Ethereum agora detém quase 40% do total de negociações em aberto de criptomoedas, seu nível mais alto em mais de dois anos, segundo dados da Glassnode.
Essa dominância só foi superada em 5% dos dias de negociação registrados, o que demonstra uma mudança significativa na alocação de capital dos investidores. Essa rotação está vindo diretamente do Bitcoin , à medida que o apetite por risco começa a mudar.
O Standard Chartered projetou que Ethereum poderia atingir US$ 4.000 até o final de 2025, o que está perfeitamente alinhado com o que está acontecendo nas carteiras de tesouraria, onde Ethereum agora é mantido em maior concentração do que Bitcoin , com empresas controlando aproximadamente 1% da oferta circulante de Ethereum
O impulso do Ethereumtambém elevou o prêmio dos contratos futuros para 8%, o maior valor em cinco meses. Esse prêmio, que normalmente varia entre 5% e 10% em mercados neutros, compensa os prazos de liquidação mais longos dostrace reflete o apetite especulativo.
O detalhe crucial é que esse aumento ocorre logo após a valorização de 55% do Ethereumnas últimas três semanas, e mesmo assim a demanda por alavancagem não diminuiu. Essa configuração indica que os investidores ainda veem espaço para aumentar suas posições caso os preços subam acima de US$ 4.000 com mais força.
A assimetria das opções, que mostra as expectativas de movimentos de alta ou de baixa, voltou a ficar neutra. Há uma semana, a assimetria delta de 30 dias indicava um sentimento otimista de 8%, mas agora esse cenário se estabilizou. Essa redefinição, no entanto, não levou os investidores a adotarem uma postura defensiva.
Os investidores profissionais não aumentaram a proteção contra quedas, apesar Ethereum ter atingido a maior cotação em sete meses, o que significa que ainda se sentem confortáveis com os níveis de exposição atuais.
Um dos principais fatores por trás da Ethereum é o influxo de cash em ETFs à vista . Entre 11 de julho e a última sexta-feira, as entradas líquidas atingiram US$ 4,23 bilhões, elevando o total de ativos sob gestão de ETFs de Ether listados nos EUA para US$ 17,24 bilhões. Esse volume de entrada tem sido um dos mais tron entre os produtos de criptomoedas neste ano e ajudou a impulsionar o recente aumento na dominância do interesse em aberto.
Enquanto isso, a StrategicEthReserve revelou que mais de 40 empresas agora detêm pelo menos 1.000 ETH em suas reservas corporativas. Aos preços atuais, isso representa cerca de US$ 3,8 milhões por empresa. Entre os grandes detentores estão a Bitmine Immersion Tech, a SharpLink Gaming e a The Ether Machine, que juntas possuem US$ 8,84 bilhões em Ethereum.
A desaceleração do Bitcoinabre espaço para Ethereum subir
Com Ethereum ganhando trac, Bitcoin mostra sinais de desgaste. Seu preço à vista testou recentemente o limite superior de uma ampla faixa entre US$ 104.000 e US$ 114.000, atingindo sua máxima histórica antes de recuar. Essatracafetou o sentimento geral do mercado.
O mercado futuro continua aquecido. O interesse em aberto subiu para US$ 45,6 bilhões, mantendo-se próximo ao limite superior da sua faixa de negociação. Os investidores com posições compradas continuaram a dominar, elevando as taxas de financiamento e reforçando a presença de posições compradas alavancadas. A pressão vendedora nostracperpétuos também diminuiu, com o CVD Perpétuo apresentando menos vendas agressivas, o que sugere que o mercado está se estabilizando, embora com cautela.
O mercado de opções, no entanto, está ficando instável. Embora o número de contratos em aberto tenha caído 2,2%, o spread de volatilidade subiu 77%, mostrando um aumentomatic nas oscilações de preços esperadas. O Delta Skew de 25 também se tornou ligeiramente positivo, refletindo a diminuição da demanda por proteção contra quedas e um sentimento mais equilibrado entre os investidores.
A atividade dos ETFs de Bitcoin diminuiumatic. As entradas líquidas caíram 80%, para US$ 496 milhões, e o volume total de negociações recuou para US$ 18,7 bilhões. Mesmo assim, o MVRV (Volume de Valor de Mercado dos ETFs) permanece elevado em 2,4, sugerindo que ainda há muitos lucros não realizados no sistema, mesmo com a desaceleração do mercado comprador.
Os indicadores de rotação de capital da Glassnode também confirmam que os investidores especulativos estão mais ativos no momento. A relação STH/LTH e a participação do capital ativo estão ambas ligeiramente em alta, sugerindo um aumento pequeno, mas perceptível, no apetite por risco de curto prazo — um apetite que está cada vez mais direcionado para Ethereum .
A realização de lucros também está diminuindo em ambos os ativos. No momento, 96,9% de todo Ethereum em circulação ainda está com lucro, com base nos dados de preço realizado. Mas o Lucro/Prejuízo Líquido Não Realizado (NUPL) e a Razão de Lucro/Prejuízo Realizado caíram esta semana, mostrando que os investidores estão adiando a realização de ganhos enquanto o momento encontra uma nova direção.
