Bitcoin da parte di Strategy potrebbe essere stato "notizia di prima pagina" in un certo periodo, ma la

non c'è più. Influenza Abbiamo bisogno che i nostri mercati rimangano decentralizzati, mantenendo la promessa originale di Bitcoin di libertà dal controllo centralizzato e dalle manipolazioni di prezzo, piuttosto che essere spinti su e giù da giganti corporativi come Strategy. 

L'azienda di intelligence finanziaria guidata da Michael Saylor, Strategy, precedentemente MicroStrategy, ha annunciato oggi di aver aggiunto 130 Bitcoin (BTC) alle sue riserve, spendendo 10,7 milioni di dollari a un prezzo medio di 82.981 dollari per BTC tra il 10 e il 16 marzo 2025. Ma il prezzo della criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato è sceso dello 0,6% nelle ultime 24 ore. Ha…