SoftBank verkauft Dollar- und Euro-Anleihen im Wert von 11 Milliarden Dollar, um seinen OpenAI-Brückenkredit zurückzuzahlen

Die SoftBank Group hat am Montag den Verkauf von Anleihen im Wert von rund 11 Milliarden Dollar gestartet, um den nächsten Teil ihrer Beteiligung an OpenAI zu finanzieren.

Laut einem Term Sheet wird durch den Verkauf auch eine zuvor zur Finanzierung desselben Vorhabens aufgenommene Brückenfinanzierung in Höhe von 10 Milliarden Dollar aufgehoben.

Citigroup und JPMorgan bieten fünf Tranchen zur Preisgestaltung am 24. September an

Die Transaktion gliedert sich in 10 Milliarden Dollar denominierte vorrangige unbesicherte Anleihen und 1 Milliarde Euro denominierte Anleihen, insgesamt fünf Tranchen.

Laut dem Term Sheet betragen die Laufzeiten der Dollar-Anleihen 3,5, 5,5 und 7,5 Jahre, die der Euro-Anleihen hingegen 4 und 6 Jahre.

Die Versteigerung wird von Citigroup und JPMorgan durchgeführt. Die Preisfestsetzung erfolgt am 24. September, die Abwicklung am 29. September.

Das Angebot mit einem Nennwert von mehr als 11 Milliarden Dollar wäre einer der größten Verkäufe von Junk Bonds, die jemals von einem einzelnen Unternehmen getätigt wurden, notleidende Schuldentauschgeschäfte ausgenommen.

SoftBank hat in diesem Jahr bereits Anleihen im Wert von fast 15 Milliarden Dollar in verschiedenen Währungen verkauft und wird damit im Jahr 2026 die Liste der Unternehmen mit Ramschrating übertreffen.

Der Erlös wird zur Deckung der 10 Milliarden Dollar schweren Zahlung von SoftBank für die dritte Tranche ihrer Folgeinvestition in OpenAI verwendet, die am 1. Oktober abgeschlossen werden soll; der Rest fließt in allgemeine Unternehmenszwecke.

SoftBank hatte im März einen Brückenkredit in Höhe von 40 Milliarden Dollar beantragt, um den Großteil der OpenAI-Initiative zu finanzieren. Berichten zufolge sollten vier Kreditgeber, darunter JPMorgan, den Kredit garantieren, wie Cryptopolitan zuvor berichtete.

Mit den neuen Anleihen wird auch eine 10 Milliarden Dollar schwere Brückenfinanzierung gestrichen, die SoftBank für das Geschäft bereitgestellt hatte.

Am 9. September gab SoftBank bekannt, dass die gesamten ausstehenden 25,9 Milliarden Dollar einer im März aufgenommenen Kreditlinie in Höhe von 40 Milliarden Dollar, von der bereits 30 Milliarden Dollar in Anspruch genommen worden waren, vorzeitig zurückgezahlt wurden.

Die Zusage geht auf eine Ankündigung vom 27. Februar zurück, als SoftBank OpenAI über den Vision Fund 2 30 Milliarden US-Dollar zusagte, bei einer Unternehmensbewertung vor der Finanzierungsrunde von 730 Milliarden US-Dollar. Die Zahlung erfolgt in drei gleichen Raten am 1. April, 1. Juli und 1. Oktober.

SoftBank erklärte im Februar, dass zunächst Überbrückungskredite die Investition finanzieren und im Laufe der Zeit durch bestehende Vermögenswerte und andere Finanzierungsmaßnahmen ersetzt würden.

Anleihen mit Laufzeit bis 2031 rentieren mit 8,2 %, gegenüber 6,7 % im Januar

Die Rendite der Dollar-Anleihe von SoftBank mit Fälligkeit 2031 stieg in diesem Monat auf 8,2 %, nachdem sie im Januar noch bei 6,7 % gelegen hatte, und die Kosten für die Absicherung der SoftBank-Schulden gegen Zahlungsausfall erreichten einen Dreijahreshöchststand.

Die Gruppe wird von S&P und Fitch mit BB+ bewertet , der höchsten Stufe im spekulativen Rating. Die im April begebenen Anleihen von SoftBank wurden mit 7,625 % für 3,5 Jahre und 8,250 % für 5,5 Jahre begeben.

Am 4. September verkaufte das Unternehmen in Japan eine Rekord-Anleihe für Privatanleger zu einem Zinssatz von 4,75 %. Das ist etwa 350 Basispunkte günstiger als das, was Offshore-Institutionen derzeit für die gleiche Bonität verlangen.

SoftBank hat knapp 65 Milliarden Dollar für eine Beteiligung von etwa 13 % an OpenAI zugesagt. Die Finanzierung erfolgte durch Kredite und den Verkauf von Vermögenswerten.

Ein durch Arm-Aktien besicherter Wertpapierkredit wurde auf 25 Milliarden US-Dollar ausgeweitet, und eine Kreditlinie erhöhte sich auf 6,5 Milliarden US-Dollar. SoftBank verkaufte außerdem seine gesamte Beteiligung an Nvidia sowie einen Großteil seiner T-Mobile-Aktien.

Apollo Global Management verhandelt außerdem über eine Ausweitung eines Kredits an SoftBank. SoftBank hatte zuvor das Industrierobotergeschäft von ABB für 5,4 Milliarden US-Dollar und die Private-Equity-Gesellschaft DigitalBridge, die auf Rechenzentren spezialisiert ist, für rund 3 Milliarden US-Dollar übernommen.

Die US-amerikanische Tochtergesellschaft SB Energy baut Rechenzentrumskapazitäten von 8,8 Gigawatt auf, wofür schätzungsweise 174 Milliarden Dollar Kapital benötigt werden.

OpenAI-Chef Sam Altman sagte, das Unternehmen werde in diesem Jahr nicht an die Börse gehen, wodurch die Liquidität, die ein Börsengang SoftBank verschaffen würde, verzögert werde.