SoftBank vend 11 milliards de dollars d’obligations en dollars et en euros pour retirer son prêt de pont OpenAI

SoftBank Group a ouvert la vente d’environ 11 milliards de dollars d’obligations lundi pour financer la prochaine tranche de sa participation dans OpenAI.

Une fiche de transaction indique que la vente annule également une facilité de prêt de pont de 10 milliards de dollars qu’il avait obtenue plus tôt pour financer le même pari.

Citigroup et JPMorgan alignent cinq tranches pour la cotation du 24 septembre

L’affaire se divise en 10 milliards de dollars d’obligations senior non garanties libellées en dollars et 1 milliard d’euros d’obligations libellées en euros, soit cinq tranches au total.

Les échéances en dollars sont de 3,5, 5,5 et 7,5 ans, et les obligations en euros ont des termes de 4 ans et 6 ans, selon la fiche de transaction.

La vente est dirigée par Citigroup et JPMorgan. La cotation est fixée au 24 septembre, avec un règlement pour le 29 septembre.

L’offre, avec une valeur nominale de plus de 11 milliards de dollars, serait parmi les plus grandes ventes d’obligations junk jamais réalisées par une seule entreprise, sans inclure les échanges de dette en difficulté.

SoftBank a déjà vendu près de 15 milliards de dollars d’obligations dans plusieurs devises cette année, dépassant les emprunteurs d’entreprises notées junk en 2026.

Les fonds seront utilisés pour couvrir le paiement de 10 milliards de dollars de SoftBank pour la troisième tranche de son investissement complémentaire dans OpenAI, devant être clôturé le 1er octobre, le reste étant destiné à des fins corporatives générales.

SoftBank avait sollicité un prêt de pont de 40 milliards de dollars en mars pour financer la majeure partie de l’investissement dans OpenAI, quatre prêteurs, dont JPMorgan, étant censés le souscrire, Cryptopolitan l’avait précédemment rapporté.

Les nouvelles obligations annulent également une facilité de pont de 10 milliards de dollars que SoftBank avait mise en place pour l’affaire.

Le 9 septembre, SoftBank a déclaré avoir préremboursé la totalité des 25,9 milliards de dollars restants sur une facilité de mars de 40 milliards de dollars, dont 30 milliards de dollars avaient été tirés.

La promesse remonte à une annonce du 27 février, lorsque SoftBank s'est engagé à verser 30 milliards de dollars à OpenAI par l'intermédiaire de Vision Fund 2, à une valorisation pré-money de 730 milliards de dollars. Le paiement est effectué en trois tranches égales le 1er avril, le 1er juillet et le 1er octobre.

SoftBank a indiqué en février que des prêts de pont financeront d'abord l'investissement, qui sera ensuite remplacé progressivement par des actifs existants et d'autres mesures de financement.

2031 note un rendement de 8.2%, en hausse par rapport aux 6.7% de janvier

Le rendement de l'obligation en dollars de SoftBank échéance 2031 a bondi à 8,2 % ce mois-ci, contre un minimum de 6,7 % en janvier, et le coût de l'assurance contre le défaut de paiement de la dette de SoftBank a atteint un sommet de trois ans.

Le groupe est noté BB+ par S&P et Fitch, le plus haut niveau de grade spéculatif. Les obligations d’avril de SoftBank ont été fixées à 7,625 % pour 3,5 ans et 8,250 % pour 5,5 ans.

Elle a vendu une obligation de détail record au Japon à 4,75 % le 4 septembre. Cela représente environ 350 points de base de moins que ce que les institutions offshore exigent désormais pour le même crédit.

SoftBank s'est engagé à verser près de 65 milliards de dollars pour une participation d'environ 13 % dans OpenAI. Ce financement a été réalisé par des prêts et la vente d'actifs.

Un prêt sur marge contre les actions Arm s’est élargi à 25 milliards de dollars, et une ligne de crédit a augmenté à 6,5 milliards de dollars. SoftBank a également vendu la totalité de sa participation dans Nvidia et une grande partie de ses actions T-Mobile.

Apollo Global Management est également en pourparlers pour étendre un prêt à SoftBank. SoftBank a acquis le service de robotique industrielle d'ABB pour 5,4 milliards de dollars et la société de capital-investissement dans les centres de données DigitalBridge pour environ 3 milliards de dollars.

Sa filiale américaine, SB Energy, construit une capacité de centres de données de 8,8 gigawatts, dont les besoins en capitaux sont estimés à 174 milliards de dollars.

Le directeur général d'OpenAI, Sam Altman, a déclaré que l'entreprise ne se lancerait pas en bourse cette année, retardant ainsi la liquidité qu'une introduction en bourse aurait apportée à SoftBank.