Le régulateur financier de l'Allemagne, Bafin, a trouvé des défauts importants dans la publication de l'USDE d'EtHena et a limité la distribution de la stablecoin dans le pays. L'USDE est une stablecoin synthétique, qui peut présenter un risque significatif d'instabilité.
Le régulateur financier de l'Allemagne, Bafin, a cité de graves défauts dans le processus d'émission de l'USDE de la stablecoin d'Ethena. En conséquence, Bafin a emménagé pour restreindre l'offre de l'USDE aux commerçants et investisseurs allemands. Ethena a annoncé qu'elle rechercherait des cadres supplémentaires pour demander l'approbation réglementaire de l'USDE.
Depuis sa création, Ethena a exploré diverses options et juridictions en ce qui concerne les cadres réglementaires à l'échelle mondiale qui seraient propices à notre entreprise, et en conséquence, nous avons plusieurs entités au sein de notre structure, facilitant la frappe et le rachat. Un micar…
- Ethena Labs (@Ethena_Labs) 21 mars 2025
Bafin a également proposé de faire figurer l'actif dans les comptes de tous les gardiens offrant l'USDE. Ethena a précédemment reçu des critiques pour la stabilité de son stablecoin synthétique, mais a réussi à conserver le PEG à 1 $ en raison de conditions de marché favorables.
La limitation et la congélation de l'USDE affectent uniquement le site Ethena GmbH. Les commerçants allemands qui détiennent l'USDE dans des portefeuilles autoproclamés peuvent toujours échanger le jeton sur le marché libre ou par des échanges décentralisés. Bafin nommera un représentant pour superviser le déroulement de l'activité d'Ethena sur le marché allemand.
Bafin pense également que Ethena GmbH a offert des titres non enregistrés par le biais de la stablecoin de Susde à rendement. La Société n'a pas soumis le prospectus requis, dans lequel les conditions exactes des rendements de Susde sont décrites.
Ethena sera toujours en mesure de mentonner USDE par le biais d'autres entités, et aucun portefeuille ou actif d'utilisateur n'a été congelé ou sur liste noire. Les mesures actuelles de BaFin ne sont pas encore définitifs et peuvent avoir une période intermédiaire jusqu'à l'application complète.
Ethena demandera toujours l'approbation réglementaire de l'USDE
Basée à Francfort, Ethena GmbH sert de terrain d'essai pour les lois régionales. Avant la date limite du 30 juin 2024, lorsque les règlements du MICA sont entrés en vigueur, la société allemande a offert l'USDE. En conséquence, Ethena a pu explorer des moyens de distribuer l'USDE aux commerçants allemands tout en enjdes mois de réglementations laxistes.
Ethena a créé plusieurs entités commerciales à travers le monde pour mentonner et racheter l'USDE. Les fonctions de l'organisation allemande comprenaient l'accès à l'un des plus grands marchés de crypto-monnaie et la garantie d'autorisation des opérations basées dans l'UE.
«Au cours du processus de licence en cours, Bafin a mis endent, entre autres, de graves defidans l'organisation commerciale de la banque et des violations des exigences de micro, telles que celles concernant les réserves d'actifs et le respect des exigences en matière de capital», a expliqué le régulateur dans sa déclaration.
Au 29 juillet 2024, Ethena a soumis une demande d'autorisation MICA dans le délai attribué. Le jeton ne figure pas sur la liste des stablecoins autorisés dans la zone euro, cependant, car l'autorité financière allemande a simplement rejeté sa demande.
Ethena GmbH a commencé à émettre des jetons USDE en Allemagne depuis le 28 juin 2024, quelques jours seulement avant la date limite du MICA. Au 21 mars, Ethena transporte plus de 5,4 milliards de dollars en circulation, la plupart offerts en dehors de l'Allemagne. Certains des jetons ont été émis avant tout délai de mica.
Tous les USDE n'ont pas été émis par la succursale allemande de la société. Depuis le 1er janvier 2025, Ethena publie son stablecoin via Ethena Bvi Limited, basé sur les îles Vierges britanniques.
Après les nouvelles, l'USDE a gardé dans sa gamme habituelle, avec un dépassement mineur à 0,99 $, ce qui n'est pas inhabituel pour les stablecoins synthétiques. Ena, le jeton natif du protocole, a effacé 6,9% de sa valeur, passant à 0,36 $, près de la plage inférieure au cours des trois derniers mois.
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