SoftBank vende obbligazioni in dollari ed euro per un valore di 11 miliardi di dollari per estinguere il prestito ponte concesso a OpenAI

Lunedì SoftBank Group ha avviato la vendita di obbligazioni per un valore di circa 11 miliardi di dollari, destinate a finanziare la prossima tranche della sua partecipazione in OpenAI.

Secondo un documento riassuntivo dei termini della vendita, si annulla anche un finanziamento ponte di 10 miliardi di dollari che la società aveva ottenuto in precedenza per finanziare la stessa operazione.

Citigroup e JPMorgan hanno predisposto cinque tranche con prezzi previsti per il 24 settembre

L'operazione si articola in 10 miliardi di dollari di obbligazioni senior non garantite denominate in dollari e 1 miliardo di euro di obbligazioni denominate in euro, per un totale di cinque tranche.

Secondo quanto riportato nel documento informativo, le scadenze dei titoli in dollari sono di 3,5, 5,5 e 7,5 anni, mentre quelle dei titoli in euro hanno scadenze di 4 e 6 anni.

L'operazione è gestita da Citigroup e JPMorgan. Il prezzo verrà fissato il 24 settembre, mentre il regolamento è previsto per il 29 settembre.

L'offerta, con un valore nominale di oltre 11 miliardi di dollari, sarebbe tra le più grandi vendite di obbligazioni ad alto rischio mai effettuate da una singola società, escluse le operazioni di scambio di crediti in sofferenza.

SoftBank ha già venduto obbligazioni per quasi 15 miliardi di dollari in diverse valute quest'anno, superando così gli emittenti societari con rating spazzatura nel 2026.

I proventi saranno utilizzati per coprire il pagamento di 10 miliardi di dollari da parte di SoftBank per la terza tranche del suo investimento successivo in OpenAI, la cui chiusura è prevista per il 1° ottobre, mentre la parte restante sarà destinata a scopi aziendali generali.

A marzo SoftBank aveva richiesto un prestito ponte di 40 miliardi di dollari per finanziare gran parte del progetto OpenAI, con quattro istituti di credito, tra cui JPMorgan, che si sarebbero offerti di garantirlo, come Cryptopolitan .

Le nuove obbligazioni annullano anche un finanziamento ponte di 10 miliardi di dollari che SoftBank aveva predisposto per l'operazione.

Il 9 settembre, SoftBank ha annunciato di aver rimborsato anticipatamente l'intero importo residuo di 25,9 miliardi di dollari relativo a una linea di credito di 40 miliardi di dollari stipulata a marzo, di cui 30 miliardi erano già stati utilizzati.

L'impegno risale all'annuncio del 27 febbraio, quando SoftBank si è impegnata a donare 30 miliardi di dollari a OpenAI tramite Vision Fund 2, con una valutazione pre-investimento di 730 miliardi di dollari. Il pagamento avverrà in tre rate uguali il 1° aprile, il 1° luglio e il 1° ottobre.

A febbraio SoftBank ha dichiarato che i prestiti ponte avrebbero inizialmente finanziato l'investimento e sarebbero stati gradualmente sostituiti da attività esistenti e altre misure di finanziamento.

I titoli con scadenza 2031 rendono l'8,2%, in aumento rispetto al 6,7% di gennaio

Il rendimento delle obbligazioni in dollari di SoftBank con scadenza 2031 è balzato all'8,2% questo mese, rispetto al minimo del 6,7% di gennaio, e il costo dell'assicurazione contro il default del debito di SoftBank ha raggiunto il livello più alto degli ultimi tre anni.

Il gruppo è valutato BB+ da S&P e Fitch, il livello più alto nella categoria speculativa. Le obbligazioni di SoftBank con scadenza ad aprile sono state prezzate al 7,625% per 3,5 anni e all'8,250% per 5,5 anni.

Il 4 settembre ha collocato in Giappone un'obbligazione al dettaglio da record al 4,75%. Si tratta di un tasso inferiore di circa 350 punti base rispetto a quello attualmente richiesto dagli istituti esteri per lo stesso tipo di credito.

SoftBank ha stanziato quasi 65 miliardi di dollari per acquisire una quota di circa il 13% in OpenAI. L'operazione è stata finanziata tramite prestiti e cessioni di attività.

Il prestito a margine garantito dalle azioni Arm è salito a 25 miliardi di dollari, mentre la linea di credito è aumentata a 6,5 ​​miliardi di dollari. SoftBank ha inoltre ceduto l'intera partecipazione in Nvidia e una quota consistente di azioni T-Mobile.

Apollo Global Management è inoltre in trattative per ampliare un prestito a SoftBank. SoftBank ha acquisito la divisione di robotica industriale di ABB per 5,4 miliardi di dollari e la società di private equity specializzata in data center DigitalBridge per circa 3 miliardi di dollari.

La sua filiale statunitense, SB Energy, sta costruendo data center per una capacità di 8,8 gigawatt, per i quali si stima siano necessari 174 miliardi di dollari di investimenti.

L'amministratore delegato di OpenAI, Sam Altman, ha dichiarato che la società non si quoterà in borsa quest'anno, posticipando così la liquidità che una quotazione garantirebbe a SoftBank.