La dominance de l'intérêt ouvert sur Ethereum atteint son niveau le plus élevé en 2 ans alors que la foule se retire du Bitcoin

Ethereum commande désormais près de 40 % de l'intérêt ouvert total sur les cryptomonnaies, son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans, selon les données de Glassnode.

Cela dominance n'a été dépassé que sur 5 % des jours de cotation enregistrés, prouvant un changement majeur dans l'allocation du capital des traders. Cette rotation provient directement de Bitcoin, alors que l'appétit pour le risque commence à changer.

Standard Chartered avait projeté qu'Ethereum pourrait atteindre 4 000 dollars d'ici la fin de 2025, ce qui s'aligne parfaitement avec ce qui se joue dans les portefeuilles de trésorerie, où blockchain est désormais détenu à une concentration plus élevée que le Bitcoin, les entreprises contrôlant environ 1 % de l'offre en circulation d'Ethereum.

Les primes des contrats à terme augmentent alors que les entrées dans les ETF alimentent la conviction

L'élan d'Ethereum a également poussé la prime des contrats à terme à 8 %, son niveau le plus élevé depuis cinq mois. Cette prime, qui varie généralement entre 5 % et 10 % sur les marchés neutres, compense les délais de règlement plus longs des contrats et reflète l'appétit spéculatif.

Le point crucial est que cette augmentation survient juste après la hausse de 55 % du prix d'Ethereau au cours des trois dernières semaines, et pourtant la demande de levier n'a pas refroidi. La configuration indique que les traders voient toujours de la marge pour se positionner si les prix dépassent 4 000 dollars avec plus de force.

Le skew des options, qui montre les attentes de mouvement haussier ou baissier, est redevenu neutre. Il y a une semaine, le skew delta à 30 jours affichait un sentiment haussier de 8 %, mais celui-ci s'est maintenant équilibré. Cette réinitialisation, cependant, n'a pas poussé les traders en mode défensif.

Les professionnels n'ont pas augmenté leur couverture contre les retournements malgré la hausse d'Ethereau à un sommet de sept mois, ce qui signifie qu'ils sont toujours à l'aise avec les niveaux d'exposition actuels.

Un facteur majeur derrière la récente force d'Ethereau est l'afflux de liquidités dans les ETF au comptant. Entre le 11 juillet et vendredi dernier, les entrées nettes ont atteint 4,23 milliards de dollars, portant les actifs sous gestion des ETF Ether cotés aux États-Unis à 17,24 milliards de dollars. Ce volume d'entrées a été l'un des plus solides parmi les produits cryptographiques cette année et a contribué à alimenter la récente augmentation de la dominance de l'intérêt ouvert.

Pendant ce temps, StrategicEthReserve a divulgué que plus de 40 entreprises détiennent désormais au moins 1 000 ETH dans leurs réserves corporatives. Aux prix actuels, cela représente environ 3,8 millions de dollars par entreprise. Les grands détenteurs incluent Bitmine Immersion Tech, SharpLink Gaming et The Ether Machine, qui détiennent ensemble pour 8,84 milliards de dollars d'Ethereum.

Le refroidissement du Bitcoin laisse la place à Ethereum pour grimper

Alors qu'Ethereum gagne en traction, le Bitcoin montre des signes de fatigue. Son prix au comptant a récemment testé l'extrémité supérieure d'une large fourchette entre 104 000 et 114 000 dollars, touchant son plus haut historique avant de reculer. Ce retranchement a entraîné avec lui le sentiment plus large du marché.

Le marché des contrats à terme reste très actif. L'intérêt ouvert a augmenté à 45,6 milliards de dollars, restant près de l'extrémité supérieure de sa bande. Les traders longs ont continué à dominer, poussant les taux de financement à la hausse et renforçant la présence de longs levés. La pression vendeuse sur les contrats perpétuels s'est également assouplie, le CVD perpétuel montrant moins de ventes agressives, ce qui suggère que le marché se stabilise, bien qu'avec prudence.

Le marché des options, cependant, devient nerveux. Bien que l'intérêt ouvert ait baissé de 2,2 %, l'écart de volatilité a bondi de 77 %, montrant une augmentation spectaculaire des mouvements de prix attendus. Le Skew Delta 25 est également devenu légèrement positif, reflétant une demande en baisse pour la protection contre les baisses et un sentiment plus équilibré parmi les traders.

L'activité des ETF sur le Bitcoin a considérablement ralenti. Les entrées nettes ont chuté de 80 % à 496 millions de dollars, et le volume total des transactions a diminué à 18,7 milliards de dollars. Pourtant, le MVRV des ETF reste élevé à 2,4, suggérant qu'il reste beaucoup de profits non réalisés dans le système, même si les acheteurs refroidissent.

Les indicateurs de rotation du capital de Glassnode confirment également que les traders spéculatifs sont plus actifs en ce moment. Le ratio STH/LTH et la part du capital chaud sont tous deux légèrement en hausse, suggérant une augmentation petite mais notable de l'appétit pour le risque à court terme — qui est de plus en plus orientée vers Ethereum. confirmez également que les traders spéculatifs sont plus actifs en ce moment. Le ratio STH/LTH et la part du capital actif sont tous deux légèrement en hausse, ce qui suggère une augmentation minime mais perceptible de l'appétit pour le risque à court terme — une tendance qui se tourne de plus en plus vers Ethereum.

La prise de profits ralentit également sur les deux actifs. En ce moment, 96,9 % de tout l'Ethereum en circulation est encore bénéficiaire, selon les données de prix réalisé. Mais le Profit/Perte Non Réalisé Net (NUPL) et le Ratio P/L Réalisé ont tous deux baissé cette semaine, montrant que les investisseurs freinent sur la réalisation des gains tandis que l'élan trouve une nouvelle direction.